תוכן העניינים
- ארבעת השלבים של מחזור שוק
- 1. שלב הצטברות
- 2. שלב סימון
- 3. שלב ההפצה
- 4. שלב סימון למטה
- תזמון מחזור שוק
- מחזור הנשיאות
- סיכום
כולנו שמענו על בועות שוק ורבים מאיתנו מכירים מישהו שנתפס באחת. למרות שיש הרבה שיעורים מהבועות בעבר, משתתפי השוק עדיין נשאבים בכל פעם שמגיע חדש. בועה היא רק אחת ממספר שלבי השוק, וכדי להימנע מלהישמר, חשוב לדעת מהם השלבים הללו.
הבנה של אופן פעולתם של השווקים ותפיסה טובה של ניתוח טכני יכולה לעזור לכם להכיר את מחזורי השוק.
4
מספר השלבים במחזור שוק; הם צבירה, סימון, חלוקה וסימון.
ארבעת השלבים של מחזור שוק
מחזורים נפוצים בכל תחומי החיים; הם נעים מהטווח הקצר מאוד, כמו מחזור חייו של באג יוני, שחי כמה ימים בלבד, למחזור חייו של כוכב לכת, הנמשך מיליארדי שנים.
לא משנה לאיזה שוק אתה מתכוון, כולם עוברים את אותם שלבים ומחזוריים. הם מתנשאים, מגיעים לשיא, טובלים ואז נושרים החוצה. עם סיום מחזור שוק אחד, הבא מתחיל.
הבעיה היא שרוב המשקיעים והסוחרים אינם מצליחים להכיר בכך שהשווקים הם מחזוריים או שוכחים לצפות לסוף שלב השוק הנוכחי. אתגר משמעותי נוסף הוא שגם כשאתה מקבל את קיומם של מחזורים, כמעט בלתי אפשרי לבחור את החלק העליון או התחתון של אחד מהם. אבל הבנה של מחזורים היא חיונית אם ברצונך למקסם את ההחזר על ההשקעה או המסחר. להלן ארבעת המרכיבים העיקריים של מחזור שוק וכיצד ניתן לזהות אותם.
Takeaways מפתח
- השווקים נעים בארבעה שלבים; ההבנה כיצד כל שלב עובד וכיצד להפיק תועלת היא ההבדל בין שפע לפרוח. בשלב הצבירה השוק השתרע, ואומצים ושכירים מוקדמים רואים הזדמנות לקפוץ פנימה ולגייס הנחות. בשלב הסימון, נראה שהשוק התיישר, והרוב המוקדם קופץ פנימה, בעוד שהכסף החכם מתפוגג. בשלב ההפצה הסנטימנט הופך למעט דובי, המחירים מסורבלים, המוכרים גוברים וסוף העצרת. זה קרוב. בשלב הסימון, מאגרים מנסים למכור ולחלץ את מה שהם יכולים, בעוד מאמצים מוקדמים מחפשים סימנים של קרקעית כדי שיוכלו לחזור פנימה.
1. שלב הצטברות
שלב זה מתרחש לאחר השוק התחתון והחדשנים (מבפנים תאגידים וכמה משקיעים בעלי ערך) ומאמצי המוקדם (מנהלי כספים חכמים וסוחרים מנוסים) מתחילים לקנות, ומחשבים שהגרוע מכל נגמר. בשלב זה הערכות שווי מאוד אטרקטיביות, ותחושת השוק הכללית עדיין דובית.
מאמרים בתקשורת מטיפים אבדון וקדרות, ומי שעבר מזמן את הגרוע בשוק הדוב ויתר לאחרונה ומכר את שאר אחזקותיהם בגועל.
עם זאת, בשלב הצבירה המחירים התפשטו ולכל מוכר שזורק את המגבת, מישהו שם כדי לאסוף אותו בהנחה בריאה. סנטימנט השוק הכללי מתחיל לעבור בין שלילי לניטרלי.
