הכנסה נטו לעומת תזרים מזומנים תפעולי: סקירה כללית
דוחות כספיים מספקים שפע של מידע אודות חברה ופעילותה. משקיעים, אנליסטים ונושים רבים מתייחסים לרווח הנקי של החברה ולתזרימי המזומנים התפעוליים כדי להבין עד כמה החברה ביצעה והשתמשה במזומנים שלה בפעילות. הרווח הנקי, המכונה גם בשורה התחתונה, הוא בדיוק כפי שמשתמע משמו. זוהי הכנסה שנותרה - או הכנסות - לאחר ניכוי הוצאות, מיסים ועלויות של מוצרים שנמכרו (COGS). תזרים מזומנים תפעולי (OCF) הוא סכום המזומנים שנוצר מפעילות בתקופה מסוימת.
Takeaways מפתח
- הכנסה נטו היא תוצאה של הכנסות בניכוי הוצאות, מיסים ועלויות של סחורות שנמכרו (COGS). תזרים מזומנים שמשתמש הוא מזומנים מפעילות, או הכנסות, פחות הוצאות תפעוליות. משקיעים ואנליסטים רבים מעדיפים להשתמש בתזרים מזומנים תפעול כמדד. הכנסות הרשת חשובות למשקיעים ואנליסטים אך אינן מספקות בהכרח תמונה מלאה על התפתחות החברה.
הכנסה נטו
הרווח הנקי הוא הכנסות שהורווחו בניכוי הוצאות שנגרמו, כולל מיסים ועלויות טובין שנמכרו (COGS). זה עוקב אחר הכנסות ברוטו והכנסות תפעוליות והוא דוח חודשי, רבעוני או שנתי סופי. דוח רווח נקי הוא חשוב עבור משקיעים ונושים פוטנציאליים, אך לא תמיד הוא מראה את ההתפתחות בפועל של החברה. לדוגמא, לאחר מכירת נכסים חד פעמית גבוהה, הרווח הנקי החודשי עשוי להיות גבוה מההכנסות התפעוליות, ואחריו רווח נקי רבעוני נמוך בהרבה.
תזרים מזומנים תפעולי
תזרים המזומנים הכולל הוא תזרים המזומנים הפעיל בתוספת ההון החוזר הנקי של החברה. ההון החוזר הנקי הוא ההפרש בין נכסים להתחייבויות. תזרים המזומנים האופרטיבי מדווח על תזרים ויצוא כתוצאה מפעילות שוטפת שוטפת. מדובר במזומן מההכנסות, למעט מקורות שאינם תפעוליים (למשל השקעות וריבית). ההדגמה הטובה ביותר של תזרים המזומנים התפעולי היא מחזור המזומנים, שממיר מכירות מבוססות חשבונאות צוברות למזומנים.
הבדלים עיקריים
דוחות תזרים המזומנים והרווח הנקי שונים ברוב המקרים מכיוון שיש פער זמן בין מכירות מתועדות לתשלומים בפועל. המצב בשליטה אם לקוחות החשבונית משלמים במזומן במהלך התקופה הבאה. אם התשלומים נדחים עוד יותר, יש הבדל גדול יותר בין הכנסות נטו לדוחות תזרים מזומנים תפעוליים. אם המגמה לא תשתנה, הדוח השנתי עשוי להפגין תזרים מזומנים כולל נמוך באותה מידה והרווח הנקי.
בדרך כלל חברות המתפתחות במהירות מדווחות על הכנסות נטו נמוכות כאשר הן משקיעות בשיפור והתרחבות. בטווח הארוך, תזרים המזומנים התפעולי הגבוה מביא לעלייה ברווח הנקי היציב, אם כי בתקופות מסוימות עשוי להראות נטייה פוחתת ברווח הנקי.
דור קבוע של תזרים מזומנים חשוב יותר להצלחת החברה מאשר חשבונאות צבירה. תזרים המזומנים הוא קריטריון וברומטר טוב יותר לבריאותה הפיננסית של החברה. מנהלים ומשקיעים יכולים להימנע ממלכודות רבות אם יש לשים לב יותר לניתוח תזרימי המזומנים.
