לרוב אנו לא מפרסמים ניתוח טכני באמצעות התרשים החודשי לטווח הארוך של S&P 500, אך צוות המחקר העולמי בבנק אוף אמריקה מריל לינץ 'טען טיעון משכנע באמצעות תרשים זה בדיוק ביום שני. BofAML ציין כמה התפתחויות עיקריות סביב סביבת הסיכון הנוכחית של השוק מבחינה טכנית.
כפי שמוצג בתרשים החודשי של S&P 500 להלן, מחיר ה- SPX נכון ליום שני יושב כמעט בקושי מעל הממוצע הנע העולה על 12 חודשים. העובדה שהמחיר נמצא מעל לממוצע נע בכלל זה דבר טוב - הוא מספק בסיס טכני כלשהו שהשוק הכולל על בסיס ארוך טווח עדיין נמצא במגמה שורית או עולה. החדשות הרעות הן שהמחיר צנח להתכנס עם אותו ממוצע נע, דבר שהוא לא עשה מאז סערת השוק של 2015-2016.
באופן דומה, מחוון ה- MACD החודשי עדיין מציג אות שורי, שכן ה- MACD עצמו נשאר מעל קו האות שלו, תוך שמירה על היסטוגרמת MACD מעט חיובית. בדומה לממוצע הנע, ה- MACD החודשי עבור SPX הבזיק אותות מכר במהלך חלק ניכר מהתנודתיות שנראתה בשנים 2015-2016. אולם הבעיה כעת היא שמערכת ה- MACD נראית קרובה מסוכנת להתכנסות ועלולה להיות שלילית.
אז מה המשמעות של כל זה? מבחינה טכנית השוק עדיין במגמה, אך רק בקושי. BofAML מזהיר כי כל מחיר חודשי שנסגר עבור ה- SPX מתחת לממוצע הנע שלו ל -12 חודשים, בשילוב עם כל אות מכר חדש של MACD, יגדיל את הסיכון כי המגמה לטווח הארוך של השוק יכולה לרטוט כמו שעשתה בשנים 2015-2016, או גרוע מכך, להפוך לשוק דובים מן המניין. אומנם אינדיקטורים טכניים רחוקים מלהיות בלתי ניתנים לאי-גמישות, אך יתכן כי כדאי לשים לב לאותות סיכון פוטנציאליים כמו אלה, במיוחד כאשר אי הוודאות בשוק עולה כפי שהתרחשה לאחרונה.
