קנאביס רפואי לעומת מלאי קנאביס פנאי: סקירה כללית
משקיעים וחברות כאחד התלהבו משוק הקנאביס. פעם בשולי העולם הפיננסי, חברות הקנאביס צוברות כעת יותר משיכה, כשחברות המיינסטרים קופצות על העגלה של המריחואנה.
אורוגוואי קיבלה לגיטימציה את הקופה באופן מלא בשנת 2013, ואחריה קנדה שעשתה זאת בשנת 2018. אך מדינות רבות אחרות איטיות ללכת בעקבותיה, בין היתר בגלל הסטיגמה הקשורה למריחואנה. התרופה עדיין נותרה בלתי חוקית ברמה הפדרלית בארצות הברית, אך עמדות משתנות ברמה המדינית. קולורדו הפכה למדינה האמריקאית הראשונה שהניעה לגליזציה של מריחואנה, וכעת למעלה מ -30 מדינות נקטו מדיניות ידידותית לקנאביס.
אך גם כאשר הסקטור מעלה רווחים משמעותיים בשוק המניות, הערכת המשקיעים על מניות מריחואנה עדיין צבעונית על ידי סטריאוטיפים מהעבר. חלק מהמשקיעים מתקשים לקפוץ לפעולה, אפילו עם הבטחות לרווחים גדולים.
הענף מחולק באופן נרחב לשני שווקים: שוק המריחואנה הרפואית והשוק למריחואנה לפנאי. כפי שמרמז שמם, לשניהם יש יישומים בענפים שונים ומגוונים לשווקים שונים. מניות מריחואנה רפואית מייצגות חברות העוסקות במחקר ופיתוח לטיפול במצבים בריאותיים מסוימים, בעוד שחברות קנאביס פנאי מספקות למוצרים שאין להם מטרה רפואית. במקום זאת, משתמשים במוצריהם מחפשים את השיא שמגיע לעישון, צריכה או שתיית קנאביס.
בהתאם לפרופיל הסיכון של משקיע ואופק הזמן, מניות לחברות משני השווקים אטרקטיביות מכיוון שהן מהוות הזדמנות צמיחה, בדומה לזו שקיימת במניות טק.
Takeaways מפתח
- משמש לטיפול במצבים ותסמינים, מריחואנה רפואית אושרה על ידי יותר מ -30 מדינות, אך היא עדיין נחשבת לחומר מבוקר ברמה הפדרלית בארה"ב. מריחואנה שיקומית מעניקה שוק גדול יותר ויש בה מספר יישומים מבירה שהוחדרה במריחואנה לקפה ו סיגריות. על פי המחקר, צפוי להוציא יותר הוצאות בשוק הקנאביס הפנאי, אך הוא ממוסה בכבדות.
מלאי קנאביס רפואי
קנאביס רפואי הוא סוג של טיפול שרשם הרופאים למגוון רחב של מצבים ותסמינים בריאותיים. מסיבה זו, על חולה לקבל מרשם לפני שהוא או היא יוכלו לקבל גישה לטיפול בקנאביס. נכון להיום התרופה שימשה לטיפול באלצהיימר, צורות סרטן שונות, מצבים שונים בתחום בריאות הנפש, טרשת נפוצה, בחילה וכאבים.
תרופות המשלבות מריחואנה עשויות למצוא יישומים משמעותיים בתחום הבריאות הממשלתי. במחקר שנערך בשנת 2016 על ידי אשלי ברדפורד וו. דייוויד ברדפורד מאוניברסיטת ג'ורג'יה, נמצא כי מכירת תרופות מרשם לטיפול במשככי כאבים "צנחה משמעותית" במדינות שהעניקו לגליזציה מריחואנה רפואית. החוקרים כתבו כי "הפחתות לאומיות כוללות בתוכנית Medicare ובהוצאות לרשומות כאשר המדינות יישמו חוקי מריחואנה רפואית היו 165.2 מיליון דולר בשנה בשנת 2013".
מריחואנה רפואית חוקתה על ידי יותר מ- 30 מדינות בצורה מסוימת (החל ממאי 2019). אבל יש מגבלות בגלל האופן בו התרופה נראית ברמה הפדרלית. מינהל המזון והתרופות (FDA) אישר ארבע תרופות עם כימיקלים מאלו הנמצאים בצמח הקנאביס או דומות להן, ביניהן Epidiolex, תרופה המשמשת לטיפול בצורת אפילפסיה נדירה וחמורה בילדים. אך ככלל, הסוכנות טרם אישרה מריחואנה רפואית. הסיבה לכך היא שמינהל אכיפת התרופות האמריקנית (DEA) עדיין מונה מריחואנה כחומר מבוקר.
למרות זאת, הענף מתקדם. מחקרים שנערכו בשנת 2018 קבעו כי Sanofis Aventis (SNA) ומרק (MRK) הם בין בעלי הפטנטים הקשורים לקנאביס. וחברות העוסקות כיום בשימוש במריחואנה לשימושים רפואיים הן GW Pharmaceuticals (GWPH), Tilray (TLRY), Corbus Pharmaceuticals (CRBP), Cara Therapeutics (CARA) ו- Zynerba Pharmaceuticals (ZYNE).
