מהי מגבלת נעילה?
מגבלת נעילה היא תנועת מחירים מוגדרת שנקבעת על ידי בורסות מסחר שאם הפרה מביאה להפסקת מסחר של אותו מכשיר מעבר למחיר מגבלת הנעילה. מגבלות נעילה עוזרות להסדיר את השווקים ולהשאיר אותם רגועים ומסודרים יותר. סוחרים עשויים עדיין להיות מסוגלים לבצע עסקאות במחיר הגבול של המנעול, או בתוכו, אך המסחר נעצר מחוץ למחיר המגבלה של הנעילה. מעצרי הגבלת נעילה עשויים להיות זמניים, כמו חמש דקות, או שהם עשויים להיות במקום במשך היום. לכל חוזה עתידי יש מפרטי מגבלת נעילה המצורפים אליו.
מגבלת הנעילה נותנת לסוחרים את היום לעכל את החדשות ובתקווה למשוך נזילות חדשה.
גבולות הנעילה הם נדירים יחסית ועשויים להיות מוסדרים ומונהגים אחרת בסוגים שונים של שווקים. גבולות נעילה מתייחסים בדרך כלל לשוקי החוזים העתידיים, כאשר מפסקי זרם משמשים בשוק המניות.
Takeaways מפתח
- מגבלת נעילה יכולה להתרחש גם כלפי מטה או חסרון והיא המחיר בו נעצרת המסחר או מושעה מעבר למחיר זה. מגבלות הנעילה יכולות להימשך חמש דקות או כל היום, תלוי בחוזה הספציפי המדובר. מגבלות נעילה יכולות להיות גם משתנות, כלומר סכום המגבלה משתנה למחרת אם שוק מתיישב בגבול המחיר / העלייה למטה. גבולות נעילה ומגבלות מתייחסים בדרך כלל לשווקים עתידיים, כאשר השימוש במונח מפסק יותר משמש בשוק המניות.
הבנת מגבלת נעילה
מגבלות נעילה משמשות בבורסות כדי להסדיר את התנודתיות של מכשירי המסחר. הם משמשים בשווקים עתידיים, כמו גם במניות, אם כי בשוק המניות, המונח מפסק נפוץ יותר. הרעיון זהה.
גבולות המנעול קיימים בכל עת ומחלים על מהלכים הפוכים וגם כלפי מטה. לדוגמה, אם מגבלת התירס היא 0.25 $, אז $ 0.25 $ למעלה או למטה מהסגירה הקודמת יפעיל נעילה. אם המחיר ירד, המסחר לא יתקיים מתחת למגבלת הנעילה. זה נקרא גבול למטה. אם המחיר מגיע לגבול העליון, חוזה החוזים העתידיים מוגבל. כאשר זה קורה, המסחר לא יכול להתרחש מעל לרמה זו במהלך הנעילה.
בהתאם לחוזה העתידיים, ניתן להפסיק את המסחר לחלוטין במהלך תקרת נעילה, או רק בתוך מחיר מגבלת הנעילה. לדוגמה, אם המחיר מוגבל למטה, קונה גדול יכול להיכנס ולקנות מהמוכרים במחיר מגבלת המנעול ואז להציע את המחיר למעלה כדי לדחוף את המחיר מגבול המנעול. לאחר מכן המסחר יתרחש כרגיל כל עוד המחיר נשאר מעל גבול הנעילה. במקרים אחרים, חוזה העתיד עשוי להיות מושעה ליום מרגע הגעת המגבלה.
למחרת יופעל מחיר הגבלת נעילה נוסף, והמסחר יכול לחדש למעלה / למטה למחיר הגבלת המנעול הבא.
מגבלת נעילת סחורות
בדרך כלל משויך לשוק החוזים העתידיים, מגבלת נעילה מתרחשת כאשר מחיר החוזה של מכשיר סחורות עובר מעבר למגבלה המותרת. כאשר זה קורה, המסחר נפסק ביום מעבר למחיר זה. גבולות יכולים להיות מגבילים או מגבילים למטה.
