כובעים קטנים חזקים למרות איומי סחר

מהלכים גדולים

שוק החוזים העתידיים סימן התחלה גסה מאוד של השבוע ביום ראשון בערב. בשלב מסוים, החוזים העתידיים של S&P 500 ירדו ביותר מ- 2% לפני הפתיחה ביום שני. למרבה המזל, הם חזרו רבים מההפסדים הללו כאשר המשקיעים קנו מכסים קטנים, שירותי בריאות ומלאי אנרגיה מחוץ לשפל.

התנודתיות נבעה מציוץ ציוץ שנשיא טראמפ שלח לעוקביו תוך איום כי התעריפים ששילמו יבואנים אמריקאים על 200 מיליארד דולר סחורות סיניות יועלו מ -10% ל -25%. הנשיא טראמפ הוסיף כי למוצרים אחרים שכרגע אינם חייבים מיסים יחולו מכסים אם ההתקדמות בשיחות הסחר הנוכחיות תמשיך להתקדם לאט מדי. בלומברג מדווח כי התפרצויות הטוויטר של טראמפ היו ככל הנראה תגובה לניסיונות של משא ומתנים סיניים סיניים להאט או לחסל כמה ויתורים סחורים מבוקשים מארה"ב.

אף על פי שזה לא היה גרוע כפי שהצביעו על החוזים העתידיים ביום ראשון בערב, S&P 500 נפתח בסמוך ל -2, 900. זה 1% מהנמוך ביום שישי הקרוב. מרבית מדדי השוק התאוששו משמעותית לקראת הסיום, אך ההשפעות של הציוצים של טראמפ לא היו מוגבלים רק למחירי המניות בלבד.

מחירי אגרות החוב התייצבו בחדשות והיה איטי יותר לוותר על עלייתם מכפי שמניות היו לשחזר הפסדים. משקיעים לרוב קונים אג"ח כמחסן ערך כאשר הם לא בטוחים. כפי שתוכלו לראות בתרשים הבא של תעודת הסל של ה- iShares 20+ שנה לאוצר אג"ח (TLT), העצרת של ימינו הייתה המשך לעלייה קודמת במהלך השבועות האחרונים. אם רכישת האג"ח תימשך, הדבר עלול להוביל לירידה משמעותית יותר במניות בטווח הקצר.

S&P 500

ה- S&P 500 נתקל ברמת ההתנגדות של השיא הקודם לטווח הארוך שלה, מה שמסייע להסביר את התגובה המוגזמת בשוק לציוצים של טראמפ. המשקיעים נוטים לעגון לעלות וירידות קודמות שיוצרים רמות תמיכה או התנגדות.

הכוח באג"ח הוא דאגה הרבה יותר גדולה מאשר הפסקה ב- S&P 500. ההתבססות בהתנגדות היא דבר נורמלי. העצרת שלאחר מכן אחר הצהריים הייתה סימן טוב לכך שהקונים עדיין בשליטה. מנקודת מבט טכנית, ה- S&P 500 לא הצליחה לשבור את קו המגמה התחתונה של דפוס ה טריז העולה האחרון שלה שממשיך לפעול כתמיכה.

:

מכסי סין של טראמפ: מה עומד על ארה"ב?

תעודות סל עם כובע קטן נראות מוגדרות לחידוש מגמת 2019

סינקלייר מניות פורצת בעקבות דיל דיסני

מדדי סיכון - ראסל 2000 נראה טוב יותר

למרות שהתנודתיות של היום מעוררת דאגה, אני רואה גם הוכחות לכך שתנופה שורית הולכת ונבנית בקטגורית השקעה קריטית: מניות בעלות שווי קטן.

מדד הכובע הקטן של ראסל 2000 פרץ אתמול (שישי) מתבנית הראש והכתפיים ההפוכות לטווח הארוך. בהתחלה דאגתי שהתנודתיות תוריד את המחירים מתחת למחשוף ונראה התבססות ארוכה יותר. עם זאת, מניות עם כובע קטן היו הקטגוריה בעלת הביצועים הטובים ביותר בשוק כיום, אשר בדרך כלל נתפסת כאות חיובית לנטילת סיכונים. כפי שתוכלו לראות בתרשים שלהלן, ראסל 2000 נפתח נמוך עם שאר השוק אך נסגר מעל הגבוה לשישי.

אם יש ציוצים מטרידים יותר מהנשיא, ייתכן שעדיין השוק נוטה להיפוך; עם זאת, כובעים קטנים עשויים להתעלות על הטווח הקצר בכל מקרה. מניות עם כובע גדול נוטות להיות הכי הרבה חשיפה לגרירה שנוצרה על ידי אסטרטגיות התערבות ממשלתיות כמו מכסים. כובעים קטנים ממוקדים באופן לא פרופורציונאלי בעסקים מקומיים בלבד ויש להם פחות סיכון אם שיחות הסחר בין ארה"ב וסין ימשיכו להיאבק.

:

משרות ניצוצות נתוני מניות עם כובע קטן

S&P 500 מול תעודת תעודת סל של ראסל 2000: מה ההבדל?

היסטוריה קצרה של הסכמי סחר בינלאומיים

שורה תחתונה - התעריפים עדיין עלולים להרוס את העצרת

שטף דוחות הרווחים נמשך השבוע אך בקרוב יתחיל להתכווץ. עם למעלה מ- 80% מהמניות בתוך S&P 500 דיווחו כבר, לא סביר שנקבל נתונים המשנים את האומדן הממוצע לסבב זה.

זה הולך להיות שבוע שקט יחסית לדוחות כלכליים מתוזמנים. מדד מחירי היצרן (PPI) ומדד המחירים לצרכן (ארה"ב) ידווחו ביום חמישי ושישי, בהתאמה, ועשויים לשנות מעט את תחזית הריבית אם הם גבוהים באופן מפתיע. בטווח הקצר, הפוטנציאל לחדשות סחר בלתי צפויות הוא גורם ה- X המשמעותי ביותר שיכול לקלקל שוק חיובי אחרת.