הגדרת מימון פשיטת רגל
מימון פשיטת רגל הוא מונח נוסף למימון החייב שברשותו, או הכסף שמלווה מספק לחברה העוברת פרק 11 מחדש של פשיטת רגל. כסף זה משמש חברה כדי לממן את פעילותה בזמן שהוא עובר הליך פשיטת הרגל.
פורץ מימון לפשיטת רגל
זה אולי נראה מוזר שחברה העוברת פשיטת רגל תוכל לגשת למימון פשיטת רגל. אחרי הכל, החברה הגישה בקשה לפשיטת רגל מכיוון שהיא לא מצליחה להחזיר את חובותיה. אך מימון פשיטת רגל, או מימון בעל חוב, הוא פעילות שכיחה עבור מוסדות פיננסיים רבים לעסוק בה, והיא חלק מהותי מהליך פשיטת הרגל של התאגידים.
פרק 11 פשיטת הרגל נקרא כך מכיוון שהכללים לתהליך זה מופיעים בפרק 11 של קוד פשיטת הרגל של ארצות הברית. חברה מגישה את פשיטת הרגל לפרק 11 כאשר היא אינה יכולה להחזיר את חובותיה במלואה, ורוצה ששופט פדרלי יפקח על ארגון מחדש של חובותיהם. מכיוון שהקונגרס הבין שמלווים עשויים להימנע מהלוואות לעסק שרק הגיש פשיטת רגל, הוא איפשר לשופטים להצהיר כי המלווה של מימון פשיטת רגל יוחזר לפני נושים רבים אחרים, כמו המלווים הקודמים, העובדים או הספקים. בדרך כלל, בעלי ממון בעלי החייב ידרשו שיעבוד ראשון על חייבים בחברה, או את הכסף שהיא חייבת על ידי לקוחותיה, ושעבוד שני על נדל"ן כמו מפעלים וציוד.
במקרים גדולים של פשיטת רגל, חברה תארגן בדרך כלל מימון פשיטת רגל לפני הגשתה לפשיטת רגל והופכת את התוכניות הללו לציבוריות. מימון פשיטת רגל מסוג זה נוטה להיות גדול בהרבה מהצרכים הצפויים של החברה, כדי לתת דין וחשבון על כל נסיבות בלתי צפויות שעלולות להתעורר במהלך הליך פשיטת הרגל.
דוגמה למימון פשיטת רגל
בואו נגיד שחברת ווידג'ט טלהאסי הנפיקה אגרות חוב של מיליון דולר בריבית של 6%, ללא ביטחון כנגד הון כלשהו, ונטלה הלוואה בנקאית בסך 2 מיליון דולר בשיעור 4%, המובטחת כנגד מפעל הטלהאסי שלה. מכירות החברה צנחו לאחר מתחרותיה, חברת יישומוני אלבוקרקי התחילה לערוך ווידג'ט חדש שהוא מחצית המחיר ויעיל כפליים. הירידה במכירות איפשרה לחברת ווידג'ט טלהאסי את השירות לתשלומי האג"ח וההלוואות שלה. החברה החליטה להגיש לפשיטת רגל לפרק 11.
החברה מאמינה שהיא יכולה לעשות קאמבק אם תצליח לשפץ את המפעל שלה כך שתוכל לייצר מוצר דומה ליריבתה באלבוקרקי, ושכנעה את המלווה להבטיח לו מימון לפשיטת רגל כדי שתוכל לבצע את השיפורים הללו. הבנק מעניק לו מימון לפשיטת רגל בריבית של 10%, אותה יתחיל להחזיר בעוד שלוש שנים. במהלך הליך פשיטת הרגל, השופט מאלץ את מחזיקי האג"ח ואת הבנק המלווה המקורי לקבל עיכוב בתשלומים כך שחברת ווידג 'טלהאסי תוכל לארגן מחדש ולהילחם בדרכה חזרה לרווחיות.
