בתחילת שנות השמונים, מנהל תיקים צעיר בשם פיטר לינץ 'הפך לאחד המשקיעים המפורסמים ביותר בעולם, ומסיבה מובנת מאוד - כאשר הוא השתלט על קרן הנאמנות Fidelity Magellan במאי 1977 (תפקידו הראשון כ מנהל התיקים), נכסי הקרן היו 20 מיליון דולר. הוא המשיך להפוך אותה לקרן הנאמנות הגדולה ביותר בעולם, והשיג את השוק בהשוואה לשיעור של 13.4% לשנה שנתי!
לינץ 'השיג זאת באמצעות עקרונות בסיסיים מאוד, ששמח לחלוק עם כמעט כל אחד. פיטר לינץ 'האמין באומץ שלמשקיעים בודדים יש יתרונות מובנים על פני מוסדות גדולים מכיוון שהחברות הגדולות לא היו או לא יכולות להשקיע בחברות עם כובע קטן יותר שטרם זכו לתשומת לב רבה מצד אנליסטים או קרנות נאמנות. בין אם אתה נציג רשום המעוניין למצוא בחירות סולידיות לטווח הארוך עבור לקוחותיך או משקיע בודד החותר לשפר את התשואות שלך, אנו נציג בפניך כיצד תוכל ליישם את האסטרטגיה שנבדקה בזמן של לינץ '.
שלושת עיקרי ההשקעה הבסיסיים של פיטר לינץ '
לאחר שרקורד הכוכבים שלו שניהל את קרן מגלן זכה לתשומת לב רחבה שבדרך כלל נובעת מביצועים מעולים, לינץ 'כתב כמה ספרים המתארים את הפילוסופיה שלו בנושא השקעה. הן קריאות נהדרות, אך ניתן לסכם את עבודת הליבה שלו באמצעות שלושה עיקרים עיקריים.
1. קנה רק את מה שאתה מבין
לדברי לינץ ', כלי המחקר הגדולים ביותר שלנו הם העיניים, האוזניים והשכל הישר שלנו. לינץ 'היה גאה בכך שרבים מרעיונות המניות הגדולים שלו התגלו בזמן שהלך במכולת או שוחח כלאחר יד עם חברים ובני משפחה.
לכולנו יש יכולת לבצע ניתוח ממקור ראשון כאשר אנו צופים בטלוויזיה, קוראים את העיתון או מאזינים לרדיו. כשאנחנו נוסעים ברחוב או נוסעים לחופשה, אנחנו יכולים גם לרחרח רעיונות חדשים להשקעה. אחרי הכל, הצרכנים מייצגים שני שלישים מהתוצר המקומי הגולמי של ארצות הברית. במילים אחרות, מרבית שוק המניות הוא בעסק של שירותך, הצרכן האינדיבידואלי - אם משהו מושך אותך כצרכן, הוא צריך גם להצית את האינטרס שלך כהשקעה.
2. עשה תמיד את שיעורי הבית שלך
תצפיות ממקור ראשון וראיות אנקדוטליות הן התחלה מצוינת, אך כל הרעיונות הגדולים צריכים להיות במעקב חכם. אל תתבלבלו מהפשטות ההפעלה הביתית של פיטר לינץ 'בכל הקשור לביצוע מחקר חרוץ - מחקר קפדני היה אבן יסוד להצלחתו. כאשר מעקב אחר הניצוץ הראשוני של רעיון נהדר, לינץ 'מדגיש כמה ערכי יסוד שציפו לעמוד בהם עבור כל מניה ששווה לקנות:
- אחוז המכירות. אם יש מוצר או שירות שמושכים אותך בתחילה לחברה, וודא שהם מכילים אחוז גבוה מספיק של מכירות כדי להיות משמעותיים; מוצר נהדר שרק מהווה 5% מהמכירות לא ישפיע יותר מאשר על השורה התחתונה של החברה. יחס PEG. יש לבחון את היחס הזה של הערכת שווי לשיעור צמיחת הרווחים כדי לראות כמה הציפיות מובנות במניה. אתה רוצה לחפש חברות עם צמיחת רווחים חזקה והערכות שווי סבירות - למגדל חזק עם יחס PEG של שניים או יותר יש צמיחת הרווחים שכבר מובנית במחיר המניה, ולא משאירה מעט מקום לטעויות. העדיפו חברות עם עמדות מזומנים חזקות ויחס החוב להון מתחת לממוצע. תזרימי מזומנים חזקים וניהול נכסים זהירים מקנים לחברה אפשרויות בכל סוגי הסביבות בשוק.
