מניות ענקית הטכנולוגיה Apple Inc. (AAPL), שהפכה לחברה הציבורית הראשונה בארה"ב עם שווי שוק של יותר מטריליון דולר, סגרה את המסחר ב -8 בינואר 2019 בירידה של 35.4% מהערכה הגבוהה בכל הזמנים באוקטובר. כפי שמודגם בטבלה שלהלן, אפל מפעילה השפעה רבה על הביצועים של מדדי שוק מובילים בעלי משקל היוון, קרנות מדד ותעודות סל צמודות למדדים. יתרה מזאת, מדד מגזר טכנולוגיית המידע ל- S&P מעולם לא עלה על כל מדד ה- S&P 500 (SPX) כאשר אפל צנחה בלמעלה מ -30%, על פי מריל לינץ 'של בנק אוף אמריקה.
שקלול של אפל במדדי מפתח, תעודות סל
- SPDR S&P 500 תעודת סל (SPY): 3.37% Invesco QQQ Trust (QQQ): 9.68% iShares תעודת סל אמריקאית בטכנולוגיה אמריקאית (IYW): 14.57% נאמנות MSCI טכנולוגיית מידע תעודת סל (FTEC): 15.16% תעודת סל חלוקת טכנולוגיות מידע (VGT): 15.69% מגזר בחר טכנולוגיה SPDR (XLK): 16.77%
מקור: ETF.com
חשיבות למשקיעים
בעוד ש- SPY נועד לעקוב אחר הביצועים של S&P 500, ה- QQQ עוקב אחר מדד Nasdaq 100 (NDX). על פי BofAML, אפל ייצגה 20.5% משווי השוק של תחום הטק בשיאה באוקטובר 2018, ירידה משמעותית מ -27.3% בשיאה של שנת 2012, מציין הדו"ח.
המכירה האחרונה באפל היא תוצאה של גורמים ספציפיים לחברה וגם מאקרו, לפי BofAML, שמסקנה כי "טק ככל הנראה לא יהיה U / P ככל שהיה בשנת 2012." במקום זאת, הם אומרים, "אנו ממשיכים להיות בעלי עודף משקל טכני מכיוון שהערכות שווי כבר מוזלות חלק מהסיכון החיסרון עבור טק."
"תחום הטכנולוגיה S&P 500 מעולם לא ביצע את ביצועים טובים יותר מ- S&P 500 כאשר AAPL צנחה יותר מ -30%." - בנק אוף אמריקה מריל לינץ '
מאז שהפכה לחברה הגדולה בעולם לפי שווי שוק בשנת 2011, לאפל היו שלוש מכירות גדולות, לפי BofAML. הוא צנח ב -44.4% מספטמבר 2012 לאפריל 2013, ובמהלכו סקטור הטכנולוגיה לא ביצע את תוצאות ה- S&P 500 ב -18 נקודות אחוז. בעוד שאפל צנחה ב -32.1% מפברואר 2015 למאי 2016, הטכנולוגיה הייתה פחות טובה מ -8 נקודות אחוז. במהלך הירידה של 36.3% על ידי אפל מהערכה הגבוהה בכל הזמנים במסחר תוך יומי ב -3 באוקטובר 2018 ועד לסגירה ב -7 בינואר, 2019, הטכנולוגיה לא השיגה ביצועים של 5.5 נקודות אחוז.
המכירה בשנת 2012-13 מונעה על ידי חששות מחוסר חדשנות אצל אפל, תוך האטת הצמיחה בסין, שהייתה השוק המתרחב ביותר של אפל, נגעה בירידות 2015-16, לפי BofAML. אנליסטים במשרד מעריכים כי 60% מהקיצוץ האחרון של 7.7% בהדרכת ההכנסות של אפל הוא תוצאה של ירידה של 23% במכירות החזויות בסין.
מניות אפל מוחזקות על ידי 260 תעודות סל מבוססות ארה"ב והיא מייצגת 2.93%, בממוצע, משווי התיק של תעודות סל מבוססות ארה"ב, לפי תעודת סל ETF.com. אותו גורם מחשב כי 291.8 מיליון מניות אפל מוחזקות על ידי תעודות סל, המהוות כ -6% ממניותיה המצטיינות. בסך הכל, מוסדות מחזיקים 59.9% ממניות אפל, כך לפי Fidelity. אלה כוללים קרנות נאמנות, תעודות סל ומנהלי השקעות אחרים.
להסתכל קדימה
"אנו חושבים שהשוק מתמחר כבר בחלק גדול מסיכון החיסרון של טק… ומציע יחס יחסי תגמול אטרקטיבי מכאן, במיוחד אם נקבל עסקת סחר נוחה עם סין", מסכם הדו"ח. כמו כן, מכיוון ש"שוק הסמארטפונים בוגר כעת הרבה יותר משהיה ב-2012-13… האטת מכירות הטלפונים מהווה פחות סיכון לסקטור כיום ", אומר BofAML.
אם המניה של אפל באמת הגיעה לשפל, ההיסטוריה האחרונה מציעה כי תחום הטכנולוגיה מוכן לביצועים משמעותיים. לאחר השוקות של אפל ב -2013 וב -2016, תחום הטק הצליח בהשוואה ל- S&P 500 במהלך 12 החודשים הבאים בכ -7.2 ו -21.9 נקודות אחוז, בהתאמה, לפי הדוח. בהשוואה לאפל, שאר הטכנולוגיות הצליחו את הביצועים של 2.1 ו -10.7 נקודות אחוז בהתאמה בתקופות אלה.
עם זאת, אם הצמיחה הכלכלית העולמית תמשיך להידלדל, וכי אם יימשך הסכסוך בין ארה"ב לסין, תחזיותיה של אפל ומגזר הטכנולוגיה בכללותה יישארו מעוננים.
