כאשר אדם מתכונן להיכנס לעולמם של אנשי מקצוע בתחום ההשקעות, עליו לעבור - ולעבור בחינות הסמכה. לעתים קרובות לפני שהאדם מוכן לתפקד באופן מלא במקצועו, ישנן בחינות מרובות שיש לנהל משא ומתן בהצלחה.
לאחר שהנציג הרשום הפוטנציאלי עבר את בחינת ה"ליבה "הראשונה - בדרך כלל הרשות הרגולטורית לתעשייה הפיננסית (FINRA) סדרה 6 או סדרה 7 - לפחות מכשול נוסף אחד נותר בסדרות 63, 65 או 66. שאלה במוחם של רבים הוא "איזה מהם אני צריך לעבור?", נראה לך כיצד תוכל לענות על שאלה זו בעצמך. עיין במדריכי הלימוד החינמיים שלנו, סדרות 65, סדרה 63 וסדרה 66 .
מה ההבדל?
שלוש הבדיקות הללו נוצרו על ידי איגוד מנהלי ניירות הערך בצפון אמריקה (NASAA) ומנוהלים, על פי חוזה מאותו ארגון, על ידי ה- FINRA, שהיה ידוע בעבר בשם NASD.
נאס"א, כפי שהשם מעיד, הוא ארגון של מנהלי ניירות ערך. המונח "מנהל" הוא כותרת כללית המשמשת לציון האדם האחראי לאכיפת חוק ניירות הערך האחיד במדינה. במדינות שונות מכונה אדם זה "נציב", "מנהל" או "מזכיר המדינה לניירות ערך."
נאס"א, כארגון, מקדימה למעשה את חוקי ניירות הערך הפדרליים העיקריים, כמו חוק ניירות ערך משנת 1933 וחוק ניירות ערך והחליפין של 1934. היא הוקמה בקנזס בשנת 1916 ועשתה את המאמצים הראשונים שלה לתקנן את חוקי ניירות הערך של המדינות. זמןקצר לאחר מכן. יעדי הארגון כללו הגנה על הציבור, והוא ניסח חוקים למודל. חוקים אלה יוכלו לאמץ על ידי המדינות הבודדות כדי למנוע הונאה ולרשום את האנשים המעורבים בעסקי ניירות הערך.
שופט בית המשפט העליון בקנזס, בראשית ימי רגולציית ניירות הערך, צוטט באומרו שאנשים באים למדינתו ומוכרים תוכניות שלא היו להם יותר חומר מאשר "… כל כך הרבה מטרים של שמיים כחולים." כתוצאה מכך נקרא חוק ניירות הערך האחיד "חוקי השמיים הכחולים".
ההבדל בין סדרות 63, 65 ו -66
תנאים נפוצים למועמדים לבחינות
לפני שתמשיך, עשוי להועיל להבהיר כמה הגדרות. חוק ניירות ערך אחיד מגדיר את המונח נציג יועצי השקעות (IAR) כ:
ה- IAR עובד עבור יועץ השקעות (IA), בדיוק כמו שסוכן עובד עבור סוחר מתווכים. ה- IAR לא הוגדר בארצות הברית המקורית משנת 1956. הגדרה זו באה מגרסת החוק משנת 2002, שעד כה רק קומץ מדינות אימצו. מזכר הבנות של NASAA משנת 1997 בנושא זה עוסק הן ביועץ ההשקעות המכוסה הפדרלי (חברה הרשומה ב- SEC) והן בנציגי יועצי ההשקעות העובדים במשרד.
משרד החוץ הזה מתייחס לחוק שיפור ניירות הערך הלאומי משנת 1966 (NSMIA) ומפרט את הדרישות לבדיקת אנשים העומדים להיות IARs.
IARs רשומים תמיד במדינה אם יש להם מקום עסק במדינה. החברות בהן הן עובדות, מטעני החברות הבינלאומיות, עשויות להיות רשומות או לא יכולות להיות תלויות במעמדן כפי שהוגדר על ידי NSMIA. אחד הכלים העיקריים המשמשים לצורך הבחנה הוא סכום הדולר של הנכסים שיש לפירמה תחת ניהול.
זכרו: יועץ ההשקעות הוא המשרד. ה- IAR הוא האדם המייצג את המשרד ועליו לעבור בחינה.
