מהו מסחר ללינה?
מסחר לילי מתייחס לעסקות הנעשות לאחר סגירת בורסה ולפני פתיחתה. שעות המסחר של הלילה יכולות להשתנות בהתאם לסוג החליפין בו משקיע מבקש לבצע עסקאות. לא בכל השווקים יש מסחר בן לילה.
לדוגמה, לא ניתן לסחור במוצרים ללא מרשם (OTC) מחוץ לשעות הפעילות. בצד ההפוך, שוק המט"ח לא נסגר במהלך השבוע, ולכן אין סחר בן לילה במובן זה שהוא פתוח בכל שעות היממה אלא בסופי שבוע.
Takeaways מפתח
- סחר ללינה הוא המסחר שמתרחש מחוץ לשעות המסחר הרגילות המסופקות על ידי החליפין העיקרי בו הנכס רשום. שוק הפורקס לא נסגר במהלך השבוע, מכיוון שבנקים ועסקים ברחבי העולם מסחרים בו. בשוק הפורקס אין סחר בן-לילה מכיוון שהשוק תמיד פתוח. לאגרות חוב יש שעות מסחר מורחבות, ומסחר בן-לילה יכול להתקיים במניות בין השעות 4 בבוקר ועד 9:30 (כאשר הבורסות נפתחות) וארבע אחר הצהריים (כאשר החילופים נסגרים) ושעה 8 בערב
הבנת המסחר של הלילה
המסחר של הלילה מקיף מגוון רחב של הזמנות שמוצעות מחוץ לשעות השוק הרגילות. ברחבי השווקים הפיננסיים ישנם אפיקים שונים למסחר באמצעות מגוון בורסים. השווקים המיינסטרים כוללים מניות ואגרות חוב. שווקים אלטרנטיביים כוללים מטבע זר וקריפטו מטבעות. לכל שוק יש סטנדרטים למסחר בן לילה שעליהם יש לקחת בחשבון משקיעים בעת ביצוע עסקאות בשעות מחוץ לשוק.
מחוץ לשעות השוק הרגילות - אשר עבור הבורסות בארה"ב, למשל, היא 9:00 בבוקר עד 16:30 EST - הנזילות בדרך כלל נמוכה יותר מאשר כאשר הבורסות הגדולות פתוחות. פירוש הדבר הוא פחות משתתפים, התפשטות גדולה יותר של הצעות מחיר והצעות מחיר לא שגרתיות ותנודתיות גבוהה.
סחר במט"ח ובמסחר לילי
שוק המט"ח (המט"ח) הוא הגדול ביותר בענף הפיננסי והוא סחר במטבעות גלובליים. סחר מט"ח יכול להיעשות 24 שעות ביממה חמישה ימים בשבוע. לפיכך, בשוק הפורקס אין טכני סחר בן לילה מכיוון שהוא פתוח כל העת במהלך השבוע. סוחרי יום רבים בוחרים לסחור במטבעות מטבע חוץ מסיבה זו. חפיפה של שעות הפעילות בין צפון אמריקה, אוסטרליה, אסיה ושווקים אירופיים מאפשרת לסוחר לבצע סחר במט"ח באמצעות סוחר מתווכים בכל עת.
בורסות בארה"ב ומסחר לילי
מלאי בסחר בארה"ב בבורסות רישום ראשוניות בין 9:30 לפנות בוקר 16:00 EST. זה כאשר חילופי הדברים, יחד עם רשתות אחרות הנקראות רשתות תקשורת אלקטרוניות (ECN) מאפשרים מסחר. עדיין ניתן לבצע עסקאות ב- ECN לפני שהבורסות הראשוניות נפתחות ואחרי הסגירה. המסחר ב- ECN מתחיל בשעה 4:00 בבוקר ומסתיים בשעה 20:00 בערב EST. אלה נקראים השעות המורחבות או המסחר המורחב.
קרנות נאמנות ומסחר לילי
קרנות נאמנות מנוהלות על ידי כלל תמחור של ערך נכסי קדימה (NAV), המחייב את כל ההזמנות שמוקמות לאחר סגירת השוק כדי לקבל את מחיר ה- NAV בסגירה של יום המחרת. כלל זה מסייע להבטיח ניהול חשבונות חלק יחסית של NAV בסוף כל יום לקרנות נאמנות. מכיוון שהניירות הערך מחושבים רק פעם ביום, משקיע בקרנות נאמנות עשוי לראות הבדל משמעותי במחיר הסגירה מיום ליום. עבור משקיעי קרנות נאמנות, הדבר יכול לספק תמריץ רב יותר למקם סחר לפני השוק של היום הנוכחי.
במקרה זה, ניתן לבצע הזמנות מחוץ לשעות השוק הרגילות, אך העסקאות אינן מעובדות עד אשר ערך NAV זמין.
סחר באג"ח בשוק אג"ח
אגרות חוב נסחרות גם בבורסות לאורך כל היום. אגרות חוב מונפקות רק בבורסות מסוימות המגבילות את זמינותן למסחר. אגרות חוב נסחרות באמצעות יצרני יצרנים. אגרות החוב רשומות במגוון בורסים לרבות חילופי אג"ח ב- NYSE ובנאסד"ק. על ניירות ערך NYSE ניתן לסחור בין השעות 4:00 בבוקר עד 20:00 בערב אחר הצהריים.
דוגמא אמיתית לסחר בלילה במניה
התרשים הבא מציג את סחר המסחר בן הלילה במניה של Apple Inc. (AAPL). הבורסה של NASDAQ, עליה רשומה AAPL, נסגרת בשעה 16:00 בנפח גבוה. המסחר לאחר שעות העבודה מתחיל. הנפח יורד, למעט ספייק גדול בשעה 17:01. המחיר יורד מעט ממחיר הסגירה, כאשר העסקה האחרונה מתרחשת בשעה 19:59.
תצוגת מסחר
למחרת, הסחר הראשון מתרחש בשעה 4:00 לפנות בוקר, במחיר גבוה יותר מהפעולה של הלילה הקודם. הנפח קל יחסית בשוק הקדם, ואז מסלים בפתח הבורסה של NASDAQ בשעה 9:30 בבוקר
אפל סחרה יחסית במסחר בן לילה לעומת מניות רבות. לא בכל המניות יש מסחר פעיל בן לילה כמו בדוגמה זו.
