מהן רווחים נורמליים?
הרווחים הנורמליים מותאמים כדי להסיר את ההשפעות של עונתיות, הכנסות והוצאות שהן השפעות חריגות או חד פעמיות. רווחים מנורמליים עוזרים לבעלי עסקים, אנליסטים פיננסיים ובעלי עניין אחרים להבין את הרווחים האמיתיים של החברה מפעילותה הרגילה. דוגמה לנורמליזציה זו תהיה הסרת מכירת קרקעות מהדוחות הכספיים של חברה קמעונאית בה התממש רווח הון גדול, שכן מכירת מוצרים - לא מכירת אדמות - היא העסק האמיתי של החברה.
הבנת הרווחים הנורמליים
רווחים נורמליים מייצגים רווחים של חברה המשמיטים את ההשפעות של חיובים או רווחים חד פעמיים. כדי להציג טוב יותר את עסקי הליבה של החברה, ההשפעות החד פעמיות של רווחים או הפסדים אלה מוסרות מכיוון שהן יכולות להיות בוציות את התמונה. בנוסף, ניתן להשתמש ברווחים מנורמלים להצגת רווחי החברה תוך התחשבות במחזורי מכירות עונתיים או מחזוריים.
בקיצור, רווחים מנורמללים הם ההערכה המדויקת ביותר של מצבה הבריאותי והביצועי האמיתי של החברה. חברות רבות כרוכות בהוצאות חד-פעמיות, כמו שכר טרחת עורך דין גדול, או מרוויחות רווח חד פעמי, כמו מכירת ציוד ישן. בשני המקרים הללו, למרות שהעלויות וההכנסות ממומשות ומשפיעות על תזרים המזומנים לטווח הקצר של החברה, הן אינן אינדיקציה לביצועיה לטווח הארוך של החברה. כדי לנתח את המשרד כראוי, יש להסיר את ההשפעות הללו.
Takeaways מפתח
- רווחים מנורמליים מסירים אירועים חד פעמיים ומשפיעים על ההכנסות על עונות חלקות. רווחים מנורמליים מייצגים טוב יותר את הבריאות האמיתית של עסק הליבה של החברה. ניתן להשתמש ברווחים מנורמליים למניה כדי להשוות בין שתי חברות בהן אחת סבלה או הרוויחה ממספר של אחת- מחוץ לאירועים.
דוגמאות לרווחים מנורמלים
הצורה הנפוצה ביותר של נורמליזציה של רווחים מתרחשת כאשר יש להסיר הוצאות או הכנסות או להחליק את מחזורי המכירה. כאשר מנרמל עלויות או רווחים גדולים וחד-פעמיים, ישנם שני סוגים של התאמות לנורמליזציה. אם, למשל, חברה שבבעלותה צי משאיות מחליטה למכור את הנכסים המפחתים ולרכוש חדשים, מוסרים גם הרווחים וגם ההוצאות מהמכירה כדי לנרמל את הרווחים שלה. רואה חשבון או אנליסט יעשה זאת על ידי התבוננות בדוח ההכנסה של החברה והוצאת הכספים שנוצרו מהכנסות מקיפות אחרות. לאחר מכן הוא יסיר את הוצאות התפעול או מימון החובות המשמשים לרכישת המשאיות החדשות.
תרחיש נוסף בו מוסרים הוצאות כדי לנרמל רווחי חברה הוא במקרה של רכישה או רכישה. כאשר זה קורה, השכר, השכר וההוצאות האחרים המשולמים לבעלי ונושאי החברה מוסרים מכיוון שהם לא יהיו חלק מהארגון החדש.
התרחיש הנותר הכולל בדרך כלל נורמליזציה הוא התמודדות עם הרווחים עבור חברות עם מחזורי מכירות או עונתיות. במצבים כאלה, הרווחים מותאמים באמצעות ממוצע נע במשך מספר תקופות. הצורה הפשוטה ביותר לכך היא ממוצע אריתמטי. אם, למשל, חברה מרוויחה 100 דולר בינואר, 150 דולר בפברואר ו -200 דולר במארס ומשתמשת בממוצע נע של חודשיים, הרווחים הנורמללים שלה היו 125 דולר לפברואר ו 175 דולר לחודש מרץ.
היתרון של הרווחים הנורמליים
עבור המשקיעים, היתרון הגדול ביותר ברווחים מנורמללים הוא בכך שהיא מאפשרת השוואה מדויקת יותר בין חברות. מדדים נפוצים כמו רווח למניה (EPS) יכולים להיות מושפעים באופן דרסטי מהתקופה בה הם מחושבים, במיוחד אם מתרחשת בתקופה עלות משמעותית או רווח שאינו קשור לעסקי הליבה. על ידי שימוש ברווחים מנורמלים למניה, המשקיעים יכולים לנתח ולהשוות טוב יותר חברות בהתבסס על בריאות פעולות הליבה שלהן ולא על דחיפה או להיט זמני של אירוע חד פעמי.
