מהי הצעה ראשונית?
הנפקה ראשונית היא הנפקה ראשונה של מניות מחברה פרטית למכירה ציבורית. זה האמצעי שבאמצעותו חברה פרטית יכולה לגייס הון עצמי באמצעות שווקים פיננסיים על מנת להרחיב את פעילותה העסקית. זה יכול לכלול גם הנפקת חובות. הצעה ראשונית ידועה גם כ"הנפקה ציבורית ראשונית "(IPO).
הצעה ראשונית מוסברת
הנפקות ראשוניות נעשות בדרך כלל כדי לעזור לחברה צומחת להרחיב את פעילותה העסקית, אך ניתן לעשות זאת גם על ידי חברה בוגרת שהיא עדיין פרטית. לאחר ההצעה והקבלה של הכספים שגויסו, נסחרים ניירות ערך בשוק המשני, שם החברה אינה מקבלת כל כסף מרכישה ומכירה של ניירות הערך שהנפיקו קודם.
ההנפקה העיקרית היא טקס מעבר לחברה מצליחה צומחת, מכיוון שהיא עוברת מלהיות פרטית להיות ציבורית ורשומה בנציבות ניירות ערך (SEC). ה- SEC דורש ממנפיקי חברות של הנפקות ראשוניות להגיש הצהרת רישום ותשקיף ראשוני, אשר חייבים להכיל את המידע הבא:
- תיאור עסקי המנפיק. שמות וכתובות של קציני המפתח, עם שכר והיסטוריה עסקית של 5 שנים על כל אחד מהם. כמות הבעלות על ידי נושאי משרה. היוון החברה ותיאור השימוש בו בתמורה מההנפקה. כל הליך משפטי שהחברה מעורבת בו.
המניות הראשוניות נרכשות בדרך כלל על ידי סינדיקט של החתמים, אשר לאחר מכן משווקים את המניות לאלו שקיבלו הקצאה. הביקוש למניות הנפקה לעיתים קרובות מכריע את ההיצע מכיוון שמניית הנפקות בדרך כלל מתקרבת גבוה יותר, לפחות באופן זמני, ברגע שהן מתחילות לסחור בשוק המשני.
הצעה ראשונית לעומת הצעה משנית
חברות ציבוריות יכולות לבחור להנפיק מניות נוספות במניות לאחר הצעה ראשונית. אלה נקראים הצעות משניות. הנפקות משניות מגדילות את מספר המניות הבולטות הזמינות לסחר בשוק המשני ובכך מדללות את שווי כל מניה. בעלי מניות גדולים לפעמים ייצרו הצעה משנית, אך הדבר אינו מייצר מניה חדשה ואינו מיטיב עם המנפיק.
הצעות ראשוניות ושווקים משניים
לאחר הצעה ראשונית או הנפקה משנית, מניות זמינות למכירה בשוק משני. הבורסה בניו יורק היא דוגמא לשוק משני. בשווקים משניים, מומחים אחראים ל"ייצור שוק ", המחייב אותם להיות הקונה או המוכר כאשר איש אחר אינו מוכן לסחור. במהלך מכירות, מומחה מנסה להבטיח כי מחיר המניה יורד בצורה מסודרת, ללא פערי מחירים עצומים בין עסקאות. מומחים בדרך כלל מתמודדים עם גושי מלאי גדולים. הזמנות קטנות יותר מטופלות באמצעות מערכת התאמת סחר ממוחשבת.
