מניות שירותי הבריאות, שנחשבו באופן מסורתי כמקלטים בטוחים בתקופות של תנודתיות רחבה יותר בשוק, נסוגו בחדות לאחר היותה הביצוע החזק ביותר במדד S&P 500 בשנת 2018. הסקטור נגרר למכירות התלולות בשוק הרחב בגלל מספר עצום של מכירות. מהחששות, כולל: האטת הרווחים של החברה, מתחים מסחריים ועליית שיעורי הריבית. צופי השוק מסמנים סיכונים גדולים לפני הענף בשנת 2019, כולל: אי וודאות רגולטורית, במיוחד ביחס לחוק טיפול סביר מבחינה פוליטית; אינדיקטורים טכניים שמסמנים קרקע תחתונה; ומחשבי המדיניות הפיסקלית.
4 מניות בריאות בשנת 2018
- טנט בריאות, ביצועי YTD: 27% בריאות מולינה, ביצועי YTD: 53% PLC של אלרגן, ביצועי YTD: 16.5% Horizon Pharma PLC, ביצועי YTD: 26.2%
ביצועים נכון לסגירת השוק 12/19
ACA בלחץ
קרן סחר החליפין SPDR Fund (XLV) שנסחרת בבריאות היא הקרן הוותיקה והגדולה ביותר בתחום. זה נפל על ידי מספרים דו ספרתיים מאז תחילת דצמבר, ומשקלו לפי החדשות בשבוע שעבר כי שופט פדרלי קבע כי חוק טיפול במחיר סביר, או Obamacare, אינו חוקתי, לפי וול סטריט ג'ורנל.
מניות כמו מפעיל בית החולים Tenet Healthcare Corp. (THC) ו- Molina Healthcare Inc. (MOH) צנחו בצורה דרמטית יחסית למגזר הבריאות. הקבוצה נסוגה שוב ביום חמישי.
בעוד שהפסיקה דאגה לטיפול בריאותי ברכיבה פרועה, ייתכן שהמשקיעים מגיבים לסיכון הפוטנציאלי. זו לא הפעם הראשונה שמאתגרים את Obamacare בתוך הנוף הפוליטי הקוטב והולך ונעשה בארצות הברית. ACA הייתה נהדרת עבור ספקי שירותי הבריאות שכן היא יצרה מיליוני לקוחות חדשים על ידי הרחבת הגישה לביטוח הבריאות. כל מסגרת של מדיניות החלפה עשויה להפחית את הגישה לביטוח הבריאות, ולהכניס הכנסות לספקים.
דאגות מדיניות פיסקליות
בסיכום המגזרים שנערך לאחרונה על ידי צ'ארלס שוואב, ציין המשרד גורמים שליליים לתחום שירותי הבריאות, כולל דאגות בנושא המדיניות הפיסקלית.
"המצב הפיסקאלי הנוכחי בוושינגטון יוצר אי וודאות ביחס למגזר שירותי הבריאות. ניתן לשנות מנגנוני מימון מסוימים כאשר הקונגרס מתמודד עם גירעונות הולכים וגדלים, "קרא הדו"ח.
השפלת בריאות
שירותי הבריאות הם תחום ה- S&P 500 היחיד שהניב תשואות דו ספרתיות לבעלי המניות בשנת 2018, כפי שצוין, מה שעלול לאיית חדשות רעות עבור המשקיעים, על פי נתונים של DataTrek Research, לפי מבקר עסקי.
"נקודת המוצא כאן היא שטיפולי בריאות עשויים להיראות כמו נמל בטוח בסערה הנוכחית, אך משקלולו הנוכחי מראה כי סביר להניח שהוא נמצא בראש יחסית לעומת מגזרי S&P 500 אחרים, " כתב ניקולאס קולס, מייסד שותף של DataTrek.
תוצאות הביצועים של הבריאות גרמו לשקלול S&P 500 שלה ל -15.6%, הגודל הגיע רק לשש פעמים אחרות מאז 1979, בהן בכל פעם שהקבוצה החלה ביצועים טובים יחסית לסקטורים אחרים.
יתכן שיש יותר מרפדת כסף למגמה זו. כשמשקלל דומה של שירותי הבריאות, השוק הרחב החל לעלות על ביצועים טובים יותר, מה שמעיד על חדשות טובות למשקיעים שסבלו מהפסד כואב של 16% עבור S&P 500 מהשיא של 52 השבועות לקראת סוף יום חמישי.
מה הבא: נוף שוורי
לצדדים רוח-רוח שלילית, טוענים חלק מהצופים בשוק כי זו הזדמנות עבור משקיעים בעלי ערך לקנות מניות בריאות. צ'רלס שוואב מצטט את המאזנים החזקים של חברות הבריאות, תשואות דיבידנד אטרקטיביות ומבני עלות משופרים. בינתיים, הביקוש הגואה עשוי להאיץ את צמיחת השורה העליונה. הביקוש צפוי לעלות למוצרי שירותי בריאות ושירותים, המוזנים על ידי מגמות כמו אוכלוסייה מתיישנת בארה"ב, עלייה בשכיחותן של מחלות הקשורות לאורח חיים, ביקוש לתרופות חדשות והרחבת הכיסוי הביטוחי.
שוואב הוסיף כי שינויים רחבי היקף ביחס לאובמקראר עדיין לא סבירים בטווח הקרוב לנוכח הקונגרס והפוליטיקה המפוצלים בוושינגטון. לפיכך התנודתיות עשויה לספק הזדמנות למשקיעים בעלי ערך.