3. השקיעו לטווח הארוך
לינץ 'אמר כי "בהיעדר הרבה הפתעות, מניות צפויות יחסית לאורך 10-20 שנה. האם הן עומדות להיות גבוהות או נמוכות יותר בשנתיים-שלוש, אתה יכול באותה מידה להחליף מטבע כדי להחליט." זה אולי נראה מפתיע לשמוע מילים כאלה מאגדה בוול סטריט, אבל זה משמש כדי להדגיש עד כמה הוא האמין במלוא הפילוסופיות שלו. הוא המשיך בידע שלו על החברות שבבעלותו, וכל עוד הסיפור לא השתנה, הוא לא מכר. לינץ 'לא ניסה לשווק זמן או לחזות את כיוון הכלכלה הכללית.
למעשה, לינץ 'ערך פעם מחקר כדי לקבוע אם תזמון השוק הוא אסטרטגיה יעילה. על פי תוצאות המחקר, אם משקיע היה משקיע 1, 000 דולר בשנה ביום הגבוה לחלוטין של השנה במשך 30 שנה בין השנים 1965-1995, אותו משקיע היה מרוויח תשואה מורכבת של 10.6% לתקופה של 30 שנה. אם משקיע אחר גם ישקיע 1, 000 דולר לשנה בכל שנה באותה תקופה ביום הנמוך ביותר בשנה, משקיע זה היה מרוויח תשואה מורכבת של 11.7% לאורך התקופה של 30 שנה.
לכן, לאחר 30 שנה של תזמון השוק הגרוע ביותר האפשרי, המשקיע הראשון נגרר רק בתשואותיו ב -1.1% לשנה. כתוצאה מכך, לינץ 'מאמין שניסיון לחזות את התנודות לטווח הקצר פשוט אינו שווה את המאמץ. אם החברה תהיה חזקה, היא תרוויח יותר והמניה תעריך בערכה. בכך שהפשט את זה בפשטות, התיר לינץ 'למיקוד שלו לעבור למשימה החשובה ביותר - למצוא חברות נהדרות.
לינץ 'טבע את המונח "tenbagger" כדי לתאר מניה שעולה בערך פי עשרה, או 1000%. אלה המניות שהוא חיפש בעת ניהול קרן מגלן. כלל מס '1 למציאת tenbagger אינו מוכר את המניה כאשר עלה 40% או אפילו 100%. מנהלי קרנות רבים בימינו נראים לקצץ או למכור את המניות המנצחות שלהם תוך הוספת עמדותיהם המפסידות. פיטר לינץ 'הרגיש שהדבר מסתכם "במשיכת הפרחים והשקיית העשבים."
בשורה התחתונה
למרות שהוא הסתכן בגיוון יתר של הקרן שלו (היה ברשותו אלפי מניות בזמנים מסוימים), יכולתו של פיטר לינץ 'ויכולת בחירת המניות עומדת בפני עצמה. הוא הפך למאסטר בחקר סביבתו והבנת העולם הן כפי שהוא ואיך שהוא יכול להיות בעתיד. על ידי יישום השיעורים שלו והתצפיות שלנו אנו יכולים ללמוד יותר על השקעה תוך כדי אינטראקציה עם העולם שלנו, והופך את תהליך ההשקעה למהנה ורווחי יותר.
