הגדרת סדר גודל ודוגמא

מהו סדר גודל?

הזמנת קנה מידה כוללת מספר הזמנות הגבלה במחירים הגדלים או יורדים באופן הדרגתי. אם מדובר בהזמנת קנה מידה, צווי המגבלות יקטן במחיר ויגרום לרכישה במחירים נמוכים יותר ככל שהמחיר יתחיל לרדת. עם הזמנת מכר, צווי המגבלות יעלו במחיר, מה שמאפשר לסוחר לנצל את העלאת המחירים, ובכך לנעול תשואות גבוהות יותר.

Takeaways מפתח

• הזמנה בהיקף היא הזמנה הכוללת מספר הזמנות במחירים שונים על מנת להימנע מההשפעה בשוק של הוצאת הזמנה גדולה אחת. ניתן להשתמש בו גם כדי לקבל מחיר ממוצע טוב יותר בעת כניסה או יציאה מעמדה. הזמנת קנה מידה לרכישה היא סדרה של הזמנות קנייה במחירים יורדים. הזמנה בהיקף מכירה היא סדרה של הזמנות מכירה במחירים הולכים וגדלים. לקנות יותר ככל שהמחיר עולה או לקצר יותר ככל שהמחיר יורד מכונה לפעמים פירמידינג.

הבנת הזמנות בקנה מידה

סוחרים משתמשים לעתים קרובות בהוראות בקנה מידה כאסטרטגיה לקנייה או מכירה של בלוקים גדולים של ניירות ערך, שיכולים להיות כפופים לתנודתיות נוספת במחיר אם כל הבלוק נקנה או נמכר בעסקת שוק יחיד. הזמנות בקנה מידה מאפשרות לסוחרים לפצל עסקאות גדולות לכמויות קטנות יותר וניתנות לניהול, מה שמאפשר את השוק יציב יותר מכיוון שהזמנת חסימות גדולה יכולה ליצור תנודתיות שלילית במחירים.

נניח שמניה עושה מיליון מניות בהיקף הממוצע היומי. קרן גידור צריכה לקנות מיליון מניות. קרן הגידור לא רוצה רק להיכנס ולקנות את כל המניות בבת אחת, מכיוון שעשוי לגרום למחיר לזוז משמעותית, מה שמאלץ את המחיר למעלה בזמן שהם קונים, מה שמגדיל את מחיר הכניסה הממוצע שלהם (מצמצם את פוטנציאל הרווח העתידי). במקום זאת, הם חילקו את ההזמנה, קנו 100, 000 מניות בכל יום, ופיצלו את ההזמנה בהמשך ל 10, 000 רכישות חסימות מניות בעשרה זמנים או מחירים שונים בכל יום.

באופן כללי, הזמנות בקנה מידה קיימות כקנייה או מכירה. הזמנה בקנה מידה לרכישה מציגה סדרה של הזמנות מגבלת קנייה המופעלות בתורן כשמחיר האבטחה נופל. הזמנות בהיקף המכירה פועלות הפוך, כאשר מגבלות המכירה ממוקמות ברמות גבוהות יותר לאחר מכן שמתמלאות ככל שהמחירים עולים.

אם סוחר מאמין שמניה תיפול במהלך היום, צו קנה מידה יעזור להם לנצל את המחיר הנמוך יותר אם התחזית נכונה. אם הסוחר רוצה לרכוש 1, 000 מניות בחברה, הוא או היא עשויים לדרג את צווי הגבול כך שנקנים 100 מניות עבור כל ירידת מחיר של 0.50 $.

בעת קנה המידה, זכור את העמלות. התוספים חייבים להיות גדולים מספיק בכדי לקזז את עלות פיצול ההזמנה. לדוגמה, אם עלויות העמלה עומדות על 10 דולר לסחר, אין טעם לפצל הזמנת מניה לשלושה תוספות של 100 מניות שונות 0.10 דולר זה מזה. העמלה בסך 10 $ בכל הזמנה שוללת את המחיר הטוב יותר.

סוחרים עשויים גם להתאים את עצמם למצב בצורה הפוכה. זה נקרא לפעמים פירמייד, או קנה מידה פנימה, וזה כאשר סוחר מגדיל את גודל המיקום שלו כשהמחיר נע לכיוונו. לדוגמה, סוחר עשוי לקנות חלק ממקומו המלא בכל פעם שהמחיר עולה 0.25 דולר או תוספת אחרת. באופן דומה, סוחר עשוי להוסיף למיקום קצר, לקצר חלק מהמיקום המלא שלהם בכל פעם שהמחיר נופל 0.25 דולר או תוספת אחרת.

דוגמה לאופן שבו הזמנות בקנה מידה עובדות

קחו למשל סוחר שתרצה למכור 100, 000 מניות של Alphabet Inc. (GOOG). בזמן הסחר המניה ממוצעת בממוצע למעלה ממיליון מניות ביום. הניסיון למכור 100, 000 מניות מייצג נתח משמעותי מהנפח היומי. המוכר מבקש לפרק את ההזמנה כך שלא יורידו את המחיר (וכתוצאה מכך מחיר מכירה נמוך יותר בסך הכל) בהזמנת מכירה גדולה אחת.

מחיר המניה עולה כרגע ולכן הסוחר רוצה לנצל זאת על ידי מכירה ככל שהמחיר עולה. במקום לבצע הזמנת חסימת יחידה, ניתן במקום זאת לבצע הזמנת קנה מידה של מכירה טובה-לביטול (GTC):

• גודל הזמנה כולל = 100, 000 מניות גודל הזמנה סולם = 10, 000 מניות תוספת מחיר = $ 1 מחיר התחלה = 1, 200 $ מחיר כניסה = $ 1, 210 מחיר / הצעת מחיר = $ 1, 199.35 על ידי $ 1, 199.90

המניה נמצאת כיום ממש מתחת ל -1, 200 דולר. לאחר כניסת ההזמנה, 10, 000 המניות הראשונות יוצבו למכירה במחיר של 1, 200 דולר. הזמנה נוספת תתבצע במחיר של 1, 201 $, 1, 202 $ וכן הלאה עד שתמכר ההזמנה כולה כאשר המחיר יעבור מעל 1, 210 $.

ייתכן שהמחיר לא יגיע ל -1, 210 דולר, והוא עשוי אפילו לא למלא את ההזמנה ב -1, 200 דולר. אם ההזמנה לא מולאה, או רק ממלאה באופן חלקי, הסוחר יצטרך לחשוב מחדש על האסטרטגיה שלהם ואולי להתאים את מחירי הזמנת הסולם שלהם.