המבחנים
ברוב המדינות, נציג רשום חדש חייב - לכל הפחות, לעבור את סדרה 63 כדי לעמוד בדרישות רישום חוקי המדינה. סדרה 63 (המכונה רשמית בחינת חוק סוכנות ניירות ערך אחידה) מורכבת מ -65 שאלות. מתוך המספר הזה, 60 סופרים את ציון המועמד. חמש השאלות הנותרות הינן שאלות ניסיוניות בהן נאס"א משתמשת בכדי להעריך את השימוש העתידי הפוטנציאלי שלהן, ולכן אינן נחשבות לציון המועמד. לבחינה מגבלת זמן של 75 דקות. הבחינה מתמקדת ברישום אנשים וניירות ערך תחת ארה"ב ואתיקה בענף ניירות הערך.
הבדיקה הראשונה שיצרה נאס"א לבחינת כשירותם של אנשים המעוניינים לספק שירותי ייעוץ השקעות מבוססות עמלות הייתה סדרה 65. באותה העת התמקדה בעיקר בחוק ניירות ערך אחיד, תיקוני נאס"א ושיטות אתיות בענף ניירות הערך.
מהפך סדרה 65
הבחינה בסדרה 65 עברה שינוי דרמטי שנכנס לתוקף בשנת 2000. זה זמן רב היה בחינת 75 שאלות שהתמקדה בעיקר בחוקי ניירות ערך במדינה (חוק ניירות ערך אחידים) ואתיקה, אך הפכה ל"בחינת כשירות "של 130 שאלות עם מגבלת זמן של 180 דקות. בדומה לסדרה 63, לבחינה בסדרה 65 יש שאלות ניסיוניות שייכללו בכל מבחן - יש 10. כדי לעבור את הבחינה, על המועמד לענות נכון על 94 מתוך 130 השאלות (72%). בנוסף לשאלות על ארה"ב ומוסר, הבחינה בסדרה 65 כוללת שאלות בנושאי כלכלה, רכבי השקעה, אסטרטגיות השקעה, ניתוח ואתיקה.
נכון לעכשיו, מרבית הלוקחים את סדרה 65 הם אנשי מקצוע בתחום ניירות ערך שלא עברו את בחינת נציג ניירות ערך כללי בסדרה 7, או כאלה בתחומים קשורים בענף השירותים הפיננסיים - כמו רואי חשבון - שרוצים להיות בעסק של מתן ייעוץ השקעות עבור עמלות. זה כולל כמובן את מי שעובד בחברות מייעצות השקעות ומעוניין להפוך ל- IAR.
סדרה 66
הבחינה בסדרה 66 חדשה יחסית. זה נוצר על ידי נאס"א בתגובה לבקשות מצד מתווכים-סוכנים וחברות שירותים פיננסיים אחרים. זהו למעשה שילוב של סדרה 63 וסדרה 65, אך מכיוון שתנאי הכרחי לביצוע הבחינה הוא סיום מוצלח של הבחינה בסדרה 7, הוא אינו כולל את שאלות המוצר, הניתוח והאסטרטגיה המהווים חלק גדול מסדרה 65. מבחן סדרה 66 הוא 100 שאלות שנחשבות לכדי ציון המועמד ו -10 שאלות ניסיוניות. מגבלת הזמן לבחינה היא 150 דקות. כדי לעבור את הבחינה, על המועמד לענות נכונה על 73 (73%) מהשאלות.
כדי למנוע חפיפה עם סדרה 7, נאס"א ריכזה ועדה של מומחים בתעשיית ניירות הערך כדי לחסל שאלות בסדרה 66 שיהיו כפולות מאלו בסדרה 7. כתוצאה מכך, הבחינה בסדרה 66 נחשבת בעיני רוב כ" מבחן קל יותר. כמו סדרה 65, היא תסכים את האדם לפעול כ- IAR והיא עומדת בדרישות ארה"ב לרישום המדינה. שימו לב כי המועמדים יכולים לקחת את 66 או 7 בכל סדר, אך יש להשלים את שניהם כדי להירשם.
בשורה התחתונה
לעבור את הבחינה בסדרה 63 לרישום במדינה היא דרישה לכל הנציגים הרשומים. מי שרוצה להיות IARs חייב לעבור את הסדרה 66 ואת הסדרה 7. הסדרה 66 מקבילה לקחת גם את הסדרה 63 וגם את הסדרה 65. אם לאדם כבר אין סדרה 7 והוא מעוניין להיות IAR, הסדרה 65 הוא בחינת הכשירות של נאס"א.
