בסיפור פופולרי, הצעות מטבע ראשוניות (ICOs) הפכו לשמצה לשערוריות והונאות. אבל הם גם הניבו תשואות מוגזמות עבור חלק מהמשקיעים שמוכנים לסבול את הסיכונים הגבוהים הכרוכים בהם.
מחקר של מכללת בוסטון ניתח לאחרונה את נתוני ה- ICO לאורך קווי זמן שונים ומצא כי הסיכון ל- ICOs אינו תואם את תגמולם. על פי המחקר, משקיע ממוצע מרוויח תשואות של 179% ממחיר ה- ICO למחיר הפתיחה של היום הראשון. הם מרוויחים 82% גם אם יש פיגור של יותר מ -60 יום לאחר רישום האסימונים ו -48% כ -30 יום לאחר תחילת המסחר. החוקרים כתבו כי "התשואות של ICO הן חיוביות ומשמעותיות כאשר מחלקת הנכסים של cryptocurrency מציגה ביצועים טובים, אך גם כאשר היא מביאה ביצועים נמוכים, מה שמצביע על כך שהתוצאות אינן חפץ של הביצועים הכוללים החזקים בקריפטו במהלך השנים האחרונות.
כדי להגיע למסקנותיהם יצרו הסופרים הוגו בנדטי ולאונרד קוסטובצקי מערך נתונים של 4, 003 ICOs שהוצאו להורג ומתוכנן שגייס הון של 12 מיליארד דולר. המחברים גם הציבו את הונאות מרובות שפקדו את ICO בפרספקטיבה, וקבעו כי הנתונים שלהם מראים ש"הונאות, למרות שהן רבות בשפע, אינן חשובות כל כך מבחינת ההון הגנוב מכיוון שהמשקיעים ממולחים מספיק כדי לזהות אותם (ולתת מימון). "אבל הם לא סיפקו דוגמאות למקרים כאלה..
ICOs במחיר נמוך
הערכות שווי של ICO אולי נראות מופרכות ויקרות עבור חלקן, אולם המחברים קובעים כי ICOs הם, למעשה, מחיר נמוך מהפופ במחיריהם לאחר שרשומים בבורסות cryptocurrency.
ישנן מספר סיבות להערכת מחירים נמוכה של ICO.
לדוגמה, המחברים קובעים כי יזמי blockchain ו cryptocurrency אינם מנוסים בתמחור האסימונים שלהם. לפי חלקם, המחיר הראשוני נקבע על ידי בעלים. יתכן שזה נובע מהעובדה ש- ICOs מוכרים מוצר שטרם נוצר. היעדרם של חברות חיתום, המחשבות מחיר התחלתי למניות של חברה בהתבסס על הכנסותיה ורווחיה, מסבך עוד יותר את העניינים. המחקר העריך גם ששיעור ההישרדות של סטארט-אפים 120 יום מתום ה- ICO הוא 44.2% בלבד.
