מהו כלל מקאלום?
כלל מקאלום הוא הנחיה לפיתוח מדיניות מוניטרית אשר פותחה על ידי הכלכלן בנט ט. מקאלום בסוף המאה העשרים. שלטון מקאלום משתמש בנוסחה לתאר את האופן שבו האינפלציה של מדינה והסכום הכולל של הבסיס הכספי שלה מתקיימים ביניהם. הכלל מסביר כיצד יש לשמור על מספרים אלה באיזון.
הכלל נועד לספק לקובעי המדיניות את הבסיס הכספי ברבעון הבא.
כלל מקולום מנוגד לרוב לכלל מיקוד כלכלי אחר, כלל טיילור.
Takeaways מפתח
- כלל מקאלום הוא תיאוריה ונוסחה של מדיניות מוניטרית המתארת את הקשר בין אינפלציה לאספקת כסף. הנוסחה של מכלול מקולום מספקת יעד לבסיס הכספי ברבעון הבא. האם חוק מקאלום יושם לפני המשבר הכלכלי של 2008, כמה חוקרים טוענים שזה היה מקטין את השפעת המיתון.
הבנת כלל המקאלום
כלל מקאלום הוא סוג של כלל מיקוד תוצר מקומי גולמי (NGDP) נומינלי. כלל מיקוד הוא נוסחה שנועדה לעזור לבנק המרכזי במדינה לדעת מתי להתערב באספקת הכסף שלהם. בנק מרכזי עשוי להתערב על ידי שינוי הריבית באמצעות שימוש במגוון מנגנונים לפגיעה ביעד ספציפי.
מרבית כללי המיקוד הכלכלי נועדו לא לאפשר אינפלציה משתוללת ופיצוץ מטבע העלול לערער את יציבות כלכלת המדינה, מה שיוביל לפאניקה ומיתון. כללים אלה נועדו בדרך כלל להשיג צמיחה מדודה ובת קיימא. סוגים מסוימים של כללי מיקוד כלכלי מסתמכים על שליטה במדד אחד של צמיחה או אינפלציה. אחרים, כמו כללי מיקוד NGDP, רואים את האינטראקציה בין כמה תחומים כדרך לאזן אותם ולהשיג צמיחה מבוקרת.
בנט ט. מקאלום פיתח את שלטון מקאלום בסדרת מאמרים שנכתבו בין 1987 ל -1990. הוא ניסה לתפוס את האופן שבו הבסיס הכספי של מדינה מתקשר עם שיעור האינפלציה. באמצעות אינדיקטורים אלה קיווה לחזות מה יקרה בכלכלה בתנאים שונים ולייעד אמצעים מתקנים אפשריים שיוכלו לנקוט על ידי הבנק הפדרלי ריזרב או בנקים מרכזיים אחרים. כלל זה שונה מכללי מיקוד רבים של NGDP מכיוון שהוא מייחס חשיבות מהותית לבסיס הכספי הקיים ואילו שינויים יתרחשו בבסיס זה.
תשומות חיוניות למודל כלל מקאלום הן שיעור האינפלציה ביעד, הבסיס הכספי ושיעור הגידול הממוצע לטווח הארוך בתוצר המקומי הגולמי בפועל (תוצר).
חוזקות וחולשות של כלל מקאלום
יש חוקרים הטוענים כי אילו היה מיושם שלטון מקאלום לפני המיתון הגדול של 2008, ההשפעות של המשבר הכלכלי היו ככל הנראה פחות חמורות.
אחד החסרונות הוא שבעוד שהכלל בוחן שינויים בכמה משתנים, עדיין על קובעי המדיניות לקבל את המידע ולהחליט מה לעשות איתו. שלא כמו כללים אחרים, כיצד ליישם את הכלל בין משתנים משתנים לא תמיד ברור.
מיקוד לאינפלציה עשוי לעיתים לערער יציבות בכלכלה, כמו למשל בהלם היצע שלילי. על פי שלטון מקולום, הבנק המרכזי רשאי לחוזה בהיצע הכסף, לפי כלל מקאלום. זה עשוי להפחית את האינפלציה אך לא יעזור לדלק את התפוקה הריאלית.
דוגמה לאופן שבו חוק של מקאלום משווה לתקופת טיילור
כלל טיילור הוא חוק מיקוד כלכלי נוסף שנועד לסייע לבנקים מרכזיים לשלוט בצמיחה ובאינפלציה, שנוצר בשנת 1993 על ידי ג'ון ב 'טיילור, כמו גם דייל וו. הנדרסון וורוויק מקיבין. הוא מתאר את השפעת האינפלציה על התמחור והצמיחה.
כלל מקאלום וחוק טיילור נחשבים לרוב כצעדים יריבים כדי להסביר התנהגות כלכלית, אך שני הכללים אינם מתארים או מסבירים את אותם מערכות יחסים כלל. כלל טיילור עוסק בעיקר בשיעור הכספים הפדרליים, בעוד שכלל מקאלום מתאר מערכות יחסים הכרוכות בבסיס הכספי.
