מה הם עתידים מנוהלים?
חוזים עתידיים מנוהלים מתייחסים להשקעה בה תיק של חוזים עתידיים מנוהל באופן פעיל על ידי אנשי מקצוע. חוזים עתידיים מנוהלים נחשבים כהשקעה אלטרנטיבית ומשמשים לעיתים קרובות על ידי קרנות ומשקיעים מוסדיים כדי לספק הן פורטפוליו והן פיזור שוק.
החוזים העתידיים המנוהלים מספקים פיזור תיקים זה על ידי הצעת חשיפה לסוגי נכסים כדי לסייע בהפחתת סיכון התיקים באופן שאינו אפשרי בהשקעות ישירות במניות כמו מניות ואגרות חוב. הביצועים של חוזים עתידיים מנוהלים נוטים להיות בקורלציה חלשה או הפוכה עם שוקי המניות והאג"ח המסורתיים, מה שהופך אותם להשקעות אידיאליות לגיוס תיק בנוי על פי תורת התיקים המודרנית.
Takeaways מפתח
- חוזים עתידיים מנוהלים הם השקעות אלטרנטיביות המורכבות מתיק חוזי עתיד המנוהלים באופן אקטיבי על ידי אנשי מקצוע. קרנות גדולות ומשקיעים מוסדיים משתמשים לעתים קרובות בחוזים עתידיים מנוהלים כחלופה לקרנות גידור מסורתיות כדי להשיג פורטפוליו ופיזור שוק כאחד. שתי גישות נפוצות לסחר בחוזים עתידיים מנוהלים הן האסטרטגיה ניטרלית בשוק והאסטרטגיה הבאה למגמה. אסטרטגיות ניטרליות בשוק נראות כדי להרוויח ממרחים וארביטראז 'שנוצרו על ידי תמחור לא נכון, ואילו אסטרטגיות הבאות למגמה נראות לרווח על ידי מעבר ארוך או קצר לפי יסודות ו / או איתותים טכניים בשוק..
הבנת עתידים מנוהלים
חוזים עתידיים מנוהלים התמקמו יותר ויותר כחלופה לקרנות הגידור המסורתיות. קרנות ומשקיעים מוסדיים אחרים משתמשים לרוב בהשקעות של קרנות גידור כדרך לגוון את תיקי ההשקעות המסורתיים שלהם של מניות שווי שוק גדולות ואגרות חוב מדורגות. אחת הסיבות שקרנות הגידור היו משחק אידיאלי לגיוון היא שהן פעילות בשוק החוזים העתידיים. עתידים מנוהלים התפתחו במרחב זה כדי להציע משחק גיוון נקי יותר עבור משקיעים מוסדיים אלה.
עלייתם של עתידים מנוהלים
חוזים עתידיים מנוהלים התפתחו מתוך חוק נציבות המסחר בחוזים עתידיים על סחורות, שסייע בהגדרת תפקידם של יועצי סחר סחורות (CTA) ומפעילי בריכות הסחורות (CPO). מנהלי הכסף המקצועיים הללו נבדלו ממנהלי קרנות הבורסה מכיוון שהם עבדו באופן קבוע עם נגזרים באופן שרוב מנהלי הכספים לא עשו זאת.
הנציבות העתידית והסחר בסחורות (CFTC) וההסתדרות הלאומית העתידית הלאומית (NFA) מסדירות CTAs ו- CPOs, מבצעות ביקורת ומבטיחות כי הן עומדות בדרישות הדיווח הרבעוניות. הרגולציה הכבדה בענף היא סיבה נוספת שמוצרי ההשקעה הללו זכו לטובת המשקיעים המוסדיים על פני קרנות הגידור.
כיצד מנוהל סחר עתידי
חוזים עתידיים מנוהלים יכולים להיות בעלי משקולות שונות במניות והשקעות נגזרות. בחשבון עתיד מנוהל מגוון יהיה בדרך כלל חשיפה למספר שווקים כמו סחורות, אנרגיה, חקלאות ומטבע. לרוב חשבונות העתיד המנוהלים תהיה תוכנית מסחר מוצהרת המתארת את גישת השוק שלה. שתי גישות נפוצות הן האסטרטגיה ניטרלית בשוק והאסטרטגיה הבאה למגמה.
אסטרטגיה ניטרלית בשוק
אסטרטגיות ניטרליות בשוק נראות כדי להרוויח ממרחים ומארביטראז 'שנוצרו על ידי תמחור לא נכון. משקיעים המפעילים אסטרטגיה זו נראים לעתים קרובות להפחית את הסיכון בשוק על ידי נקיטת התאמה של עמדות ארוכות וקצרות בענף מסוים, בניסיון להשיג רווח הן מעלייה והן ירידה במחירים.
אסטרטגיה בעקבות מגמה
אסטרטגיות עוקבות אחר מגמה נראות לרווח על ידי מעבר ארוך או קצר לפי יסודות ו / או איתותים טכניים בשוק. כאשר מחיר הנכס נמצא במגמה נמוכה יותר, סוחרי מגמה עשויים להחליט להיכנס למיקום קצר על נכס זה. לעומת זאת, כאשר נכס נוטה כלפי מעלה, סוחרי מגמה עשויים להיכנס למצב ארוך. המטרה היא לתפוס רווחים על ידי ניתוח אינדיקטורים שונים, קביעת כיוון הנכס ואז ביצוע סחר מתאים.
משקיעים הבוחנים את החוזים העתידיים המנוהלים יכולים לבקש מסמכי גילוי המתארים את אסטרטגיית המסחר, שיעור התשואה השנתי ומדדי ביצועים אחרים.