לדוגמה, שקול שסחר בארוחות סויה נסגר לאחרונה על 300. מגבלת הנעילה היא 20, בכפוף לשינויים. המשמעות היא שמעבר של יום אחד ל 320 או 280 יפעיל את מגבלת הנעילה. אם השוק הולך ומתגבר, המסחר לא יכול להתקיים מעל 320. אם השוק אכן מגביל, המסחר לא יכול להתקיים מתחת ל -280.
לעתיד זה יש גם מגבלות מורחבות או משתנות. משמעות הדבר היא שאם חוזים מרובים, במשך חודשים שונים, מגבילים את הגבול כלפי מעלה / מטה, ולמחרת המורחב מוגדל. במקרה של ארוחת סויה, המגבלה המורחבת היא 50%, מה שמגדיל את המגבלה למחרת ל -30. אם השוק היה מוגבל על 280, למחרת מחיר המגבלה למטה יהיה 250 והגבלת המחיר 310. המגבלה נשארת בשיעור המורחב אם המחיר עולה ומעלה למטה, אך מתכווץ בחזרה ל 20 אם מגבלת הנעילה המורחבת לא תגיע.
חלק מהסוחרים ישתמשו באופציות או יחליפו קרנות נסחרות (תעודות סל), אם קיימות, כדי לסחור סביב מצב מגבלת נעילה.
מנעולים אחרים
ברחבי שוק ההשקעות עשויים לחול מנעולים אחרים, כולל אלה:
- מנעול הלוואות הוא כאשר מוחזקת ריבית מוגדרת ללקוח על ידי המלווה. מנעול ריבית משכנתא צף כלפי מטה: מחזיק בשיעור מוגדר עבור הלוואה עם אפשרות להפחתת הריבית אם נופלים שיעורי שוק רחבים. מנעול ריבית: הסכם לנעילה בשיעור מוגדר. בדרך כלל מבוצע כחוזה נגזרים לפרק זמן מוגדר.
דוגמה לעולם האמיתי למגבלת נעילה
נניח שסוחר עצים מעוניין לדעת מה הגבולות מבוססים על המחיר הנוכחי, מכיוון שהודעת חדשות מרכזית צפויה לצאת היום. בהתבסס על המחיר הנוכחי, הגבול הוא 19, הכפוף לשינויים לאורך זמן, אך בזמן הסחר הוא 19.
נניח כי עצים נסחרים הוא 319. המשמעות היא שמחיר הגבול ההפוך הוא 338, ומחיר הגבול החיסוני הוא 300.
גם לאילן יש מגבלה מורחבת של 29. גם זה עשוי להשתנות, אך בעת ביצוע העסקה, המגבלה המורחבת היא 29, מה שאומר שמגבלה זו תיכנס לתוקף מחר רק אם העץ יישב בגבול למעלה או למטה. מחיר היום.
נניח שהסוחר מעוניין מכיוון שהם בעלי חוזים עתידיים על עצים ב -310.
החדשות גרועות והמחיר יורד מייד ל -300. השוק כעת מוגבל למטה, והמסחר לא מתקיים מתחת לזה. המשמעות היא גם שהסוחר לא יכול לצאת מעמדתו. הם יכולים לנסות למכור ב -300, אך לא סביר שהם ימצאו קונים. אם כן, יתכן שהמחיר יתחיל לעלות ולהתרחק מהמחיר המגביל למטה.
אם חוזים לחודשים שונים מתקבעים, למחרת המגבלה החדשה היא 29. פירוש הדבר שהמגבלה החדשה היא 271 (300 - 29). המחיר נפתח בשעה 290 והסוחר שלנו מסוגל לצאת מהעמדה שלהם עם הפסד.
אם השוק ממשיך לצנוח ומתיישב על 271, המגבלה המורחבת נותרה בתוקף, ולמחרת המגבלה היא 242 (271 - 29). אם המחיר מתיישב מעל 271 (ומתחת ל -329), המגבלה המורחבת לא הופעלה והגבלת 19 הוחזרה מעל ומתחת למחיר הסגירה.
