מה חריץ
חריקה היא הנוהג של סוכנויות הדירוג לתת דירוגי אשראי שונים להתחייבויות של ישות יחידה או גורמים קשורים זה לזה. הבחנות הדירוג בין ההתחייבויות נעשות על בסיס הבדלים בבטחונם או בעדיפות התביעה. עם דרגות שונות של הפסדים במקרה של ברירת מחדל, חובות כפופות לריצוף גבוה או נמוך יותר.
שוברים למטה חריקה
שירות המשקיעים של מודי'ס ("מודי'ס") ו- Standard & Poor's Financial Services ("S&P") הם שתי סוכנויות דירוג אשראי עיקריות המדרגות או גורמות מכשירים בתוך אותה משפחה עסקית בהתאם למיקום במבנה ההון של חייב ורמת הבטוחות שלהם. הבסיס ממנו מכשיר מכשיר לשני הכיוונים הוא חוב לא מבוטח של חייב (בסיס = 0), או דירוג משפחת התאגידים (CFR). החריגה חלה גם על הכפפת מבנה של חוב שהונפקו על ידי חברות בנות או חברות אחזקות מפעילות, בהתאם לדוגמא, ניתן לדרג את החוב של חברת אחזקות של מיזם נמוך מהחוב של החברות הבנות, הגופים המחזיקים ישירות בנכסי המיזם ובתזרימי המזומנים שלהם.
הדרכה מעודכנת של מודי'ס מעודכן
בשנת 2017 פרסמה מודי'ס עדכון למתודולוגיית הגרד שלה לשנת 2007. ההנחיות שצוינו כ"יישום ברוב המקרים "היו כדלקמן:
- חוב מאובטח בכיר: חובות +1 או +2 מעל בסיס חובות כספיים לא מאובטחים: 0 (בסיס) חוב נדחה: -1 או -2 חוב נדחיף יוני: -1 או -2 מלאי מועדף: -2
במספר קטן של מקרים, מודי'ס תחרוג מעבר לטווח -2 עד +2 אם: 1) מבנה הון לא מאוזן מביא לחובה מסוימת הכוללת חלק קטן מאוד או גדול מסך החוב; 2) משטר משפטי פחות צפוי; או, 3) יש מורכבות נוספת במבנה המשפטי של תאגיד.
