מה זה רגל?
רגל היא מרכיב אחד באסטרטגיית סחר בנגזרים, בה סוחר משלב חוזי אופציות מרובים, חוזים עתידיים או - במקרים נדירים - שילובים של שניהם כדי לגדר משרה, ליהנות מארביטראז 'או להרוויח ממרווח. במסגרת אסטרטגיות אלה, כל חוזה או מיקום נגזר בביטחון הבסיסי נקרא רגל. תזרימי המזומנים שהוחלפו בסחר החלופי נקראים גם רגליים.
היסודות של רגל
רגל היא חלק אחד או צד אחד של המסחר הרב-שלבי. עיסוקים מסוג זה הם ממש כמו מירוץ של מסע ארוך - יש להם מספר חלקים או רגליים. הם משמשים במקום עסקאות בודדות, במיוחד כאשר העסקאות דורשות אסטרטגיות מורכבות יותר. רגל יכולה לכלול רכישה ומכירה של נייר ערך בו זמנית.
כדי שהרגליים יעבדו, חשוב לקחת בחשבון את התזמון. יש להפעיל את הרגליים במקביל על מנת להימנע מסיכונים הקשורים לתנודות במחיר נייר הערך הקשור. לכן יש לבצע רכישה ומכירה בערך באותו הזמן כדי להימנע מסיכון מחירים כלשהו.
ישנם כמה פנים לרגליים המפורטות להלן.
אפשרויות רגליים
אופציות הן חוזי נגזר המעניקים לסוחרים את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור את הערך הבסיסי במחיר מוסכם - המכונה גם מחיר השביתה - בתאריך תפוגה מסוים או לפניו. בעת ביצוע רכישה, סוחר יוזם אפשרות שיחה. כשהוא מוכר זו אופציית מכר.
אסטרטגיות האפשרויות הפשוטות ביותר הן חד-רגליים וכרוכות בחוזה אחד. אלה מגיעים בארבע צורות בסיסיות:
| שועית | דובית |
| שיחה ארוכה (קנה אפשרות שיחה) | שיחה קצרה (למכור או "לכתוב" אפשרות שיחה) |
| מכירה קצרה (למכור או "לכתוב" אפשרות למכירה) | מכסה ארוכה (קנה אופציית מכר) |
טופס חמישי - המכירה המובטחת במזומן - כרוך במכירת אופציית מכר ושמירה על המזומנים על מנת לקנות את נייר הערך הבסיסי אם האופציה ממומשת.
על ידי שילוב של אופציות אלה זו עם זו ו / או עם עמדות קצרות או ארוכות בניירות הערך הבסיסיים, סוחרים יכולים לבנות הימורים מורכבים על תנועות מחיר עתידיות, למנף את הרווח הפוטנציאלי שלהם, להגביל את ההפסדים הפוטנציאליים שלהם ואפילו להרוויח כסף בחינם באמצעות ארביטראז '- הנוהג של מנצלים חוסר יעילות בשוק נדיר.
אסטרטגיה דו-רגלית: חוט ארוך
הרצועה הארוכה היא דוגמא לאסטרטגיית אופציות המורכבת משתי רגליים, קריאה ארוכה ומכסה ארוך. אסטרטגיה זו טובה לסוחרים שיודעים שמחיר ניירות ערך ישתנה אך אינם בטוחים באיזו דרך היא תעבור. המשקיע נשבר גם אם המחיר עולה בהתחייבות נטו שלה - המחיר ששילמה עבור שני החוזים בתוספת דמי עמלה - או אם הוא יורד באמצעות החיוב נטו שלה. היא מרוויחה אם זה מתקדם לשני הכיוונים, אחרת היא מפסידה כסף. אולם אובדן שלה מוגבל לחיוב נטו שלה.
כפי שמראה התרשים שלהלן, השילוב של שני חוזים אלה מניב רווח ללא קשר אם מחירו של הנייר ערך הבסיסי עולה או יורד.
אסטרטגיה שלוש רגליים: צווארון
הצווארון הוא אסטרטגיית הגנה המשמשת בעמדת מלאי ארוכה. זה מורכב משלוש רגליים:
- מיקום ארוך באבטחה הבסיסית שיחה קצרה
שילוב זה מסתכם בהימור שהמחיר הבסיסי יעלה, אך הוא מגודר על ידי הכסף הארוך, המגביל את פוטנציאל ההפסד. שילוב זה לבדו ידוע כמוקש הגנה. על ידי הוספת שיחה קצרה, המשקיע הגביל את הרווח הפוטנציאלי שלו. מצד שני, הכסף שהוא מקבל ממכירת השיחה מקזז את מחיר המכר, ואולי אפילו היה עולה עליו, ולכן הוא מוריד את החיוב נטו שלו.
