עם התגברות המתחים הסחריים, פצצת הפצצות האחרונה מוושינגטון היא שמועה כי ממשל טראמפ עשוי לאסור על חברות אמריקאיות למכור מוליכים למחצה לסין, כך מדווחים ברון. הנפילה לטווח הקצר עשויה לכלול קיצור תגמול של אספקת המפתח ורכיבים שמייצרי השבבים האמריקנים מקורות מסין. החיסרון לטווח הארוך יותר הוא שסין עשויה להאיץ את מאמציה להפוך לאומה מרכזית בייצור מוליכים למחצה, שבסופו של דבר תשחק את נתח השוק העולמי ממנו נהנים היצרנים מבוססי ארה"ב, כך מציינים ברון.
אפילו חברות שאינן סובלות מהשפעות ישירות מהפעולות הללו, נמצאות בסכנה לראות את מחירי המניות שלהן צונחות בזמן שמשקיעים מפילים מניות לייצור שבבים. מדד המוליכים למחצה של PHLX (SOX) עולה ב -223% בעשר השנים האחרונות, דרך הסגירה ביום שני, לפי Yahoo Finance. שבעת המרכיבים הגדולים ביותר שלה לפי שווי שוק הם גם לפי Yahoo Finance: Intel Corp. (INTC), 241 מיליארד דולר; מוליכים למחצה של טייוואן (TSM), 197 מיליארד דולר; NVIDIA Corp. (NVDA), 137 מיליארד דולר; Texas Instruments Inc. (TXN), 100 מיליארד דולר; Broadcom Inc. (AVGO), 94 מיליארד דולר; קוואלקום בע"מ (QCOM), 76 מיליארד דולר; ו- Micron Technology Inc. (MU), 53 מיליארד דולר. שווי השוק המשולב של חברות אלה הוא 898 מיליארד דולר.
'הרחבת כוחות מסיבית'
"כל מה שקורה הוא מה שהקהילה העסקית פחדה ממנה - הרחבת הסמכויות העצומה", כך תיאר אד מילס, אנליסט מדיני בוושינגטון עם ריימונד ג'יימס פיננסי, את מהלכיו של ממשל טראמפ לעבר ברון. "הממשל הרחיב את ההגדרה לביטחון לאומי כך שיכלול ביטחון כלכלי, של אי פיטורין של סודות הטכנולוגיה שלנו", ציינה מרי לאבלי, עמיתה בכירה במכון לפיטרסון לכלכלה בינלאומית, בתגובות לדברים של ברון.
המעבר השמועה של הנשיא טראמפ נגד מכירות שבבים לסין הוא בחלקו ניסיון לסכל גניבת קניין רוחני. זה גם מייצג תחום בו יש ארה"ב מנוף מספיק לחטט ויתורים כלליים על סחר מסין, בהתחשב בתלות הכבדה של סין בשבבים של יצרנים אמריקאים, כך עולה מברון.
NVIDIA ו- Advanced Micro Devices Inc. (AMD) הם המפיקים המובילים של שבבים ליישומים בתחום הבינה המלאכותית (AI). בהתחשב בהשלכות הביטחוניות הלאומיות על ארה"ב על שמירת מנהיגות AI, מציע ברון ששני היצרנים האלה עשויים לחוש במיוחד את הצביטה מכל איסור יצוא. כבר בשנת 2015, משרד המסחר האמריקני חסם כמה מכירות של שבבי NVIDIA ואינטל לתעשיית מחשבי העל הסינית, לפי ברון.
לאחרונה, אגף המסחר אסר מכירות של רכיבים סיבים אופטיים לסין, שהרסו למחירי המניות של היצרנים האמריקאים בתחום זה, כך מציינים ברון. פעולה זו נקשרה לטענות כי הרוכשים הסינים הצפויים הפרו את הסנקציות האמריקניות נגד איראן.
IEEPA ו- CFIUS
חוק מעצמות החירום הכלכליות הבינלאומיות (IEEPA) נחקק במהלך משבר הערובה האיראני בשנת 1979 ומאפשר לנשיא ארה"ב להגביל את מכירת הסחורות למדינות אחרות מטעמי ביטחון לאומי. זו תהיה החקיקה המאפשרת שטראמפ ישתמש בכדי להגביל או לאסור מכירות מוליכים למחצה לסין, כתב ברון.
"הסנקציות של IEEPA לרוב מובנות כך שהן מונעות מהשקעה של עסק אמריקני בעסק של מדינה שלישית שמייצרת סחורות או שירותים עבור המדינה הממוקדת", כפי שאמר מאט גולד, לשעבר נציג הסחר האמריקני, ל- Barron. כתוצאה מכך, הוסיף, גם יצרני שבבים מבוססי ארה"ב עשויים להיות מוגבלים מלשתף עיצובים של שבבים עם חברות אחרות שעושות עסקים עם סין. זו יכולה להיות בעיה גדולה עבור חברות כמו NVIDIA וקוואלקום, שמוציאות למיקור חוץ את הייצור שלהן בחו"ל, והבולט ביותר לטייוואן סמיקונדקטור, אמר ברון. לאינטל לעומת זאת יש מפעלים משלה, הוסיף המאמר של ברון.
הוועדה להשקעות חוץ בארה"ב (CFIUS), היא גוף ברשות המבצעת של ממשלת ארה"ב הסוקרת השקעות זרות בארה"ב ביחס לדאגות לביטחון לאומי. זו הקבוצה שהמליצה לחסום את הצעת המחיר של ברודקום לקוואלקום, אמר ברון. מאז, ברודקום העבירה את תחום התאגיד שלה לארה"ב מסינגפור. אד מילס אמר לברון כי הקונגרס מתקדם להרחבת כללי CFIUS, עם התוצאה כי חברות סיניות יתקשו להשקיע בחברות אמריקאיות.
