משקיעי ערך משתמשים בניתוח בסיסי כדי לקבוע אם מניה היא עסקה טובה. הם בוחנים את מחיר המניה בשילוב עם רווחי החברה, מגמת העלייה או הירידה של הכנסות והכנסה נטו, רמת חוב, תזרים מזומנים ומדדים אחרים בתחום הבריאות הפיננסית. כאשר מחיר של מניה נמוך אך לחברה יסודות אמיתיים, המשקיעים רואים בכך רכישה שוויונית. אולי המשקיע הכי מיומן בכל הזמנים, וורן באפט, השתמש בהשקעות ערך כדי לצבור את עושרו המהותי.
אנליסטים יסודיים מעריכים יותר מאשר החברה עצמה. הם בוחנים את כל הענף ומזהים גורמים חיצוניים המשפיעים על החברה. אפילו החברות הכי תקינות עומדות בפני איומים חיצוניים בלתי פוסקים; לאופן בו הם מגיבים להם משחק תפקיד גדול בהמשך הצלחתם. מודל חמשת כוחות הפורטר שוקל חמישה כוחות חיצוניים משותפים ומספק מסגרת דרכה יכולים המשקיעים לקבוע מי מהכוחות הללו מהווה את האיום הגדול ביותר על חברה. בואו נסתכל על מפיק משחקי הווידיאו אלקטרוניים אומנויות דרך הפריזמה של חמשת הכוחות של פורטר.
דגם חמשת הכוחות
מייקל א. פורטר, פרופסור לבית הספר למינהל עסקים בהרווארד, פיתח את מודל חמשת הכוחות בשנת 1979. הוא הבין את הערך של ניתוח כוחות חיצוניים אך הרגיש את המודלים הקיימים באותה העת, כמו ניתוח נקודות החוזק, החולשות, ההזדמנויות והאיומים (SWOT)., לא היו מספיקים וחסרי היקף. הוא ניגש למודל שלו ברעיון שהוא יחקור איומים חיצוניים ספציפיים יותר לעומק.
מודל חמש הכוחות שוקל כוחות חיצוניים מתחרות אופקית ואנכית כאחד. תחרות אופקית מגיעה מיריבים בענף ומחליפים מוצרים מענפים אחרים. תחרות אנכית נמצאת למעלה ולמטה בשרשרת האספקה; זה בא לידי ביטוי בכוח המיקוח של ספקים וקונים.
המודל בוחן תחרות אופקית מתחרות בתעשייה, איום של נכנסים חדשים והאיום של מוצרים תחליפיים, ותחרות אנכית מצד ספקים וקונים.
אומנויות אלקטרוניות: סקירה כללית
Electronic Arts, Inc. (NASDAQ: EA) מפתחת, משווקת ומפיצה משחקי וידאו. החברה הוקמה בשנת 1982 והיא מחזיקה במטה שלה ברדווד סיטי, קליפורניה. התארים הפופולריים ביותר שלה כוללים "Madden NFL", "NCAA Football", "NBA Live" ו- "FIFA", כולם מתפרסמים תחת EA Sports של החברה תווית. בנוסף, EA מציעה משחקי הרפתקאות, כמו "אפקט המונים", "חלל מת" ו"צבא השניים ".
החברה היא שחקנית דומיננטית בענף משחקי הווידיאו ויש לה הכרת שם מותג עצום בקרב גיימרים. שווי השוק בשנת 2016 עומד על 20.5 מיליארד דולר. EA יציב ביסודו, עם החזר ההון (ROE) מעל 28%, מרווח תפעול מעל 22%, חוב נמוך ותזרים מזומנים טוב. המתחרות העיקריות שלה כוללות את Activision Blizzard, Ubisoft Entertainment ו- Nintendo.
תחרות בענף
מבין חמשת הכוחות של פורטר, התחרות בענף מייצגת את האיום הגדול ביותר על EA. שחקני משחקי וידאו אינם נוטים לנאמנות גבוהה למותגים כלפי יצרני משחקים מסוימים. בניגוד לרוכשי מכוניות, שרבים מהם הם באופן בלעדי אנשי שברולט או אנשי פורד, הגיימרים פשוט רוצים את המשחקים הטובים ביותר ולא מודאגים בדרך כלל מי יוצר אותם. גיימר, לדוגמא, נמצא ב- EA אך מתנער מהאקטיביז'ן הוא נדיר.
