הגדרת הצעה ציבורית

מהי הצעה ציבורית?

הצעה ציבורית היא מכירת מניות הון או מכשירים פיננסיים אחרים לציבור במטרה לגייס הון. יתכן שההון שגויס נועד לכסות את החסרונות התפעוליים, להרחיב את עסק ההשקעה או לבצע השקעות אסטרטגיות. המכשירים הפיננסיים המוצעים לציבור עשויים לכלול הון עצמי, כמו מניות משותפות או מועדפות, או נכסים אחרים הניתנים לסחר כמו אג"ח.

על ה- SEC לאשר את כל הרישומים להצעות ציבוריות של ניירות ערך ארגוניים בארצות הברית. חתם השקעות בדרך כלל מנהל ו / או מקלה על הצעות ציבוריות.

ההצעה הציבורית הוסברה

ככלל, כל מכירת ניירות ערך ליותר מ -35 אנשים נחשבת כהנפקה ציבורית, ולכן היא מחייבת הגשת הצהרות רישום לרשויות הפיקוח המתאימות. החברה המנפיקה ובנקאי ההשקעות המטפלים בעסקה קובעים מראש מחיר הנפקה בו ההנפקה תימכר. המונח הצעה ציבורית חל באותה מידה על ההצעה הציבורית הראשונית של החברה, כמו גם על ההצעות הבאות. למרות שהנפקות ציבוריות של מניות זוכות לתשומת לב רבה יותר, המונח מכסה ניירות חוב ומוצרים היברידיים כמו אג"ח להמרה.

הצעה ראשונה והצעות משניות

הנפקה ראשונית לציבור (IPO) היא הפעם הראשונה בה חברה פרטית מנפיקה לציבור מניות תאגידיות. חברות קטנות יותר המבקשות הון להתרחבות מנפיקות לעתים קרובות הנפקות, יחד עם חברות גדולות והוקמות בבעלות פרטית, המעוניינות להיסחר בציבור כחלק מאירוע נזילות. בהנפקה מתרחשת מערכת אירועים ספציפית מאוד, שחתמי ההנפקה שנבחרו מאפשרים להם:

• נוצר צוות הנפקה חיצוני הכולל את המובילים והחתמים הנוספים (עורכי דין), עורכי דין, רואי חשבון מוסמכים (רואי חשבון) ומומחי ניירות ערך (SEC). מידע על החברה נערך, כולל הביצועים הכספיים שלה, פירוט אודותיה תפעול, היסטוריית ניהול, סיכונים ומסלול עתידי צפוי. זה הופך לחלק מתשקיף החברה המופץ לבדיקה. הדוחות הכספיים מוגשים לביקורת רשמית. החברה מגישה את התשקיף שלה ל- SEC וקובעת תאריך להצעה.

הנפקה משנית היא כאשר חברה שכבר הציעה הנפקה ראשונית (IPO) מנפיקה לציבור קבוצה חדשה של מניות תאגידיות. קיימים שני סוגים של הנפקות משניות: הראשונה היא הצעה משנית לא מדללת, והשנייה הנפקה משנית מדללת. בהנפקה משנית לא מדוללת, החברה מתחילה במכירת ניירות ערך שבהם אחד או יותר מבעלי המניות העיקריים שלהם מוכרים את חלקם או חלק גדול מההחזקות שלהם. התמורה ממכירה זו משולמת לבעלי המניות המוכרים. הנפקה משנית מדללת כוללת יצירת מניות חדשות והצעה למכירה ציבורית.