2. שלב סימון
בשלב זה השוק יציב כבר זמן מה והוא מתחיל לעלות גבוה יותר. הרוב המוקדם עולה על העגלה. קבוצה זו כוללת טכנאים, אשר ראו כי השוק מכניס שפל גבוה וגבוה, מכירים בכיוון השוק והרגש השתנו.
סיפורי תקשורת מתחילים לדון באפשרות שהגרוע מכל נגמר, אך האבטלה ממשיכה לעלות, וכך גם הדיווחים על פיטורים במגזרים רבים. ככל שהשלב הזה מתבגר, יותר משקיעים קופצים על העגלה כאשר הפחד להיות בשוק מוחלף על ידי תאוות הבצע והפחד להישאר בחוץ.
כאשר שלב זה מתחיל להסתיים, הרוב המאוחר קופץ פנימה ונפחי השוק מתחילים לעלות משמעותית. בשלב זה, שוררת תיאוריית השוטים הגדולה יותר. הערכות שווי עולות הרבה מעבר לנורמות ההיסטוריות, וההיגיון וההיגיון מקבלים מקום אחורי לחמדנות. בזמן שהרוב המאוחר נכנס, הכסף החכם והפנימיות פורקות.
אך ככל שהמחירים מתחילים להתפלס, או ככל שהעלייה מאטה, אותם פיגורים שישבו על הקווים רואים בכך הזדמנות קנייה וקופצים בהמוניהם. המחירים מבצעים מהלך פרבולי אחרון, המכונה בניתוח טכני כשיא מוכר כאשר הרווחים הגדולים ביותר בתקופות הקצרות מתרחשים לעתים קרובות. אבל המחזור מתקרב לפסגה. הרגש נע בין נייטרלי לשורי לאופוריה סדירה בשלב זה.
3. שלב ההפצה
בשלב השלישי של מחזור השוק המוכרים מתחילים לשלוט. חלק זה של המחזור מזוהה על ידי תקופה בה הסנטימנט השורי של השלב הקודם הופך לסנטימנט מעורב. מחירים יכולים לרוב להישאר נעולים בטווח מסחר שיכול להמשך מספר שבועות ואף חודשים.
לדוגמא, כאשר הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) הגיע לשיא בינואר 2000, הוא נסחר בסביבת שיאו הקודם ונשאר שם במשך יותר מ 18 חודשים. אבל שלב ההפצה יכול לבוא וללכת במהירות. עבור Composite Nasdaq, אורך שלב ההפצה היה פחות מחודש, שכן הוא הגיע לשיאו במרץ 2000 ונסוג זמן קצר לאחר מכן.
כשנגמר שלב זה, השוק הופך כיוון. דפוסים קלאסיים כמו צמרות כפולות ומשולשות, כמו גם דפוסי ראש וכתפיים, הם דוגמאות לתנועות המתרחשות בשלב החלוקה.
שוק השוורים הנוכחי בן 10 שנים והוא ריצת השור הארוכה ביותר בהיסטוריה, כאשר ה- S&P 500 היה גבוה ביותר מ -300% מאז פגעו ברמות השפל הרב-שנתי במרץ 2009. לאחר החלקה בסוף 2018, זה יכול להיות נקבע זו שנה 11, בהתאם לתחזית הכלכלה. עם זאת, התרחשות המכר האחרונה של סחורות גדולות וסחר בעסקים העלתה את החשש שהוא עלול לאבד קיטור.
שלב ההפצה הוא זמן רגשי מאוד לשווקים, מכיוון שמשקיעים נקלעים לתקופות של פחד מוחלט בשילוב תקווה ואפילו תאוות בצע, מכיוון שלעתים נראה כי השוק ממריא שוב. הערכות שווי הן קיצוניות בהנפקות רבות ומשקיעים ערכים יושבים כבר מזמן על הקווים. בדרך כלל הסנטימנט מתחיל להשתנות לאט אך בטוח, אך מעבר זה יכול להתרחש במהירות אם הוא מאיץ על ידי אירוע גיאופוליטי שלילי מאוד או חדשות כלכליות גרועות במיוחד.
