מה סיכון-על-סיכון כבוי?
סיכון-על-הסיכון-off הוא הגדרת השקעה בה התנהגות המחירים מגיבה ומונעת על ידי שינויים בסבילות הסיכון של המשקיעים. סיכון-על-סיכון-הפסק מתייחס לשינויים בפעילות ההשקעות בתגובה לדפוסים הכלכליים העולמיים.
בתקופות בהן הסיכון נתפס כנמוך, תיאוריית הסיכון-על-הסיכון קובעת כי המשקיעים נוטים לעסוק בהשקעות בסיכון גבוה יותר. כאשר הסיכון נתפס כגדול, למשקיעים יש נטייה לכיוון השקעות בסיכון נמוך יותר.
הבנת סיכון-על-הסיכון
תאבון המשקיעים לסיכון עולה ויורד עם הזמן. לעיתים, סביר יותר שמשקיעים ישקיעו במכשירים עם סיכון גבוה יותר מאשר בתקופות אחרות, כמו בתקופת ההתאוששות הכלכלית בשנת 2009. המשבר הפיננסי של 2008 נחשב לשנה חסרת סיכון, כאשר המשקיעים ניסו להפחית סיכון באמצעות מכירת פוזיציות מסוכנות קיימות והעברת כספים לתנוחות מזומנים או למיקומים נמוכים / ללא סיכון, כמו אג"ח באוצר אמריקאי.
לא כל סוגי הנכסים נושאים אותו סיכון. המשקיעים נוטים לשנות מחלקות נכסים בהתאם לסיכון הנתפס בשווקים. לדוגמה, בדרך כלל מניות נחשבות לנכסים מסוכנים יותר מאשר אג"ח. לפיכך, שוק בו מניות עולות על ביצועי איגרות חוב, נאמר שהוא סביבת סיכון. כאשר המניות נמכרות ומשקיעים רצים למקלט לאג"ח או זהב, אומרים שהסביבה היא חסרת סיכון.
המשקיעים משקיעים בסיכון על הסביבה כאשר הם מכניסים את כספם לנכסים מסוכנים.
סנטימנט סיכון
בעוד שמחירי הנכסים מפרטים בסופו של דבר את סנטימנט הסיכון בשוק, משקיעים יכולים לרוב למצוא סימנים לשינוי סנטימנט באמצעות רווחי תאגידים, נתונים מקרו כלכליים, פעולות והצהרות של הבנק המרכזי הגלובלי וגורמים אחרים.
סביבות סיכון מונעות לרוב על ידי שילוב של הרחבת הרווחים של החברות, השקפות כלכליות אופטימיות, מדיניות בנק מרכזית נעימה וספקולציות. אנו יכולים גם להניח שגידול בשוק המניות הוא סימן לכך שהסיכון נמצא. ככל שמשקיעים מרגישים שהשוק נתמך על ידי יסודות משפיעים חזקים, הם תופסים פחות סיכון לגבי השוק ותפיסתו.
לעומת זאת, סביבות סיכון יכולות להיגרם כתוצאה מירידות נרחב ברווחים של חברות, התקשרות או האטה של נתונים כלכליים, מדיניות בנקאית לא וודאית, ממהר להשקעות בטוחות וגורמים אחרים. בדיוק כמו ששוק המניות עולה בקשר לסיכון על הסביבה, ירידה בשוק המניות שווה לסיכון מחוץ לסביבה. הסיבה לכך היא שמשקיעים רוצים להימנע מסיכון ונרתעים ממנו.
Takeaways מפתח
- סיכון-על-סיכון-off הוא פרדיגמה של השקעה במסגרתה מחירי הנכסים מוכתבים על ידי שינויים בסבילות הסיכון של המשקיעים. במצבי סיכון, למשקיעים יש תיאבון סיכון גבוה ומציעים את מחירי הנכסים בשוק. מחוץ למצבים, המשקיעים הופכים לבלתי סיכון ומוכרים נכסים, ומורידים את מחירי מחיריהם נמוכים יותר.
החזרות והסתכנות בסיכון-כבוי
ככל שהסיכון הנתפס עולה בשווקים, המשקיעים קופצים מנכסים מסוכנים ונערמים לאג"ח בדרגה גבוהה, אגרות חוב באוצר אמריקאי, זהב, מזומנים ומקלחים בטוחים אחרים. אמנם לא צפויות להחזיר נכסים אלה להיות מוגזמים, אך הם מעניקים הגנה על החסרים לתיקים בתקופות מצוקה.
כאשר הסיכונים שוככים בשוק, נכסים בעלי תשואה נמוכה ובתים בטוחים מושלכים לאג"ח, מניות, סחורות ונכסים אחרים בעלי סיכון גבוה עם תשואות גבוהות. מכיוון שסיכוני השוק הכוללים נותרו נמוכים, המשקיעים מוכנים יותר לקחת על עצמם את סיכון התיקים עבור הסיכוי לתשואה גבוהה יותר.
