מה יחס המחיר למכירה (P / S)?
יחס מחיר המכירה (P / S) הוא יחס הערכה המשווה מחיר מניה של החברה להכנסותיה. זהו אינדיקטור לערך המונח על כל דולר של מכירות או הכנסות של חברה.
ניתן לחשב את יחס ה- P / S על ידי חלוקת שווי השוק של החברה בסך מכירותיה לאורך תקופה מוגדרת - בדרך כלל שנים-עשר חודשים, או על בסיס מניה על ידי חלוקת מחיר המניה במכירות למניה. יחס P / S ידוע גם בשם "מכפיל מכירות" או "מכפיל הכנסות".
נוסחה וחישוב יחס מחיר למכירה (P / S)
Deen יחס P / S = SPSMVS איפה: MVS = שווי שוק למניהSPS = מכירות למניה
כדי לקבוע את יחס הרווח / מחיר יש לחלק את מחיר המניה הנוכחי במכירות למניה. ניתן למצוא את מחיר המניה הנוכחי על ידי חיבור סמל המניה לכל אתר פיננסי מרכזי. מדד המכירות למניה מחושב כחלוקת מכירות של החברה במספר המניות הבולטות.
Takeaways מפתח
- יחס ה- P / S הוא כלי ניתוח והערכה מרכזי המראה עד כמה המשקיעים מוכנים לשלם לכל דולר מכירות עבור מניה. יחס ה- P / S מחושב בדרך כלל על ידי חלוקת מחיר המניה במכירות של החברה העומדת בבסיס המניה. יחס ה- P / S אינו לוקח בחשבון אם החברה מרוויחה הכנסה כלשהי ובין אם היא תרוויח אי פעם.
יחס מחיר למכירה
מה היחס בין מחיר למכירה (P / S) יכול לספר לך
יחס המחיר למכירה הוא כלי ניתוח והערכת הערכה העיקרי עבור משקיעים ואנליסטים. היחס מראה כמה המשקיעים מוכנים לשלם לכל דולר מכירות. כמו כל היחסים, יחס הרווח / רלוונטי הוא הרלוונטי ביותר כאשר משתמשים בו להשוואה בין חברות באותו סקטור. יחס נמוך עשוי להצביע על הערכה של המניה ואילו יחס שהוא גבוה משמעותית מעל הממוצע עשוי להצביע על הערכת יתר.
התקופה הטיפולית של 12 חודשים המשמשת למכירות ביחס למחיר למכירה היא בדרך כלל ארבעת הרבעונים האחרונים (המכונה גם נגרר 12 חודשים או TTM), או שנת הכספים האחרונה או הנוכחית. יחס בין מחיר ומכירות המבוסס על מכירות תחזית לשנה הנוכחית נקרא יחס קדימה.
דוגמה לשימוש ביחס למחיר מכירה (P / S)
כדוגמה, שקול את המכירות הרבעוניות של Acme Co. המוצגות בטבלה שלהלן. המכירות לשנה הכספית 1 (FY1) הן מכירות בפועל, ואילו המכירות עבור FY2 הן התחזיות הממוצעות של האנליסטים (נניח שאנחנו כרגע ברבעון הראשון של השנה השנייה). ל- Acme 100 מיליון מניות מצטיינות, כאשר המניות נסחרות כיום ב -10 דולר.
| FY1-Q1 | FY1-Q2 | FY1-Q3 | FY1-Q4 | FY2-Q1 | FY2-Q2 | FY2-Q3 | FY2-Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| הכנסות (מיליון דולר) | 100 דולר | 110 דולר | 120 דולר | 12 $ 5 | 130 דולר | 135 דולר | 130 דולר | 125 דולר |
נכון לעכשיו, יחס ה- P / S של Acme על בסיס נגרר ל -12 חודשים יחושב באופן הבא:
- מכירות במשך 12 החודשים האחרונים (TTM) = 455 מיליון דולר (סכום כל ערכי ה- FY1) מכירות למניה (TTM) = 4.55 $ (455 מיליון דולר במכירות / 100 מיליון מניות מצטיינות) יחס רווח = 2.2 (מחיר מניה של 10 $ / 4.55 $ מכירות למניה)
יחס ה- P / S של Acme לשנת הכספים הנוכחית יחושב כדלקמן:
- מכירות לשנת הכספים הנוכחית (FY2) = 520 מיליון דולר מכירות למניה = 5.20 $ P / S = 10 $ / 5.20 $ = 1.92
אם עמיתיה של Acme - שלפינו אנו מניחים שהם נמצאים באותו סקטור והם בגודל דומה מבחינת שווי השוק - נסחרים ביחס ממוצע של רווח מזומנים (TTM) של 1.5, לעומת 2.2 של Acme, זה מציע הערכת שווי פרמיונית עבור החברה. אחת הסיבות לכך יכולה להיות צמיחת ההכנסות של 14.2% שאקמה צפויה לרשום בשנה הכספית הנוכחית (520 מיליון דולר לעומת 455 מיליון דולר), וזה עשוי להיות טוב יותר מהצפוי לעמיתיה.