מי שאינו מסוגל למכור ברווח, מסתפק במחיר הפוגה או בהפסד קטן.
תמונה מאת ג'ולי באנג © Investopedia 2019
4. שלב סימון למטה
השלב הרביעי והאחרון במחזור הוא הכואב ביותר עבור אלה שעדיין ממלאים תפקידים. רבים ממתינים כי ההשקעה שלהם נפלה מתחת למה ששילמו על זה, מתנהגת כמו הפיראט שנפל על הסף ואוחז במוט זהב, מסרב להרפות בתקווה לשווא להציל. רק כשהשוק צלל ב -50% או יותר מאשר הפיגורים, שרבים מהם קנו במהלך ההפצה או בשלב הסימון המוקדם, מוותרים על או מכניסים.
לרוע המזל, זהו איתות קנייה לחדשנים מוקדמים וסימן לכך שתחתית קרובה. אך למרבה הצער, מדובר במשקיעים חדשים שיקנו את ההשקעה המופחתת במהלך הצבירה הבאה וייהנו מהסכום הבא.
תזמון מחזור שוק
מחזור יכול להימשך בין מספר שבועות למספר שנים, תלוי בשוק המדובר ואופק הזמן בו אתה מסתכל. סוחר יום המשתמש בסורגים של חמש דקות עשוי לראות ארבעה מחזורים שלמים או יותר ביום בעוד שעבור משקיע נדל"ן מחזור עשוי להימשך 18 עד 20 שנה.
מחזור הנשיאות
אחת הדוגמאות הטובות ביותר לתופעת מחזור השוק היא השפעת מחזור הנשיאות שארבע השנים האחרונות על שוק המניות, נדל"ן, אג"ח וסחורות. התיאוריה על מחזור זה קובעת שקורבנות כלכליים בדרך כלל מתקיימים בשנתיים הראשונות למנדט של נשיא המדינה. ככל שמתקרבים הבחירות, הממשלות מנהלות לעשות כל שביכולתן כדי לעורר את הכלכלה, כך שהבוחרים ילכו לקלפי עם מקומות עבודה ותחושה של רווחה כלכלית.
בדרך כלל שיעורי הריבית נמוכים יותר בשנה של בחירות, ולכן מתווכי משכנתא מנוסים וסוכני נדל"ן ממליצים לרוב ללקוח לתזמן משכנתא שתגיע ממש לפני הבחירות. אסטרטגיה זו עבדה די טוב במהלך 16 השנים האחרונות.
שוק המניות גם נהנה מהגדלת ההוצאות ומירידה בריבית לקראת הבחירות, כפי שהיה בהחלט המצב בבחירות 1996 ו -2000. מרבית הנשיאים יודעים אם המצביעים אינם מרוצים מהכלכלה כאשר הם הולכים לקלפיות, הסיכויים לבחירות חוזרות הם קלים עד לאין, מכיוון שג'ורג 'בוש האב למד בדרך הקשה בשנת 1992.
סיכום
למרות שלא תמיד ברור מאליו, מחזורים קיימים בכל השווקים. עבור הכסף החכם, שלב הצבירה הוא הזמן לקנות כי הערכים הפסיקו לרדת וכולם עדיין דוביים. סוגים אלה של משקיעים נקראים גם בני נוער מכיוון שהם נוגדים את תחושת השוק המשותף באותה תקופה. אותם אנשים נמכרים כששווקים נכנסים לשלב הסופי של הסימון, המכונה שיאה פרבולי או קונה. זה כאשר הערכים מטפסים הכי מהר והרגש הוא הכי שורי, מה שאומר שהשוק מתכונן להפוך.
משקיעים חכמים שמכירים בחלקים השונים של מחזור שוק מסוגלים יותר לנצל אותם כדי להרוויח. הם גם נוטים פחות להטעות את הקנייה בזמן הגרוע ביותר.
