מהי נציבות ניירות ערך (SEC)?
נציבות ניירות הערך האמריקאית (SEC) היא סוכנות ממשלתית פדרלית עצמאית האחראית על הגנת המשקיעים, שמירה על תפקוד הוגן ומסודר של שוק ניירות הערך, והקלה על השקעות הון. זה נוצר על ידי הקונגרס בשנת 1934 כרגולטור הפדרלי הראשון של שוק ניירות הערך. ה- SEC מקדם גילוי נאות לציבור, מגן על המשקיעים מפני הונאות ומניפולציות בשוק, ומפקח על פעולות השתלטות על חברות בארצות הברית. היא גם מאשרת הצהרות רישום לרוכני ספרים בקרב חברות חיתום.
באופן כללי, יש לרשום את ה- SEC על ניירות הערך המוצעים במסחר בין-עירוני, באמצעות הדואר או באינטרנט, לפני שניתן יהיה למכור אותם למשקיעים. חברות שירותים פיננסיים - כמו סוכני מתווכים, חברות ייעוץ ומנהלי נכסים, כמו גם נציגיהן המקצועיים - חייבות להירשם אצל ה- SEC כדי לנהל עסקים. לדוגמה: הם יהיו אחראים לאישור כל חילופי ביטקוין רשמיים.
נציבות ניירות ערך (SEC)
Takeaways מפתח
- נציבות ניירות ערך (SEC) אחראית לפיקוח על שוקי ניירות הערך ולהגן על המשקיעים. ה- SEC יכול להביא רק תביעות אזרחיות נגד פורעי חוק, אך הוא עובד עם משרד המשפטים על תיקים פליליים. לאחר המיתון הגדול, ה- SEC החלימה קרוב ל -4 מיליארד דולר בעונשים ונזקים אחרים כתוצאה מהעמדה לדין.
כיצד עובדת נציבות ניירות ערך (SEC)
תפקידו העיקרי של ה- SEC הוא פיקוח על ארגונים ואנשים פרטיים בשוק ניירות הערך, כולל בורסות, חברות תיווך, עוסקים, יועצי השקעות וקרנות השקעה. באמצעות חוקים ותקנות ניירות ערך קבועים, ה- SEC מקדם חשיפה ושיתוף של מידע הקשור בשוק, סחר הוגן והגנה מפני הונאה. היא מספקת למשקיעים גישה לדוחות רישום, דוחות כספיים תקופתיים וטפסים אחרים של ניירות ערך באמצעות מסד הנתונים איסוף, ניתוח ושליפה אלקטרוניים, המכונה EDGAR.
נציבות ניירות הערך (SEC) הוקמה בשנת 1934 כדי לסייע בהחזרת אמון המשקיעים בעקבות התרסקות שוק המניות ב -1929.
בראש ה- SEC עומדים חמישה נציבים שמונים על ידי הנשיא, אחד מהם מיועד ליו"ר. כהונתו של כל נציב נמשכת חמש שנים, אך הם עשויים לשמש 18 חודשים נוספים עד שיימצא מחליף. כדי לקדם אי-מפלגות, החוק מחייב שלא יותר משלושה מתוך חמשת הנציבים יבואו מאותה מפלגה.
ה- SEC מורכב מחמש חטיבות ו -24 משרדים. מטרותיהם לפרש ולנקוט בפעולות אכיפה על חוקי ניירות ערך, להוציא כללים חדשים, לספק פיקוח על מוסדות ניירות ערך ולתאם רגולציה בין דרגות ממשלה שונות. חמש החטיבות ותפקידיהן הם:
- החטיבה למימון תאגידי: מבטיחה למשקיעים מידע מהותי (כלומר מידע הרלוונטי לסיכויים הכספיים של החברה או למחיר המניה) על מנת לקבל החלטות מושכלות בנושא השקעה. אגף האכיפה: האחראי על אכיפת תקנות ה- SEC על ידי חקירת תיקים והעמדה לדין בתביעות אזרחיות והליכים מנהליים. החטיבה לניהול השקעות: מסדירה חברות השקעות, מוצרי ביטוח משתנים ויועצי השקעות רשומים פדרלית. החטיבה לניתוח כלכלי וסיכונים : שילוב כלכלה וניתוח נתונים במשימת הליבה של ה- SEC. חלוקת המסחר והשווקים: קובעת ושומרת על סטנדרטים לשווקים הוגנים, מסודרים ויעילים.
ה- SEC מותר להביא רק לתביעות אזרחיות, בין אם לבית משפט פדרלי או בפני שופט מינהלי. תיקים פליליים נמצאים בסמכותם של גורמי אכיפת החוק במחלקת המשפטים; עם זאת, לעתים קרובות ה- SEC עובד בצמוד עם סוכנויות כאלה כדי לספק ראיות ולסייע בהליכי בית משפט.
בתביעות אזרחיות מבקש ה- SEC שני סנקציות עיקריות:
- Jumpstart Act On Startups Business (JOBS) משנת 2012
כיום ה- SEC מביאה מספר פעולות אכיפה אזרחיות כנגד חברות ואנשים פרטיים שמפרים את חוקי ניירות הערך מדי שנה. זה מעורב בכל מקרה מרכזי של התנהגות בלתי הולמת כלכלית, באופן ישיר או בשיתוף עם משרד המשפטים. עבירות טיפוסיות שהועמדו על ידי ה- SEC כוללות הונאה חשבונאית, הפצת מידע מטעה או כוזב וסחר פנים.
לאחר המיתון הגדול בשנת 2008, ה- SEC סייעה להעמיד לדין את המוסדות הפיננסיים שגרמו למשבר והחזרת מיליארדי דולרים למשקיעים. בסך הכל היא גבתה 204 ישויות או יחידים וגבתה קרוב ל -4 מיליארד דולר בעונשים, סלידה והקלה כספית אחרת. גולדמן זאקס, למשל, שילם 550 מיליון דולר, העונש הגדול ביותר אי פעם עבור חברת וול סטריט והשני בגודלו בתולדות ה- SEC, עלה רק על 750 מיליון הדולר ששילמה WorldCom.
ועדיין, משקיפים רבים מתחו ביקורת על ה- SEC על כך שלא עשה מספיק כדי לסייע בהעמדתם לדין של המתווכים והמנהלים הבכירים שהיו מעורבים במשבר, שכמעט כולם מעולם לא נמצאו אשמים בעוולות משמעותיות. עד כה, רק אחד מבכירי וול סטריט נכלא על פשעים הקשורים למשבר. השאר הסתפקו בעונש כספי או בעונשים מנהליים קיבלו.
