ישנם כמה דברים שמשקיעים עושים כדי להגן על התיקים שלהם מפני סיכון. דרך משמעותית אחת להגן על תיק העבודות היא על ידי גיוון. בקיצור, המשמעות היא שמשקיע בוחר לכלול סוגים שונים של ניירות ערך והשקעות ממנפיקים ותעשיות שונות. הרעיון כאן זהה לאמרה הישנה "אל תכניסו את הביצים שלך כולן לסל אחד." כשאתה מושקע בתחומים רבים, אם אחד מהם נכשל, השאר יבטיחו שהתיק בכללותו יישאר בטוח. ניתן למדוד את הביטחון הנוסף הזה ברווחים המוגברים שהתיק המגוון נוטה להכניס בהשוואה להשקעה פרטנית באותו גודל.
גיוון הוא אסטרטגיה נהדרת עבור כל מי שמחפש להפחית את הסיכון בהשקעה שלהם לטווח הארוך. תהליך הגיוון כולל השקעה ביותר מסוג נכס אחד. המשמעות היא לכלול אגרות חוב, מניות, סחורות, REITs, כלאיים ועוד בתיק ההשקעות שלך.
- השקעה במספר ניירות ערך שונים בתוך כל נכס. תיק עבודות מגוון מפזר השקעות בניירות ערך שונים מאותו סוג נכס, כלומר אג"ח מרובות ממנפיקים שונים, מניות בכמה חברות מענפים שונים וכו '. השקעה בנכסים שלא מתואמים זה בזה באופן משמעותי. הרעיון כאן הוא לבחור מחלקות נכסים וניירות ערך שונים עם תקופות חיים ומחזורים שונים על מנת למזער את ההשפעה של כל תנאי שלילי שיכול להשפיע לרעה על התיק שלך.
נקודה סופית זו היא קריטית שיש לזכור בעת הרכבת תיק מגוון. בלעדיו, לא משנה עד כמה מגוון הנכסים שלך הם עשויים להיות פגיעים לאותו סיכון, ולכן תיק ההשקעות שלך יגיב באחדות. לפיכך, מפתח המשקיעים להימנע מבחירת השקעות בתיקיהם המתואמים מאוד. חשוב לשים לב שבתוך נהלי ניהול תיקים יש הבחנה בין פיזור תמים לגיוון אפקטיבי (המכונה גם פיזור מיטבי).
גיוון נאיבי ואופטימלי
הסיבה שגיוון הוא בדרך כלל אסטרטגיה מוצלחת היא שלנכס נכסים נפרדים לא תמיד שמחיריהם נעים יחד. מכאן שגיוון נאיבי למדי יכול להועיל (עם זאת, במקרה הרע, זה יכול להיות גם פרודוקטיבי). גיוון נאיבי הוא סוג של אסטרטגיית גיוון בה משקיע פשוט בוחר ניירות ערך שונים באופן מקרי בתקווה שזה יוריד את הסיכון של התיק בגלל האופי המגוון של ניירות הערך שנבחרו. גיוון נאיבי פשוט אינו מתוחכם כמו שיטות גיוון המשתמשות במידול סטטיסטי. עם זאת, כאשר מוכתבים על ידי ניסיון, בחינה מדוקדקת של כל אבטחה ושכל ישר, גיוון נאיבי הוא בכל זאת אסטרטגיה אפקטיבית מוכחת להפחתת סיכון התיקים.
גיוון אופטימלי (המכונה גם פיזור מרקוביץ ') לעומת זאת נוקט גישה שונה ליצירת תיק עבודות מגוון. כאן, המיקוד הוא במציאת נכסים שהתאמה שלהם זה עם זה אינה חיובית לחלוטין. זה עוזר למזער את הסיכון בפחות ניירות ערך, שבתורו יכול גם לעזור למקסם את ההחזר. בגישה זו מחשבים מריצים מודלים ואלגוריתמים מורכבים בניסיון למצוא את המתאם האידיאלי בין נכסים כדי למזער את הסיכון ולמקסם את התשואה.
כפי שצוין לעיל, שתי צורות הגיוון (גיוון נאיבי ואופטימלי) יכולות להיות יעילות, פשוט מכיוון שהתוצאות מגוונות כשאתה מפזר את כספיך הניתנים להשקעה על פני נכסים שונים.
גיוון נאיבי מתייחס לתהליך של בחירה אקראית של נכסים שונים עבור תיק העבודות שלך מבלי להשתמש בשום חישוב מורכב כדי להחליט באיזו בחירה. למרות אופיה האקראי, זו עדיין אסטרטגיה יעילה להפחתת הסיכון בהתבסס על החוק של מספרים גדולים.
חשיבות ההתאמה
יש דרך "טובה יותר" לגוון. באופן ספציפי על ידי בחינת הנכסים שבהם אתה מתכוון להשקיע, למצוא נכסים שלא נוטים לנוע למעלה או למטה בהתאמה זה עם זה. על ידי כך תוכלו להפחית ביעילות את הסיכון לתיק העבודות. זה עובד בגלל מתאם - מושג חשוב בסטטיסטיקה. מתאם הוא המדידה של המידה או המידה בה נעים שני ערכים מספריים נפרדים זה לזה. כאן הערכים שאנו מעוניינים בהם הם נכסים. כמות המתאם המרבית האפשרית היא 100%, הבאה לידי ביטוי כ 1.0. כאשר לשני נכסים יש מתאם של 1.0, כאשר אחד זז, השני תמיד זז. למרות שהסכום שהנכסים הללו עוברים עשוי להיות שונה, מתאם של 1.0 מציין שהם תמיד נעים באותו כיוון יחד. לעומת זאת, כאשר שני נכסים נעים בכיוונים מנוגדים, המתאם שלהם שלילי. אם הם תמיד נעים 100% מהזמן בכיוון ההפוך, זה נחשב ל -100% או -1. אז כשבוחנים את מתאם הנכסים, ככל שקרוב יותר ל -1.0, כך גדלה השפעת הגיוון.
בשורה התחתונה
לכולם ברור הדבר: המשקיעים חייבים לגוון את התיקים שלהם כדי להגן מפני סיכון. אף על פי שזה מתייעל פחות לגיוון בתנאים קיצוניים, תנאי שוק אופייניים כמעט תמיד פירושו שתיק מגוון טוב יכול להפחית משמעותית את הסיכון העומד בפני משקיעים. לכן, המפתח הוא לשאוף ללא הרף לשפר או לייעל את הגיוון של תיק העבודות שלך בכדי למקסם את ההגנה שהוא מציע להשקעות שלך. המשמעות היא ביצוע בדיקת נאותות לאיתור נכסים שאינם נעים בקורלציה זה עם זה בניגוד לגיוון פשוט, נאיבי.
מצד שני, היתרונות המשוערים שגיוון מתמטי מורכב מספק אינם ברורים יחסית. כיצד ליישם ולהפעיל מודלים מורכבים כאלה אינו ברור עוד יותר עבור המשקיע הממוצע. בטוח שלמודלים ממוחשבים יש את היכולת להראות משכנעים ומרשימים, אך זה לא אומר שהם מדויקים או תובנים יותר מאשר פשוט להיות הגיוניים. בסופו של דבר, חשוב יותר אם מודל מניב תוצאות אם לאו, מאשר אם הוא מבוסס על אלגוריתם מורכב ביותר.
