מהו מחיר לתזרים מזומנים בחינם?
מחיר לתזרים מזומנים חופשי הוא מדד הערכת שווי של מניות המשמש להשוואת מחיר שוק למניה של החברה לסכום תזרים המזומנים החופשי (FCF) למניה. מדד זה דומה מאוד למדד ההערכה של מחיר לתזרים מזומנים אך נחשב למדד מדויק יותר, בשל העובדה שהוא משתמש בתזרים מזומנים חופשי, אשר מפחית את הוצאות ההון (CAPEX) מסך תזרים המזומנים התפעולי של החברה ובכך משקף תזרים המזומנים בפועל הזמין למימון צמיחה שאינה קשורה לנכסים. חברות משתמשות במדד זה כאשר הן צריכות להרחיב את בסיס הנכסים שלהן כדי להצמיח את עסקיהן או פשוט כדי לשמור על רמות מקובלות של תזרים מזומנים חופשי.
Deen מחיר ל- FCF = היוון תזרימי מזומנים בחינם
Takeaways מפתח
- מחיר לתזרים מזומנים חופשי הוא מדד הערכת שווי של מניות המצביע על יכולת החברה לייצר הכנסות נוספות. זה מחושב על ידי חלוקת שווי השוק שלו בערכי תזרים מזומנים חופשיים. ערך נמוך יותר עבור תזרים מזומנים חופשי מצביע על כך שהחברה מוערכת ללא הערכה והמניות שלה זולות יחסית. ערך גבוה יותר למחיר לתזרים מזומנים חופשי מצביע על חברה בשווי יתר.
הבנת מחיר לתזרים מזומנים בחינם
תזרים מזומנים חופשי של חברה הוא חשוב מכיוון שהוא מהווה אינדיקטור בסיסי ליכולתה לייצר הכנסות נוספות, המהוות נדבך מכריע בתמחור המניות.
המחיר לערך תזרים מזומנים חופשי מחושב כדלקמן:
מחיר לתזרים מזומנים חופשי = שווי שווי שווי / סכום תזרים מזומנים חופשי כולל
לדוגמה, לחברה הכוללת תזרים מזומנים תפעולי בסך 100 מיליון דולר והוצאות הון של 50 מיליון דולר יש תזרים מזומנים חופשי בסך 50 מיליון דולר. אם שווי שווי השוק של החברה הוא מיליארד דולר, אז המניות של החברה נסחרות בתזרים מזומנים חופשי פי 20 - מיליארד דולר / 50 מיליון דולר.
הבנת תזרים מזומנים בחינם
כיצד משקיעים משתמשים במחיר בכדי לקבל תזרים מזומנים בחינם
מכיוון שמחיר לתזרים מזומנים חופשי הוא מדד ערכי, המספרים הנמוכים יותר בדרך כלל מצביעים על כך שחברה מוערכת תחת הערכה והמניות שלה זולות יחסית ביחס לתזרים המזומנים החופשי שלה. לעומת זאת, מחיר גבוה יותר למספרי תזרים מזומנים חופשי עשוי להצביע על כך שמניית החברה מערכה יחסית יחסית ביחס לתזרים המזומנים החופשי שלה. לפיכך, משקיעים בעלי ערך מעדיפים חברות עם מחיר נמוך או יורד לערכי תזרים מזומנים חופשיים המעידים על סכומי תזרים מזומנים חופשיים גבוהים או גדלים ומחירי מניות נמוכים יחסית. הם נוטים להימנע מחברות עם ערכי תזרים מזומנים בעלי מחיר גבוה לחופשי המצביעים על כך שמחיר המניה של החברה גבוה יחסית בהשוואה לתזרים המזומנים החופשי שלה. בקיצור, ככל שהמחיר לתזרים מזומנים חופשי נמוך יותר, כך מניות החברה נחשבות לעסקה או ערך טוב יותר.
כמו בכל מדד הערכת הון, כדאי מאוד להשוות בין מחיר החברה ליחס המזומנים החופשי לזה של חברות דומות אחרות באותו ענף. עם זאת, ניתן לראות את המחיר לערך תזרים המזומנים החופשי גם לאורך זמן ארוך כדי לראות אם תזרים המזומנים של החברה לשווי מחיר המניה בדרך כלל משתפר או מחמיר.
יחס תזרים מזומנים ממחיר חופשי יכול להיות מושפע על ידי חברות המפעילות את ההצהרה על תזרים המזומנים החופשי שלהן בדוחות הכספיים, על ידי ביצוע פעולות כמו שמירת מזומנים על ידי דחיית רכישות מלאי עד לאחר התקופה המכוסה בדוח הכספי.
