תוכן העניינים
- מציאת האפשרות הנכונה
- 1. מטרת אפשרות
- 2. סיכון / תגמול
- 3. בדוק את התנודתיות
- 4. זהה אירועים
- 5. התאם אסטרטגיה
- 6. קבע פרמטרים
- דוגמאות לסחר באופציות
- בשורה התחתונה
ניתן להשתמש באפשרויות ליישום מערך רחב של אסטרטגיות מסחר, החל מקנייה או כתיבה של שיחה וניל רגילה-וניל, לממרחים שורי / דוביים, ממרחי לוח שנה וממרחי יחס, סטרטים וחנקים. אופציות מוצעות על מגוון עצום של מניות, מטבעות, סחורות, קרנות הנסחרות בבורסה ומכשירים פיננסיים אחרים. על כל נכס ישנם בדרך כלל עשרות מחירי שביתה ותאריכי תפוגה זמינים. אך אותם יתרונות מהווים גם אתגר למתחיל האופציה, מכיוון ששפע האפשרויות הקשות מקשה על זיהוי אופציה מתאימה לסחר.
מציאת האפשרות הנכונה
נפתח בהנחה שכבר זיהיתם את הנכס הפיננסי - כמו מניה או תעודת סל - ברצונכם לסחור באמצעות אופציות. יתכן שבחרת נכס "בסיסי" זה במגוון דרכים, כגון שימוש במסך מניות, באמצעות ניתוח משלך או שימוש במחקר של צד שלישי. לאחר שזיהית את הנכס הבסיסי לסחר, להלן ששת השלבים למציאת האפשרות הנכונה.
- גיבש את יעד ההשקעה שלך. קבע את תגמול הסיכון שלך. בדוק את התנודתיות. זיהוי אירועים. הגדר אסטרטגיה. קביעת פרמטרים של אפשרות.
ששת השלבים עוקבים אחר תהליך מחשבה הגיוני שמקל על בחירת אפשרות ספציפית למסחר. בואו נפרט מה זה כל אחד מהשלבים האלה.
1. מטרת אפשרות
נקודת המוצא בעת ביצוע השקעה היא יעד ההשקעה שלך, וסחר באופציות אינו שונה. איזו מטרה תרצה להשיג בסחר באופציות שלך? האם יש לשער בתצוגה שורית או דובית של הנכס הבסיסי? או שמא לגדר סיכון החיסרון הפוטנציאלי במניה בה יש לך מעמד משמעותי? האם אתה מבצע את המסחר כדי להרוויח הכנסות פרמיה?
הצעד הראשון שלך הוא לנסח מה המטרה של הסחר, מכיוון שהוא מהווה את הבסיס לצעדים הבאים.
2. סיכון / תגמול
השלב הבא הוא לקבוע את גמול התגמול שלך על הסיכון, התלוי בסובלנותך או בתיאבון לסיכון שלך. אם אתה משקיע או סוחר שמרני, ייתכן שאסטרטגיות אגרסיביות כמו כתיבת שיחות עירומות או קנייה של כמות גדולה של עומק מחוץ לכסף (OTM) עשויות לא להתאים לך. לכל אסטרטגיית אופציות יש פרופיל סיכון ותגמול מוגדר היטב, לכן הקפידו להבין זאת היטב.
3. בדוק את התנודתיות
תנודתיות משתמעת היא הקובעת החשובה ביותר למחיר האופציה, אז קרא קריאה טובה על רמת התנודתיות המרומזת עבור האופציות שאתה שוקל. השווה את רמת התנודתיות המרומזת עם התנודתיות ההיסטורית של המניה ורמת התנודתיות בשוק הרחב, מכיוון שזה יהיה גורם מפתח בזיהוי סחר / אסטרטגיית האופציות שלך.
תנודתיות משתמעת מאפשרת לך לדעת אם סוחרים אחרים מצפים שהמניה תנוע הרבה או לא. תנודתיות גבוהה משתמעת תעלה את הפרמיות ותגרום לכתיבת אופציה להיות אטרקטיבית יותר, בהנחה שהסוחר חושב שהתנודתיות לא תמשיך לגדול (מה שעלול להגדיל את הסיכוי למימוש האופציה). תנודתיות נמוכה משתמעת פירושה פרמיות אופציות זולות יותר, וזה טוב לרכישת אופציות אם סוחר מצפה שהמניה הבסיסית תעבור מספיק בכדי להכניס את האופציה (בהמשך) לכסף (ITM).
