תוכן העניינים
- מה זה אג"ח?
- דירוג אשראי
- תמחור אג"ח
- כיצד לקנות אג"ח
- אגרות חוב ומיסים
- אלטרנטיבות
- בשורה התחתונה
שוקי האג"ח הם מקום נטול לעתים קרובות מהמשקיע הקמעונאי או במשרה חלקית. לרוב זה מיועד למשקיעים מקצועיים, לקרנות פנסיה וגידור ויועצים פיננסיים, אך זה לא אומר שמשקיעים במשרה חלקית צריכים להימנע מאג"ח. למעשה, אגרות חוב ממלאות תפקיד חשוב יותר ויותר בתיק העבודות שלכם ככל שמתבגרים, ובשל כך למידה עליהן כעת הגיונית כלכלית.
Takeaways מפתח
- אגרות חוב הינן ניירות חוב שהונפקו על ידי תאגידים, ממשלות או ארגונים אחרים ונמכרים למשקיעים. בדרך כלל אגירת אג"ח היא יכולת התשלום של המנפיק לייצר הכנסות, אם כי נכסים פיזיים עשויים לשמש גם כבטוחה. מכיוון שאג"ח קונצרניות בדרך כלל נתפסות כ מסוכנים יותר מאגרות חוב ממשלתיות, לרוב יש להם ריביות גבוהות יותר. לאגרות חוב יש תכונות שונות ממניות ומחיריהן נוטים להיות פחות מתואמים, מה שהופך את האג"ח למגוון טוב עבור תיקי השקעות. אגרות החוב נוטות גם לשלם ריבית קבועה ויציבה, מה שהופך אותן לטובה מתאים לבעלי הכנסה קבועה.
מה זה אג"ח?
כשאתה רוכש מניה אתה קונה נתח מיקרוסקופי בחברה. זה שלך ואתה צריך לשתף בצמיחה וגם בהפסד. איגרת חוב היא הלוואה. כאשר חברה זקוקה לכספים ממספר סיבות כלשהן, היא עשויה להנפיק איגרת חוב למימון אותה הלוואה. בדומה למשכנתא לבית, הם מבקשים סכום מסוים של כסף לפרק זמן קבוע. כשהזמן נגמר, החברה מחזירה את האג"ח במלואה. במהלך תקופה זו החברה משלמת למשקיע סכום קבוע של ריבית, המכונה הקופון, בתאריכים קבועים, לרוב לרבעון.
ישנם סוגים רבים של אג"ח כולל אג"ח ממשלתיות, ארגוניות, עירוניות ומשכנתא. אגרות חוב ממשלתיות הן בדרך כלל הבטוחות ביותר, בעוד שחלק מאג"ח קונצרניות נחשבות למסוכנות ביותר מבין סוגי האג"ח הידועים.
דירוג אשראי
אג"ח מדורגות על ידי סוכנויות פופולריות כמו סטנדרט ועניים, ומודי'ס. לכל סוכנות מדדי דירוג שונים במקצת, אך הדירוג הגבוה ביותר הוא AAA כאשר הנמוך ביותר הוא C או D, תלוי בסוכנות. ארבעת הדירוגים המובילים נחשבים כבטוחים או כצידי השקעה, בעוד שכל דבר שמתחת ל- BBB עבור S&P ובאא עבור מודי'ס נחשב לאג"ח "תשואה גבוהה" או "זבל".
למרות שלמוסדות גדולים יותר מותר לרוב לרכוש רק אג"ח בדרגות השקעה, אך לאגרות חוב עם תשואה גבוהה או זבל יש מקום גם בתיק המשקיע, אך יתכן ויהיה צורך בהדרכה מתוחכמת יותר.
