המשמעות והחשיבות העיקרית של טריאנגולציה חוצה מטבעות נובעת מהעובדה שרבים מהזוגות הצולבים הספציפיים במטבעות נקיים אינם נסחרים זה בזה בשוק הבינבנקאי כזוגות סטנדרטיים. עם התאמה מחדש של שוקי המטבעות עקב אימוץ האירו, התפתחו לאורך זמן זוגות חוצה מטבעות כגון EUR / JPY, GBP / CHF, GBP / JPY ו- EUR / GBP, כמו גם צמדי מטבעות חוצים רבים אחרים, מסיבות רבות. חברות גדולות, יבואנים ויצואנים, ממשלות, משקיעים ותיירים, כל אלה היו זקוקים לשיטה לביצוע עסק בו-זמנית ביורו תוך מתן אפשרות להרווחת הכסף והרווחים חזרה למטבעות הבית שלהם.
הדרכה: השקעה בשוק הכסף
שימו לב שאף אחד ממטבעות הבסיס בזוגות אלו אינו אומה שאימצה את אמנת מאסטריכט, ולכן דחתה את אימוץ האירו. עם יישום האיחוד האירופי של חוק 1103/97 ביום 11 בספטמבר 1997, התקיימה חוקיות רשמית לחישוב המרות ליורו. כלל זה קבע גם את ההמרה לשש, ואז לשלושה מקומות עשרוניים ואימוץ המשולש כנורמה החוקית לביצוע עסקים בגוש האירו. מה שחוקיות זו העניקה למשקיעים, סוחרים ובנקאים הייתה אמצעי חדש לסחר במטבעות, עם שלל הזדמנויות רווח חדשות. עבור מאמר זה, המוקד יהיה סביב טריאנגולציה כאמצעי לסחר ורווח.
כיצד משולש משנה את התהליך
לפני שהיה קיים משולש, חברה בבריטניה, שמכירה בשוויץ וקיבלה פרנק שוויצרי, נאלצה למכור פרנק שוויצרי תמורת דולרים אמריקניים ואז למכור דולר אמריקאי תמורת לירות שטרלינג. לפני שהיו קיימים מטבעות חוצים, חזרו החזרתיות על ידי משולש זוגות עם דולר אמריקאי. לפיכך, משולש עם צלבים נתן לנו אמצעי לנצל את מרווחי הצעות המחיר בשוק הבינבנקאי.
משקיעים וסוחרים בעלי היוון טוב, תמיד יכולים למצוא פערים, על בסיס יומיומי, בין ממרחי הצעת מחיר לשאול, דרך זוגות הצלב הרבים הקיימים כיום, בזכות הכללת האירו; אם כי הזדמנויות ארביטראז 'אלה עשויות להימשך עד 10 שניות בלבד. למרבה המזל, מחשבים המקושרים ישירות לשוק הבינבנקאי יכולים לעמוד בקלות באתגר זה ורווח באמצעות ממרחי הצעות מחיר ברחבי העולם, מבנקים שמייצרים שווקים במטבעות.
דוגמה מספר אחת
לדוגמה, נניח שאנחנו מכירים את ההצעה וההצעה של AUD / USD ו- NZD / USD, ואנחנו רוצים להרוויח מ- AUD / NZD.
הצעה AUD / NZD = הצעה AUD / USD חלקי הצעה NZD / USD = שער מסוים
הצעה AUD / NZD = הצעה AUD / USD חלקי בהצעה NZD / USD = שער
תוצר השיעור דרך הפיזור של הצעת מחיר ישאל אם קיימת הזדמנות רווח.
דוגמא מספר שתיים
נניח שיש לנו הזדמנות טריאנגולציה לשלושה זוגות כמו GBP / CHF, EUR / GBP ו- EUR / CHF, שם GBP / CHF מצוטט מ- EUR / GBP ו- EUR / CHF. שימו לב למטבעות הבסיס במסגרת EUR / GBP ו- EUR / CHF; הם שווים ל GBP / CHF, אך עלינו לבצע את המרות האירו שלנו בכדי להשיג את המטרה שלנו.