4. זהה אירועים
ניתן לסווג אירועים לשתי קטגוריות רחבות: שוק וספציפי מניות. אירועים בכל רחבי השוק הם אלה המשפיעים על השווקים הרחבים, כמו הכרזות של הפדרל ריזרב ושחרור נתונים כלכליים. אירועים ספציפיים למלאי הם דברים כמו דוחות רווחים, השקות מוצרים וספינופים.
לאירוע יכולה להיות השפעה משמעותית על התנודתיות המשתמעת לקראת התרחשותו בפועל ויכולה להשפיע רבות על מחיר המניה כאשר הוא מתרחש. אז האם אתה רוצה לנצל את הזרימה בתנודתיות לפני אירוע מפתח, או שאתה מעדיף לחכות בצד עד שהדברים יירגעו? זיהוי אירועים שעשויים להשפיע על הנכס הבסיסי יכול לעזור לך להחליט על התפוגה המתאימה לסחר באופציות שלך.
5. התאם אסטרטגיה
בהתבסס על הניתוח שנערך בשלבים הקודמים, אתה יודע כעת את יעד ההשקעה שלך, התגמול הרצוי לתגמול הסיכון, רמת התנודתיות המרומזת וההיסטורית ואירועי המפתח שעשויים להשפיע על המניה הבסיסית. זה מקל הרבה יותר על זיהוי אסטרטגיית אופציות ספציפית. נניח שאתה משקיע שמרן עם תיק מניות ניכר ורוצה להרוויח הכנסות פרמיה לפני שהחברות יתחילו לדווח על הרווחים הרבעוניים שלה בעוד מספר חודשים. לכן, ייתכן שתבחר באסטרטגיית שיחה מכוסה, הכוללת כתיבת שיחות על חלק מהמניות בתיק שלך או על כולן. כדוגמה נוספת, אם אתה משקיע אגרסיבי שאוהב תמונות ארוכות ומשוכנע שהשווקים פונים לירידה גדולה תוך חצי שנה, אתה עשוי להחליט לקנות OTM מכניס מדדי מניות עיקריים.
6. קבע פרמטרים
כעת, לאחר שזיהית את אסטרטגיית האופציות הספציפית שברצונך ליישם, כל שנותר הוא לקבוע פרמטרי אופציות כמו תפוגה, מחיר השביתה ודלתא אופציות. לדוגמה, ייתכן שתרצה לקנות שיחה עם התוקף הארוך ביותר האפשרי אך בעלות הנמוכה ביותר האפשרית, ובמקרה זה שיחת OTM עשויה להתאים. לעומת זאת, אם אתה רוצה שיחה עם דלתא גבוהה, ייתכן שתעדיף אפשרות ITM.
דוגמאות לסחר באופציות
להלן שתי דוגמאות בהן ששת הצעדים משמשים סוגים שונים של סוחרים.
משקיע שמרני מחזיק ב -1, 000 מניות של מקדונלד'ס (MCD) והוא מודאג מהאפשרות לירידה של 5% + במניה במהלך החודשים הקרובים. הוא לא רוצה למכור את המניה אך רוצה להגן על עצמו מפני ירידה אפשרית.
המטרה : סיכון החיסרון בגידור בהחזקה הנוכחית של מקדונלד (1, 000 מניות); המניה (MCD) נסחרת ב -161.48 דולר.
סיכון / תגמול : לבאטמן לא אכפת מקצת סיכון כל עוד הוא ניתן לכימות, אך הוא מתעב לקחת סיכון בלתי מוגבל.
תנודתיות : תנודתיות מרומזת על אופציות מכר ITM (מחיר השביתה של 165 $) היא 17.38% עבור מכר לחודש ו -16.4% עבור מכר לשלושה חודשים. תנודתיות בשוק, כפי שהיא נמדדת על ידי מדד תנודתיות CBOE (VIX), היא 13.08%.
אירועים : באטמן חפץ בגידור המשתרע על פני דוח הרווחים של מקדונלד. הרווחים מסתכמים בעוד קצת יותר מחודשיים, מה שאומר שבטמן יצטרך להשיג אופציות שמארכות כשלושה חודשים.
אסטרטגיה : קנה מגנה את הסיכון לירידה במניה הבסיסית.
פרמטרים אופציונליים : שלושה חודשים מכניסים 165 $ מחיר מכניסה זמינים עבור $ 7.15.