על פי מחקר שוק השוק של ArcView ו- BDS Analytics, ההוצאות על קנאביס חוקי צפויות לגדול 230% ברחבי העולם מ -9.5 מיליארד דולר ב -2017 ל -31.3% מיליארד דולר בשנת 2022, כאשר 33% מהם צפויים ללכת לתעשיית המריחואנה הרפואית. רוב הנתון הזה יבלה בארצות הברית.
אז איך כל זה מוערך למשקיעים? המסגרת הבסיסית להערכת מניות מריחואנה רפואית נותרה דומה לזו של ענף התרופות, שמשמעותה שהמשקיעים צריכים להתמקד בצנרת התרופות של החברה והוצאות על מחקר. מכיוון שמחקר בקנאביס חדש יחסית, ניתן להניח כי ההחזר למשקיעים בענף זה יהיה ארוך יותר בהשוואה למריחואנה פנאי. לצורך ההקשר, קחו בחשבון כי GW Pharmaceuticals בילתה 19 שנה במחקר כימיקלים לקנאביס לפני שקיבלה את אישור התרופות הראשון שלה מוקדם יותר השנה.
כניסה לשוק היא קלה כמו כל ענף אחר. המשקיעים עשויים לשקול רכישת מניות בחברות החוקרות או באלה שיש להן מריחואנה רפואית בשוק כאמור לעיל. רבים רשומים בבורסות כמו בורסת טורונטו (TSX), בעוד שרבים נסחרים ללא מרשם (OTC).
אפשרות נוספת היא לשקול קרן הנסחרת בבורסה (ETF), מוגבלת ככל שהן בשוק. מכשירים אלה נסחרים כמו מניות אך מאגדים נכסים כמו מניות, אג"ח ו / או סחורות. תעודת סל קציר אלטרנטיבית כוללת חברות כמו GW Pharmaceuticals ו- Tilray והיא נסחרה ב -28.23 דולר נכון ליום 28 במאי 2019.
אורוגוואי וקנדה הן שתי המדינות היחידות שחוקקו באופן מלא הן את הקנאביס הרפואי והפנאי עבור אזרחיה.
מניות מריחואנה לפנאי
למרות שמריחואנה רפואית אושרה תחילה וכבר מראית עין מראית עין של תשתיות הפצה בצורה של מחלקות רפואיות, מריחואנה פנאי מעניקה לקהל גדול יותר ויש לה זיכרון גדול יותר בזיכרון הציבורי. התחלה ראשית זו מתורגמת לשוק פוטנציאלי גדול יותר עבור סוג זה של מריחואנה והיא באה לידי ביטוי בסטטיסטיקה של צמיחה מעריכית של חברות העוסקות בתחום זה.
ענף המריחואנה הפנאי משתמש בעיקר ב- THC (tetrahydrocannabinol), סוכן פסיכואקטיבי שאחראי לגובה המגיע מעישון מריחואנה, למוצריו. יש לו יישומים מרובים על פני מוצרים, החל מבירה שהוחדרה במריחואנה ועד קפה וסיגריות. במקום להיות בעל מטרה רפואית, תעשייה זו משווקת את השיא שמריחואנה ידועה ושמשתמשים רבים מחפשים.
על פי הדו"ח שפורסם על ידי ArcView Market Research ו- BDS Analytics שהוזכרו לעיל, 67% מהוצאות הקנאביס העולמיות צפויות להתרחש בענף הפנאי - משיכה גדולה עבור המשקיעים. עם זאת, לגליזציה פדרלית של מריחואנה לבילוי היא חיונית לפני שהשוק יכול להגיע לפוטנציאל האמיתי שלו.
מגוון המוצרים הזמינים למריחואנה לבילוי מגיעים עם מלכודת: מיסים כבדים. לדוגמה, קולורדו גובה מס הבלו של 15% על מכירות מטפחים לקמעונאים ומס 15% נוספים על מכירות. זה הופך את המוצר המריחואנה הסופי ליקר למדי. חברות העוסקות במוצרי מריחואנה לבילוי יצטרכו לתת דין וחשבון על חיובי רגולציה משמעותיים מהממשלות במאזניה.
ממש כמו מריחואנה רפואית, ישנם מניות והשקעות אחרות הזמינות בענף הקנאביס הפנאי. החברה הבולטת ביותר העוסקת במשחק מריחואנה פנאי היא השחקן הקנדי Canopy Growth (CGC). מחיר המניה נסגר ב -44.64 דולר ב- 28 במאי 2019, והיה לו שווי שוק של 14.84 מיליארד דולר. חברת Canopy Growth דיווחה על הכנסות שנתיות כוללות של 77.9 מיליון דולר לשנת 2018, לעומת 39.9 מיליון דולר מהשנה הקודמת.
