עסקאות פתוחות לעומת סגורות בשוק
מבפנים מבורכים לרוב בבעלות על חלק משמעותי ממניות החברה. הבעלות יכולה להיות בצורה של רכישות מניות או באמצעות אופציות למניות. מכיוון שהמבקרים הללו מחזיקים בבעלות - או יש להם אפשרות להחזיק - בהרבה מניות, זה האינטרס שלהם לקנות או למכור את המניות בכל פעם שהם חשים צורך, כמו לקנות כאשר המניה נראית כמו הסדר או למכור כשהגיע הזמן לממש רווח.
אף על פי שמקרים מסוימים של סחר פנים אינם חוקיים, עסקאות על ידי מבקרי פנים הם לרוב חוקיים ויכולים להתבצע בשני אופנים: עסקת שוק פתוח או עסקת שוק סגור.
עסקאות בשוק הפתוח
קניית פנים היא רכישת מניות על ידי קצין, דירקטור, מנהל או עובד בחברה. זה לא כמו מסחר פנים, שהוא קנייה לא חוקית של מניות על בסיס מידע פרטי שאינו ציבורי.
ישנם שני סוגים של רכישות פנים או עסקאות פנים: פתוח וסגור.
עסקאות בשוק הפתוח מתרחשות בשוק המניות הפתוח בו משקיעים רגילים קונים ומוכרים מניות. הרכישה (או המכירה) נעשית בדרך כלל באמצעות חברת תיווך והמניות המוחזקות בחשבון תיווך. ההבדל היחיד בין קנייה פנימית לזו של משקיע רגיל הוא שעל פנימיות לבצע כללים ותקנות מסוימים שקבעו נציבות ניירות ערך (SEC). לאחר הגשת התיעוד המתאים, ההזמנה עוברת על ידי חברת התיווך זהה לכל ההזמנות האחרות.
הרכישה או המכירה המתבצעת בעסקת שוק פתוח נעשית בהתנדבות על ידי המבקר, ולמרות שיש לחשוף את העסקאות, פעילות המסחר אינה מוסדרת בדרך כלל על פי כללי חברה.
מכיוון שעסקאות בשוק הפתוח נעשות על פי שיקול דעתו של הפנימי, הן לעיתים מזהות את תחושתו לגבי המניה. אם, למשל, החברה מדווחת על עלייה חדה בהזמנות חדשות - ומידע זה זמין לציבור - ייתכן שהפנימי ירכוש מניות מתוך ראיה כי הפעילות העסקית של החברה משתפרת. זו הסיבה שחלק מהמשקיעים צופים ומעקב אחר קניית פנים באופן שוטף.
עסקאות בשוק סגור
עסקה בשוק סגור היא ההיפך מעסקת שוק פתוח. כל סחר הנעשה בעסקת שוק סגור הוא בין המבקר לחברה; אף גורם אחר אינו מעורב. עם זאת, בדומה לעסקת שוק פתוח של פנים, יש להגיש את המסמכים המתאימים ל- SEC בכדי להראות למשקיעים כי העסקות התרחשו.
לרוב עסקות בשוק הסגור מתרחשות כאשר הפנימי מקבל מניות כחלק מחבילת פיצויים או באמצעות אופציות למניות. כתוצאה מכך, הם אינם משקפים בהכרח את עמדת הפנים כלפי המניה. רכישות גדולות הן בדרך כלל חלק מחבילת הפיצויים הכוללת ומכירות פנים גדול יכולות להיות מסיבות שונות ומגוונות כולל הזדמנות לממש רווחים, יציאה מהחברה או מכירת מניות גדולה לפני הפרישה.
