יצרנית השוק של Nasdaq מול מומחה NYSE: סקירה כללית
הבורסה בניו יורק (NYSE) וההתאחדות הלאומית לסוחרי ניירות ערך אוטומטיים (NASDAQ) מעסיקים כל אחד מקבלי שוק - סוחרים או סוחרים שתפקידם להגדיל את הנזילות בבורסות שלהם, לספק מסחר נזיל ויעיל יותר ולשמור על הוגן ושוק מסודר.
המטרה להקל על זרימה חלקה של שווקים פיננסיים זהה הן עבור יצרני השוק של נאסד"ק והן עבור מומחי NYSE. כך שההבדלים בין מקבלי שוק למומחים קשורים יותר למאפייני הבורסה עצמם מאשר לפונקציות הבסיסיות שלהם.
מקבלי שוק ומומחים
ה- NYSE פועל עם מערכת של "מומחים" בניירות ערך בודדים העובדים בקומת המסחר של NYSE ומתמחים בהקלת עסקאות במניות ספציפיות. מומחה הוא פשוט סוג של יצרנית שוק.
לעומת זאת, נאסד"ק הוא שוק אלקטרוניקה (בעיקרון רשת מחשבים) שאין לו רצפת מסחר. במקום זאת, נסד"ק מסתמך על מספר מקבלי שוק - חברי סוחרי מתווכים גדולים של נסד"ק - על מניות הנסחרות באופן פעיל.
Takeaways מפתח
- מקבלי שוק וגם מומחים עוזרים לשמור על שוק הוגן ומסודר בבורסה למסחר בניירות ערך. NASDAQ היא רשת סחר מחשבים הנשענת על מקבלי שוק מרובים - סוחרי מתווכים החברים באותה בורסה. מומחה הוא סוג של יצרנית שוק שעובד על רצפת NYSE ומתמחה בסחר במניות ספציפיות.
נאסד"ק: מקבלי שוק
איך עובד Nasdaq
נסד"ק מורכבת מחברות השקעה גדולות הרוכשות ומוכרות ניירות ערך באמצעות רשת אלקטרונית. לכל ניירות ערך בנאסד"ק יש בדרך כלל יותר מיוצר שוק אחד; בממוצע 14 מקבלי שוק לכל מניה מספקים נזילות ומסחר יעיל.
מקבלי שוק אלה מחזיקים מלאי מלאי וקונים ומוכרים ניירות ערך מחשבונותיהם ללקוחות פרטיים וסוחרים אחרים. כל יצרנית שוק בנאסד"ק נדרשת לתת הצעת מחיר דו צדדית, כלומר חייבת להגיש הצעה נחרצת ולבקש מחיר שהם מוכנים לכבד. ברגע שמתקבלת הזמנה מקונה, מייצר השוק מייד את עמדתו של מניות מהמלאי שלו כדי להשלים את ההזמנה.
מקבלי שוק
מקבלי שוק הם תחרותיים גלויים ומאפשרים מחירים תחרותיים; כתוצאה מכך, בדרך כלל המשקיעים יקבלו את המחיר הטוב ביותר. מכיוון שתחרות זו ניכרת בפיזור המוגבל, לעיתים יצרני שוק בנאסד"ק ישמשו כזרזים לעסקים, בדומה למומחים ב- NYSE.
יצירת שוק: מדוע זה חשוב
"ביצוע שוק" מסמל נכונות לקנות ולמכור את ניירות הערך של קבוצה מוגדרת של חברות לחברות חברות ברוקר-סוחר של אותה בורסה. בקיצור, עשיית שוק מאפשרת זרימה חלקה של שווקים פיננסיים על ידי עזרה למשקיעים וסוחרים לקנות ולמכור. ללא ביצוע שוק, יתכנו לא מספיק עסקאות ופחות פעילות השקעה כוללת.
מומחה הוא סוג של יצרנית שוק.
NYSE: מומחים
מכיוון ש- NYSE נסחרת באופן אישי ונאסד"ק היא אלקטרונית, למומחים יש חובות רבות יותר מאשר מקבלי השוק של נאסד"ק, הן ברוחב והן בנפח. על מומחים העובדים ב- NYSE למלא את הפונקציות שלהלן כדי להבטיח שוק הוגן ומסודר.
1. מכרז
מכיוון ש- NYSE הוא שוק מכירות פומביות, הצעות ושאלות מועברות בתחרות על ידי המשקיעים. המומחה מפרסם הצעות מחיר אלה ומבקש מכל השוק לראות ולהבטיח כי דיווחו בצורה מדויקת ובמועד. הם גם מוודאים שהמחיר הטוב ביותר נשמר תמיד, שכל העסקאות הסחירות מבוצעות, וכי הסדר נשמר על הרצפה.
על המומחה גם לקבוע את מחיר הפתיחה של המניה בכל בוקר, שיכול להיות שונה ממחיר הסגירה של היום הקודם בהתבסס על חדשות ואירועים שאחרי שעות הפעילות. המומחה קובע את מחיר השוק הנכון על סמך היצע וביקוש.
2. סוכן
המומחה יכול גם לקבל הזמנות הגבלה המועברות על ידי משקיעים באמצעות מתווכים או סחר אלקטרוני. על המומחה לוודא שההזמנה מתבצעת כראוי מטעם אחרים, תוך שימוש באותה טיפול נאמן כמו המתווכים עצמם, ברגע שמחיר המניה הגיע לקריטריוני הגבול.
3. זרז
מכיוון שהמומחים נמצאים בקשר ישיר עם המציעים והמוכרים של ניירות ערך מסוימים, עליהם להבטיח שקיימת מספיק ריבית למניה מסוימת. במקרים בהם לא ניתן להתאים בין ההצעות והבקשות, על המומחה לחפש משקיעים פעילים לאחרונה. היבט זה בתפקיד המומחה עוזר להניע עסקאות שאולי לא התרחשו אם המומחה לא היה שם כדי להפגיש קונים ומוכרים.
4. המנהל
אם יש חוסר איזון בין היצע בביטחון מסוים, על יוצר השוק לפעול כ"עיקרי "על ידי ביצוע התאמות - קנייה ומכירה ממלאי עצמו - כדי להשוות את השוק. אם השוק נמצא בטירוף קנייה, המומחה יספק מניות עד לייצוב המחיר. מומחה יקנה גם מניות למלאי שלה במקרה של מכירה גדולה.