תמחור אג"ח
אגרות החוב מתומחרות בדרך כלל לפי שווי נקוב (נקרא גם נקוב) של 1, 000 דולר לאג"ח, אך ברגע שהאג"ח פוגעת בשוק הפתוח, ניתן לתמחר את המחיר המבוקש נמוך יותר משווי הנקוב, הנקרא הנחה, או גבוה יותר, המכונה פרמיה. אם איגרת חוב מתומחרת בפרמיה, המשקיע יקבל תשואת קופון נמוכה יותר, מכיוון ששילמו יותר עבור האג"ח. אם הוא מתומחר בהנחה, המשקיע יקבל תשואה גבוהה יותר של קופון, מכיוון שהם שילמו פחות מערך הנקוב.
מחירי אגרות החוב נוטים להיות פחות תנודתיים ממניות והם לרוב מגיבים יותר לשינויי ריבית מאשר תנאי שוק אחרים. זו הסיבה שמשקיעים המחפשים בטיחות והכנסה מעדיפים לרוב אג"ח על פני מניות ככל שהם מתקרבים לפרישה. משך זמן האג"ח הוא רגישות המחירים שלו לשינויים בריבית - ככל שהריבית עולה עליית מחירי האג"ח, ולהיפך. ניתן לחשב את משך הזמן על אגרות חוב בודדות או על תיק אגרות חוב שלם.
כיצד לקנות אג"ח
מרבית האג"ח עדיין נסחרות ללא מרשם (OTC) דרך שווקים אלקטרוניים. עבור משקיעים בודדים, מתווכים רבים גובים עמלות גדולות יותר עבור אגרות חוב, מכיוון שהשוק אינו נזיל ועדיין מחייב שולחני אג"ח להתקשרות בתרחישים רבים של רכישה ומכירה. פעמים אחרות, סוחר מתווך עשוי להחזיק אגרות חוב מסוימות במלאי שלו ועשוי למכור למשקיעים ישירות מהמלאי שלו.
לעתים קרובות אתה יכול לרכוש איגרות חוב דרך אתר המתווך שלך או להתקשר עם מספר תעודת הזהות הייחודי של האג"ח, המכונה מספר CUSIP, כדי לקבל הצעת מחיר ולבצע הזמנת "קנייה" או "מכירה".
אגרות חוב ומיסים
מכיוון שאגרות חוב משלמות זרם ריבית קבוע, המכונה הקופון, בעלי האג"ח צריכים לשלם מס הכנסה קבוע על הכספים שהתקבלו. מסיבה זו, האג"ח נשמרת בצורה הטובה ביותר בחשבון מוגן מס, כמו IRA, כדי להשיג יתרונות מס שלא מופיעים בחשבון תיווך רגיל.
המנפיקים של אגרות חוב, לעומת זאת, כמו תאגידים, מקבלים לרוב יחס מס חיובי על ריבית, אותם הם יכולים לנכות ממיסים שהם חייבים.
ממשלות מקומיות ועיריות עשויות להנפיק גם חובות, המכונים אגרות חוב עירוניות. איגרות חוב אלה אטרקטיביות עבור חלק מהמשקיעים מכיוון שתשלומי הריבית למשקיעים יכולים להיות פטורים ממס ברמה המקומית, הממלכתית ו / או הפדרלית.
אלטרנטיבות
מכיוון שיש באג"ח מסוימות סכום רכישה מינימלי, משקיעים קטנים יותר עשויים למצוא מוצרים אלה מתאימים יותר לכמות ההון הקטנה שלהם, תוך שהם נותרים מגוונים כראוי.
בשורה התחתונה
לרוב המשקיעים, ללא קשר לגיל, צריך להיות לפחות סכום קטן מהתיק המיועד למוצרי הכנסה קבועה כמו אג"ח. אגרות חוב מוסיפות תיק ובטיחות לתיק. אמנם קיים סיכון שחברה עשויה להחליף ולגרום להפסד גדול, אך לעיתים רחוקות אגרות החוב בדרגות ההשקעה, אך יחד עם הבטיחות מגיע שיעור תשואה נמוך יותר.
לפני שתשקיע באגרות חוב, עשה תמיד מחקר נוסף על אסטרטגיות השקעה ברווח קבוע.