הצעה של GBP / CHF = הצעה EUR / CHF חלקי הצעה EUR / GBP = שער מסוים
הצעה GBP / CHF = הצעה EUR / CHF מחולקת בהצעה EUR / GBP = שער מסוים המחושב ביורו
אם הרווחת בדוגמא זו תלוי בשערי חליפין. שימו לב להמרת יורו מ GBP ו- CHF; שילוב מטבעות כרוך בדרך כלל בהמרות אירו או דולר אמריקאי.
דוגמא מספר שלוש
נניח שאנחנו משולשים המרה של דולר אמריקאי מ- CHF / JPY; CHF / JPY הוא פשוט USD / CHF ו- USD / JPY. ההצעה שווה לחלוקת ההצעה של מטבע חוצה שערים (למעלה), לפי הצעת הבסיס (התחתונה). כדי למצוא את ההצעה, חלק את ההצעה של מטבע התנאים בהצעה של הבסיס.
אם שער USD / CHF הוא 1.5000-10 ו- USD / JPY הוא 100.00-10 עבור שער חוצה CHF / JPY, ההצעה תהיה 100.00 חלקי 1.5010 או 66.6223 JPY / CHF; ההצעה תהיה 100.10 חלקי 1.5000 או 66.7337 JPY / CHF.
למה משולשים?
ברוב המקרים, משולש כרוך ברווחים מהפרשי שער. ניתן להשיג זאת במובנים רבים, למשל, נניח שאתה מכניס שני רכישות על זוג מסוים ואחד מוכר, או שאתה מוכר שני זוגות וקונה זוג אחד. כל מספר של הזדמנויות למשולש קיים בכל יום מהבנקים בטוקיו, לונדון, ניו יורק, סינגפור, אוסטרליה וכל הקווים שביניהם. אותן הזדמנויות עשויות להתקיים ברחבי העולם, המסחרות את אותו הצמד בדיוק. ההזדמנויות המשולשות הפופולריות ביותר נמצאות בדרך כלל עם CHF, EUR, GBP, JPY ודולר אמריקאי, במטרה להמיר מיורו למטבעות ביתיים.
הנוסחה הבסיסית תמיד עובדת כך: A / B x B / C = C / B. שער הצלב אמור להיות שווה ליחס של שני הזוגות המקבילים, לכן EUR / GBP = EUR / USD חלקי GBP / US, בדיוק כמו GBP / CHF = GBP / USD x USD / CHF.
מה שמורגש, יותר ויותר, הוא כי מתווכים רבים, כולל מתווכים למטבעות קמעונאיים, כוללים צמדי מטבעות חוצה בקטע שיעורי ההתמודדות שלהם בתחנות הסחר שלהם. ניתן לסחור ב- GBP / USD באותה קלות כמו USD / GBP, וה- EUR / USD באותה קלות כמו USD / EUR. ההבדל בין השוק הבינבנקאי לצד הקמעונאי של המסחר הוא שוק הספוטים. רבים עשויים לרצות לבצע את עסקיהם דרך שוק הספוטים בו הם יודעים שהסחר שלהם יבוצע מכיוון שהמחירים בשוק הבינבנקאיים הם כה חלופי.
סוחרים יכולים לבצע פעולות קלות בכל הזדמנות ארביטראז 'משולשת עם שניים או שלושה זוגות מטבעות שחוצים מדינות רבות, וכן לנצל את כל ההזדמנויות המפיצות האחרות למתן הצעות מחיר. עבור הסוחר הקמעונאי הקטן בעל הכספים המוגבלים, זה כנראה יעבוד, אולם עבור הסוחר המהוון היטב זה אולי לא מכיוון ששוק הספוט לא תמיד משקף שערי חליפין מדויקים. סוחרים גדולים יותר עשויים להיאלץ להמתין במחירי ספוט מסוימים, לפני שהם מבצעים את עסקיהם, המתנה שהם אולי לא מוכנים להסתכן, מבחינת הרווחים.
בשורה התחתונה
הזדמנויות רבות קיימות לסוחרי הארביטראז 'והמשולשים, שאינם כוללים תמיד בוררות שערים. סוחרים עשויים לרצות לנצל הזדמנויות למיזוג ורכישה דרך שוקי המטבעות, החלפת עסקאות, עסקאות קדימה, עסקאות עקומת תשואה ועסקאות אופציות. אותן הזדמנויות קיימות לכל אחד משווקים אלה.