בניגוד לקולה או נייקי, EA לא יכולה לסמוך על שם המותג שלה כדי להעניק לה יתרון על פני המתחרות. על החברה להמשיך ולפתח את משחקי הווידיאו החדישים ביותר ולשווק אותם באופן יעיל לקהל הגיימינג. זיכיון המאדן שלה, למשל, היה תקן הזהב למשחקי כדורגל מזה שני עשורים. שחקנים בוחרים במשחק מכיוון שהוא משחק הווידיאו הפוטבול המתקדם ביותר בשוק, לא בגלל שהוא מיוצר על ידי EA.
על EA להמשיך לשלוט בשוק הספורט תוך הפעלת משחקי ההרפתקאות שלה, שוק ש- Activision Blizzard שולט כיום בהיצע כמו "Call of Duty" ו- "World of Warcraft."
איום של נכנסים חדשים
האיום של משתתפים חדשים הוא גבוה בענף תוכנת המולטימדיה והגרפיקה, ובמיוחד בתחום הייצור של משחקי הווידיאו. חסמי הכניסה של המגזר נמוכים, עם מינימום רגולציה ממשלתית ועלויות הניתנות לניהול. תכנות משחקי וידאו אינה דורשת חומרים יקרים או קשה למצוא; קריטית יותר היא היכולת האינטלקטואלית לפתח מושג חדש או חדשני ולהפיח אותו לחיים באמצעות תכנות וקידוד יעילים. רעיון מבריק אחד שמוביל למשחק שובר קופות הוא כל מה שנדרש כדי שחברה חדשה תמצא את עצמה בדרג הבכורה של מפיקי משחקי הווידיאו.
כוח מיקוח של קונים
כוח המיקוח של הקונים מייצר את הכוחות החיצוניים המהווים את האיומים החמורים ביותר ל- EA. משחקי וידאו הם רכישות שיקול דעת ביותר. צרכנים יכולים להיות בררניים לגבי המקומות שבהם הם מוציאים את כספם. יתר על כן, גיימרים נוטים לדבוק במנטליות של חבילות בכל הקשור למשחקים שהם רוכשים ומשחקים. קונים מחזיקים מעמד הרבה בענף, והצעה אחת רעה או מאכזבת הגורמת למרידה מקהילת המשחקים יכולה להרוס חברה. יצרנית קונסולות משחקי הווידאו סגה למדה זאת בדרך הקשה כאשר קונסולת ה- Dreamcast שלה הוחלפה באופן נרחב, מה שהוביל לגיימרים לקחת את הדולר שלהם למקומות אחרים ובסופו של דבר להמעיט במותג.
סכנת התחליפים
תחליף הוא לא מוצר דומה של מתחרה, כמו משחק וידאו פוטבול שנועד להתחרות ב"מדדן ", אלא מוצר בנישה אחרת אותה יכול הצרכן לבחור במקום הצעת החברה. משחקים מבוססי אפליקציות, שמשתמשים יכולים לשחק בסמארטפונים או בטאבלטים, מהווים את הדוגמא הטובה ביותר לתחליף למוצרי EA. היתרון במשחקים מבוססי אפליקציה הוא שהם בדרך כלל חינמיים או זולים מאוד. הם כמעט תמיד עולים מתחת לחמישה דולר, ואילו משחק EA חדש יכול לעלות 50 $ ומעלה. עם זאת, משחקי הסמארטפון והטאבלט לא התקרבו לנקודה בה חווית המשחק נמצאת בכל מקום ליד משחק EA.
כוח מיקוח של ספקים
הספקים של EA מספקים מוצרים וחומרים פיזיים, כגון חומרת מחשב ותוכנה, כרטיסים גרפיים ותשתיות רשת וקניין רוחני, כגון תוכן משחקי וידאו וקוד תוכנה. מכיוון שמגוון רחב של רכיבים מהווה משחק EA, החברה משתמשת במערך רחב של ספקים. ספקים בנישות ייחודיות, או שיש להם אספקה נחוצה שקשה למצוא במקום אחר, עשויים להחזיק מידה של כוח מיקוח. עם זאת, פיזור החברה בין ספקים פירושו שספק אחד או שניים המעלים מחירים מייצגים רק עלייה קטנה בעלות העסקה הכוללת של החברה.