אם תצעדו צעד אחד קדימה, קחו בחשבון את הכנסותיה הכספיות של אפל (NASDAQ: AAPL) לשנת 2018 בסך 265.6 מיליארד דולר. עם 4.73 מיליארד מניות מצטיינות נכון לינואר 2019, המכירות של אפל למניה הן 56.15 דולר. כשמחיר המניה שלה עומד על 156.82 דולר, יחס ה- P / S שלה הוא 2.8. בינתיים, גוגל (NASDAQ: GOOGL) נסחרת ביחס לרווחיות של 5.9, ומיקרוסופט (NASDAQ: MSFT) ב -7.2, מה שמציע כי אפל עשויה להיות מוערכת.
ההבדל בין יחס P / S לבין EV / מכירות
יחס ה- P / S אינו מתחשב בחובות. עם זאת, יחס הערך למכירה של הארגון (EV / מכירות) כן. יחס EV / מכירות משתמש בערך ארגוני ולא בהוון שוק כמו ביחס לרווח / מכירות. ערך ארגוני מוסיף חוב ומניות מועדפות לכושר השוק ומחסיר מזומנים. יחס EV / מכירות אומרים שהוא מעולה, אם כי הוא כרוך בצעדים רבים יותר ולא תמיד זמין באותה קלות.
מגבלות השימוש ביחס P / S
יחס ה- P / S אינו לוקח בחשבון אם החברה מרוויחה הכנסות כלשהן ובין אם היא תרוויח אי פעם. השוואה בין חברות בענפים שונים יכולה להיות קשה גם כן. לחברות שמייצרות משחקי וידאו יהיו יכולות שונות בכל מה שקשור להפיכת מכירות לרווחים, בהשוואה לאוכלוסיית קמעונאות מכולת.
כמו כן, יחסי רווח / ת אינם מהווים עומסי חובות או מצב מאזן החברה. כלומר, חברה שאין לה כמעט חובות תהיה אטרקטיבית יותר מחברה בעלת מנוף גבוה עם אותו יחסי רווח / ערך.
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקתנאים קשורים
כיצד להשתמש בערך ארגוני של ערך למכירות ערך רב למכירות ארגוניות (EV / מכירות) הוא מדד הערכה שמשווה את הערך הארגוני (EV) של חברה למכירות השנתיות שלה. מכירות EV- למכירות מעניקות למשקיעים מדד ניתן לכימות של כמה עולה לרכוש את מכירות החברה. יותר יחס בין רווחים - יחס רווח / יחסי יחס הרווח (יחס הרווח / ערך) מוגדר כיחס להערכת חברה שמודדת את מחיר המניה הנוכחי שלה ביחס לרווחיה למניה. יותר ערך ארגוני - EV Enterprise Value (EV) הוא מדד לערך הכולל של החברה, המשמש לעתים קרובות כחלופה מקיפה להוון שוק המניות. EV כוללת בחישוביה את היוון השוק של חברה אך גם את החוב לטווח הקצר והארוך, כמו גם כל מזומן במאזן החברה. הגדרת גישת מכפילים יותר גישת הכפולות היא תיאוריית הערכה המבוססת על הרעיון שנכסים דומים מוכרים במחירים דומים. הגדרה מרובה יותר ריבוי מודד היבט כלשהו של רווחתה הכספית של החברה, הנקבע על ידי חלוקת מדד אחד במדד אחר. יותר בתוך הכנסות מחיר קדימה - P / E קדימה מטרי מחיר לרווחים קדימה (P / E קדימה) הוא מדד ליחס הרווח / רווח באמצעות רווחים חזויים לחישוב הרווח והעליון. אמנם הרווחים המשמשים בנוסחה זו הם אומדן ואינם אמינים כמו נתוני הרווחים הנוכחיים או ההיסטוריים, אך עדיין יש תועלת בניתוח הרווח וההערכה. קישורי שותפים נוספיםמאמרים קשורים
יחסים פיננסיים
כיצד להשתמש ביחס בין מחיר למכירה כדי לערוך מניות
כלים לניתוח בסיסי
היחס הפיננסי המכריע ביותר עבור מניות פרוטות
יחסים פיננסיים
נתח השקעות במהירות ביחס
יחסים פיננסיים
שימוש ביחסים כדי לקבוע אם מלאי מוגזם או לא מוערך
יחסים פיננסיים
מה נחשב יחס נוח למחיר מכירות?
יחסים פיננסיים
מהם יחסי דוח ההכנסה העיקריים?
