REITs לעומת קרנות נאמנות נדל"ן: סקירה כללית
נאמני השקעות נדל"ן (REIT) וקרנות נאמנות נדל"ן מציעים שניהם דרך קלה ומשתלמת למשקיעים בודדים להשקיע במגזרים שונים בשוק הנדל"ן. הם גם מייצגים רכב נזיל יותר להשקעה בענף זה מאשר להחזיק או להשקיע בנדל"ן באופן ישיר.
קיים מגוון רחב של קרנות נאמנות מגזרי REIT וקרנות הנדל"ן לבחירה. לפני שאתה שוקל את אחד מסוגי המכשירים, עליך להבין את ההבדלים העיקריים בין השניים, כמו גם את היתרונות והחסרונות שלהם.
Takeaways מפתח
- השקעה בנכסי נדל"ן יכולה לסייע בגיוון התיק ולהגדיל את התשואות. REIT הם ניירות ערך דומים למניות המעניקים למשקיעים גישה לתיקי הנדל"ן או לתיק הנדל"ן. REIT בדרך כלל משקיעים ישירות בנכסים או במשכנתא. קרנות נאמנות נדל"ן הן קרנות מנוהלות שמשקיעות ב REIT, מניות נדל"ן ומדדים, או שניהם.
REITs
REIT הוא תאגיד, נאמנות או אגודה שמשקיעים ישירות בנדל"ן באמצעות נכסים או משכנתא. הם נסחרים בבורסה ונרכשים ונמכרים כמו מניות.
שלושת הסוגים העיקריים הם REITs, REITs משכנתא ו- REIT היברידי. קרנות הון מחזקות ומשקיעות בנכסים כמו דירות, בנייני משרדים, קניונים ובתי מלון. ההכנסות מופקות בעיקר משכר הדירה של נכסים שבבעלותם או שיש להם חלק בה. רוב הריטים הם הון עצמי. (לפרטים נוספים ראו: מהם הסיכונים של נאמני השקעות נדל"ן? )
REIT משכנתא משקיעה במשכנתא למגורים ומסחר. REIT אלה ממליאים כסף למשכנתא, או רוכשים משכנתא קיימת או ניירות ערך מגובים במשכנתא (MBS). ההכנסות מופקות בעיקר מהריבית שנצברה על הלוואות משכנתא.
REIT היברידיות הם שילוב של REIT הון עצמי ומשכנתא.
REIT משלמים דיבידנדים. הם נדרשים על ידי שירות ההכנסות הפנימיות (IRS) לשלם את מרבית רווחיהם החייבים במס לבעלי המניות באמצעות דיבידנדים. חברות ריט אינן משלמות מס הכנסה של חברות.
קרנות נאמנות נדל"ן
קרנות נאמנות הן השקעות מאורגנות מנוהלות במקצועיות המשקיעות במגוון רכבים, כמו מניות ואגרות חוב. המשקיעים רוכשים מניות קרנות נאמנות, או יחידות, שנרכשות או מומשות לפי שווי הנכסים הנקי השוטף של הקרן. מכשירי ה- NAV מחושבים פעם ביום ומתבססים על מחירי הסגירה של ניירות הערך בתיק הקרן. (לפרטים נוספים ראו: הסיכונים של קרנות מגזר הנדל"ן .)
קרנות נאמנות נדל"ן משקיעות בדרך כלל במניות REIT, במניות הקשורות בנדל"ן או בשילוב של שניהם.
שיקולים מיוחדים
REIT וקרנות נאמנות נדל"ן מעניקים למשקיעים בודדים גישה הונית מוגבלת להשקעות נדל"ן מגוונות או מרוכזות מכיוון שיש להם מינימום השקעה נמוך יחסית. כאשר מדובר בגיוון שהם מספקים, שני סוגי הקרנות עוזרים להפחית את הסיכון.
בהתאם לאסטרטגיית ההשקעה שלהם, קרנות נאמנות נדל"ן יכולות להיות כלי השקעה מגוון יותר מאשר REIT. זה יכול לקצץ בעלויות העסקה עבור מי שמחפש פיזור רב יותר המרוכז בקרן אחת או מעטה. יש להם גם את היתרון של ניהול תיקים מקצועי ומחקר.
קרנות הנדל"ן מספקות הכנסות דיבידנד ואת פוטנציאל הערכת ההון למשקיעים לטווח בינוני עד ארוך. זכרו, ריטים חייבים לחלק לפחות 90% מההכנסה החייבת במס לבעלי המניות בכל שנה בצורה של דיבידנדים.
שווי הנדל"ן נוטה לעלות בתקופות של אינפלציה, עם עליית מחירי הנכסים והשכירות. לכן REITs וקרנות נאמנות נדל"ן יכולות לשמש גידור פוטנציאלי מפני אינפלציה.
לבסוף, שני סוגים של קרנות נדל"ן מספקים נזילות במה שהוא בדרך כלל סוג נכסים לא נוכח.
חסרונות
כמו בכל השקעה, ישנם סיכונים להשקעה הן ב REIT והן בקרנות נאמנות נדל"ן. החזרות אינן מובטחות.
כמו כן, כמו בכל הקרנות הספציפיות למגזר, גם אלה שמתמקדים בנדל"ן יכולים להיות תנודתיים יותר מקרנות עם אופקי השקעה רחבים יותר, כמו קרן העוקבת אחר מדד S&P 500. בקיצור, כששוק הנדל"ן מתערער, קרנות בענף זה סובלות. כמובן שההפך הוא הנכון כששוק הנדל"ן פורח.
עליית הריבית יכולה להשפיע גם על תשואות קרנות הנדל"ן. לדוגמא, REITs מסתמכים על חובות או שהושאלו כסף לרכישת נכסים. כאשר הריבית עולה, כך גם עלות ההלוואות, שיכולה לחתוך לרווחים.
דוגמה של REIT לעומת קרן נאמנות מקרקעין
T. Rowe Price Real Estate (TRREX) היא דוגמא לקרן נאמנות מגזרית (נדל"ן) עם אחזקות מגוונות. עם כ40- אחזקות, היא משקיעה בעיקר ב REIT ובחברות הנדל"ן הנסחרות בבורסה. (לפרטים נוספים, ראה: בעלות על הון חוזר לעומת רישיון משכנתא: מה ההבדל?)
בשורה התחתונה
ההבדלים ביניהם בין REIT וקרנות נאמנות מקרקעין, אך הם דומים בכך ששניהם מציעים נזילות ודרך נגישה לחשיפה לנכסי נדל"ן מגוונים. עבור משקיעים קמעונאיים ללא הון משמעותי, קרנות הנדל"ן הללו מייצרות דרך להשקעה במגוון רחב של נכסים שעלולים להיות מחוץ להישג ידם. בפרט למשקיעים לטווח ארוך יש פוטנציאל לקצור את היתרונות של הכנסות דיבידנד וייסוף הון לאורך הקו. לפני שתשקיע באחד מהם, וודא שאתה מבין את ההבדלים בין השניים, כמו גם את הסיכונים והתגמולים הנלווים אליו.