אסטרטגיה זו משמשת לרוב על ידי סוחרים שורטים מעט ואינם מצפים לעליות מחיר גדולות.
אסטרטגיית ארבע רגליים: קונדור ברזל
קונדור הברזל הוא אסטרטגיית סיכון מורכבת ומוגבלת אך מטרתה פשוטה: להרוויח מעט מזומנים על הימור שהמחיר הבסיסי לא יזוז במיוחד. באופן אידיאלי, המחיר העומד בבסיס הפקיעה יהיה בין מחירי השביתה של השוער הקצר לשיחה הקצרה. הרווחים מכוסים באשראי הנקי שהמשקיע מקבל לאחר הקנייה והמכירה של החוזים, אך גם ההפסד המקסימלי מוגבל.
בניית אסטרטגיה זו דורשת ארבע רגליים או צעדים. אתם קונים מכר, מוכרים מכר, קונים שיחה ומוכרים שיחה במחירי השביתה היחסית המוצגים להלן. מועדי התפוגה צריכים להיות קרובים זה לזה, אם לא זהים, והתרחיש האידיאלי הוא שכל חוזה יפוג מהכסף - כלומר חסר ערך.
עתידיים
ניתן לשלב גם חוזים עתידיים, כאשר כל חוזה מהווה רגל של אסטרטגיה גדולה יותר. אסטרטגיות אלה כוללות ממרחי לוח שנה, כאשר סוחר מוכר חוזה עתיד עבור מועד אספקה אחד וקונה חוזה לאותה סחורה עם תאריך אספקה אחר. קניית חוזה שפג תוקפו יחסית בקרוב וקיצור חוזה מאוחר (או "נדחה") היא שורית, ולהיפך.
אסטרטגיות אחרות מנסות להרוויח מההתפשטות בין מחירי סחורות שונות כמו התפשטות הסדק - ההבדל בין נפט לתוצרי הלוואי שלו - או התפשטות הניצוץ - ההבדל בין מחיר הגז הטבעי לחשמל ממפעלי דלק.
Takeaways מפתח
- רגל היא חלק אחד ממסחר רב-שלבי. סוחר יישם רגליים באסטרטגיה שלו או שלה כדי לגדר עמדה, ליהנות מארביטראז 'או להרוויח מפיזור. חברות יכולות להיות חלק מאסטרטגיות שונות, לרבות סטייל ארוך, צווארון וקונדור ברזל.
תנאים קשורים
הגדרת דוגמה של ברזל קונדור וקונדור ברזל היא אסטרטגיית אפשרויות הכוללת קנייה ומכירה של שיחות ומעמידה מחירים של שביתה שונים כאשר הסוחר מצפה לתנודתיות נמוכה. יותר גדר (אופציות) הגדרה גדר היא אסטרטגיית אופציות הגנתיות שמשקיע מפעיל כדי להגן על החזקה בבעלות מפני ירידת מחירים, במחיר של רווחים פוטנציאליים. עוד הגדרה של Leg Out הגדרת Leg out מתייחסת לצד אחד של עסקת אופציות מורכבת שמשמעותה לסגור, או להירגע, רגל אחת של עמדה נגזרת. יותר הגדרת סטריינט של דוב סטריינג דוב היא אסטרטגיית אפשרויות הכוללת כתיבת מכר ושיחה על אותה אבטחה עם תאריך תפוגה זהה ומחיר השביתה. יותר הגדרת Straddle Straddle מתייחסת לאסטרטגיית אופציות נייטרליות שבה משקיע מחזיק בעמדה הן בשיחה והן בהצעה עם אותו מחיר השביתה ותאריך התפוגה. יותר הגדרת רגל קצרה רגל קצרה היא כל חוזה באופציות המתפשטות בהן אדם מחזיק בתפקיד קצר. קישורי שותפים נוספיםמאמרים קשורים
אסטרטגיית מסחר וחינוך
השג רווח חזק עם חנקים
אסטרטגיית מסחר וחינוך
10 אסטרטגיות אפשרויות שכדאי לדעת
אסטרטגיית מסחר וחינוך
מדריך המסחר באופציות חיוניות
השקעה
אסטרטגיות מסחר באופציות: מדריך למתחילים
אסטרטגיית מסחר וחינוך
אסטרטגיות לתנודתיות במסחר באופציות
אסטרטגיית מסחר וחינוך
מדריך למתחילים לאסטרטגיות אפשרויות