מכיוון שהמשקיע רוצה לגדר את מעמדו ב- MCD מעבר לרווחים שלו, הוא הולך על סכומי ההשקעה של 165 חודשים ששלושה חודשים. העלות הכוללת של העמדה המשוערת לגידור 1, 000 מניות של MCD היא 7, 150 דולר (7.15 $ עד 100 מניות לחוזה x 10 חוזים). עלות זו אינה כוללת עמלות.
אם המניה צונחת, המשקיע מגודר, שכן הרווח באופציה יקזז את ההפסד במניה. אם המניה נשארת שטוחה ונסחרת ללא שינוי במחיר של 161.48 דולר ממש מעט לפני פקיעת המכירה, יהיה להם ערך מהותי של 3.52 $ (165 $ - 161.48 $), מה שאומר שהם יכולים להחזיר כ -3, 520 דולר מהסכום שהושקע במכירות על ידי מכירתם. אם מחיר המניה עולה מעל 165 $, המשקיע מרוויח על 1, 000 המניות שלו אך מחלל את 7, 150 הדולרים ששולמו באופציות
סוחר אגרסיבי הוא שורי לגבי הסיכויים לבנק אוף אמריקה (BAC). יש לה 1, 000 דולר ליישום אסטרטגיית סחר באופציות.
המטרה : קנו שיחות ספקולטיביות בבנק אוף אמריקה. המניה נסחרת ב -30.55 דולר.
סיכון / תגמול : למשקיע לא אכפת לאבד את כל ההשקעה שלה בסך 1, 000 דולר, אלא רוצה להשיג כמה שיותר אפשרויות כדי למקסם את הרווח הפוטנציאלי שלה.
תנודתיות : תנודתיות משתמעת באופציות שיחות OTM (מחיר שביתה של 32 $) היא 16.9% לשיחות של חודש ו 20.04% לשיחות של ארבעה חודשים. תנודתיות בשוק כפי שהיא נמדדת על ידי מדד תנודתיות CBOE (VIX) היא 13.08%.
אירועים : אף אחד, לחברה פשוט היו רווחים כך שיעברו כמה חודשים עד להכרזת הרווחים הבאה. רובין לא מתעסק כרגע ברווחים. במקום זאת, היא מאמינה ששוק המניות יעלה במהלך החודשים הקרובים ומאמינה שמניה זו תצליח במיוחד.
אסטרטגיה : קנו שיחות OTM כדי לשער על עלייה במחיר המניה.
פרמטרים של אופציות : שיחות של 32 דולר לארבעה חודשים על BAC זמינות ב -0.84 דולר, וארבע-חודשים $ שיחות מוצעות ב -0.52 דולר.
מכיוון שהמשקיעה רוצה לרכוש כמה שיותר שיחות זולות, היא בוחרת בשיחות של 33 דולר לארבעה חודשים. למעט עמלות, היא יכולה לקנות 19 חוזים (19 x $ 0.52 x 100 = 988 $).
הרווח המרבי הוא אינסופי. אם קונגלומרט בנקאי עולמי יגיע ומציע לרכוש את בנק אוף אמריקה תמורת 40 דולר בחודשיים הקרובים, השיחות של 33 דולר יהיו שוות לפחות 7 דולר כל אחת, ומצב האופציה שלהם יהיה שווה 13, 300 דולר. נקודת ההפרדה בסחר היא 33 $ + 0.52 $ או 33.52 $. אם המחיר לא יהיה מעל לזה בעת פקיעתו, המשקיע יאבד את ה -1, 000 דולר.
שימו לב שמחיר השביתה של 33 $ גבוה ב -8% מהמחיר הנוכחי של המניה. המשקיע צריך להיות די בטוח בכך שהמחיר יכול לעלות לפחות 8% בארבעת החודשים הקרובים.
בשורה התחתונה
בעוד שהמגוון הרחב של מחירי השביתה ותוקפם עשויים להקשות על משקיע לא מנוסה לאפס את האופציה הספציפית, אך ששת הצעדים המפורטים כאן עוקבים אחר תהליך מחשבה הגיוני שעשוי לעזור בבחירת אופציה לסחר. הגדירו את המטרה שלכם, הערכו את הסיכון / תגמול, הסתכלו בתנודתיות, שקלו אירועים, תכננו את האסטרטגיה שלכם והגדירו את פרמטרי האפשרויות שלכם.
