מה זה רול קדימה
רול קדימה מתייחס להארכת תפוגה או פירעון של אופציה, חוזה עתידי או קדימה על ידי סגירת החוזה הראשוני ופתיחת חוזה חדש לטווח ארוך יותר עבור אותו נכס בסיסי במחיר השוק הנוכחי של אז. רול קדימה מאפשר לסוחר לשמור על המיקום מעבר לתום החוזה הראשוני, מכיוון שאופציות וחוזים עתידיים הם בעלי תאריכי תפוגה סופיים. זה בדרך כלל מתבצע זמן קצר לפני תום החוזה הראשוני ומחייב להסדיר את הרווח או ההפסד על החוזה המקורי.
יסודות הרול קדימה
גלילה קדימה כוללת שני צעדים. ראשית, יוצא החוזה הראשוני. לאחר מכן, מתחילה עמדה חדשה עם תפוגה מאוחרת יותר. שני צעדים אלה מבוצעים בדרך כלל במקביל על מנת להפחית החלקה או שחיקת רווחים כתוצאה משינוי במחיר הנכס הבסיסי.
נוהל ההקדמה משתנה עבור מכשירים פיננסיים שונים.
Takeaways מפתח
- רול קדימה מתייחס להארכת חוזה נגזרים על ידי סגירת חוזה שעומד לפקיע ופתיחת חוזה נוסף במחיר השוק הנוכחי של אותו נכס בסיס עם תאריך סגירה עתידי. נגזרים משומשים לשימוש ברציפות הם אופציות. חוזים עתידיים וקדימה.
אפשרויות
ניתן לבצע גלגול קדימה באמצעות אותו מחיר שביתה עבור החוזה החדש כמו זה הישן, או ניתן לקבוע שביתה חדשה. אם לחוזה החדש יש מחיר שביתה גבוה יותר מאשר החוזה הראשוני, האסטרטגיה נקראת "הפשלה", אך אם לחוזה החדש יש מחיר שביתה נמוך יותר, זה נקרא "פירוק". ניתן להשתמש באסטרטגיות אלה כדי להגן על רווחים או גידור מפני הפסדים.
לדוגמה, שקלו סוחר שיש לו אפשרות שיחה שתפקע ביוני עם מחיר השביתה של 10 דולר בחברת ווידג'ט. המניה נסחרת ב -12 דולר. מכיוון שאופציית השיחה מתקרבת לתום, אם הסוחר נותר שורי בחברת ווידג'ט, היא יכולה לבחור לשמור על עמדת ההשקעה שלה ולהגן על הרווחים על ידי מכירת אופציית השיחה בחודש יוני, או על ידי רכישה בו-זמנית של אופציית שיחה שתפוג בספטמבר עם מחיר השביתה של 12 $. "הרמה" זו למחיר שביתה גבוה יותר תפחית את הפרמיה ששולמה עבור האופציה השנייה (לעומת קניית שיחת שביתה חדשה של 10 דולר) ובכך תגן על חלק מהרווחים מהסחר הראשון.
קדימה
חוזי מטבע חוץ קדימה מגולגלים בדרך כלל קדימה כאשר מועד הפדיון הופך למועד הנקודה. לדוגמה, אם משקיע קנה אירו מול הדולר האמריקאי ב -1.0500 לערך ב -30 ביוני, החוזה היה מגולגל ב -28 ביוני על ידי כניסה לסחר החלף. אם שער הספוט בשוק הוא 1.1050, המשקיע היה מוכר את אותו מספר יורו באותו שער ומקבל את הרווח בדולרים ב -30 ביוני.
האירו יסתיים באפס ללא תנועה של כספים. המשקיע היה מתקשר בו זמנית חוזה פורוורד חדש לרכישת אותו סכום של יורו למועד שווי הפורוורד החדש; השיעור יהיה זהה ל- 1.1050 נקודת ספוט בתוספת או פחות מנקודות הקדימה למועד הערך החדש.
עתידיים
יש לסגור את עמדת החוזים העתידיים לפני יום ההודעה הראשון, במקרה של חוזים שנמסרו פיזית, או לפני יום המסחר האחרון, במקרה של חוזים שהוסדרו במזומן. החוזה נסגר בדרך כלל במזומן, והמשקיע נכנס באותה עת לסחר בחוזים עתידיים עם תאריך תפוגה מאוחר יותר.
לדוגמה, אם סוחר אכן עתיד נפט גולמי במחיר של 75 דולר עם פקיעת חודש יוני, הם יסגרו את הסחר הזה לפני שהוא יפוג ואז ייכנסו לחוזה חדש של נפט גולמי לפי שער השוק הנוכחי וזה יפוג במועד מאוחר יותר.
