מה ההשפעה של המשחק?
אפקט של משחק-על מתייחס להשפעה שיכולה להיות לאירועים לא קשורים לכאורה במדינה אחת על כלכלותיהן של מדינות אחרות. אף על פי שיש השפעות חיוביות על גלים, המונח משמש בדרך כלל להשפעה השלילית שיש לאירוע מקומי על אזורים אחרים בעולם, כגון רעידת אדמה, משבר שוק המניות או אירוע מאקרו אחר.
כיצד פועלת אפקט הגלישה
אפקטים של משחק-על הם סוג של אפקט רשת שגבר מאז שהגלובליזציה בשוק המסחר ושוק המניות העמיקה את הקשרים הפיננסיים בין כלכלות. קשרי הסחר בקנדה וארה"ב מספקים דוגמא להשפעות של דליפות. הסיבה לכך היא שארה"ב היא השוק העיקרי של קנדה בהפרש רחב כמעט בכל מגזר מוכוון יצוא. השפעות ההאטה הקלה בארה"ב מוגברות על ידי ההסתמכות הקנדית על השוק האמריקאי לצמיחה שלה.
לדוגמה, אם ההוצאה לצרכנים בארצות הברית פוחתת, יש לה השפעות על שפכים על הכלכלות התלויות בארה"ב כשוק הייצוא הגדול ביותר שלה. ככל שמשק גדול יותר, כך סביר להניח שההשפעות הנשפכות עלולות לייצר בכלכלה העולמית. מכיוון שארצות הברית היא המובילה בכלכלה העולמית, מדינות ושווקים ניתנים לנדנדה בקלות על ידי סערת פנים.
מרבית העולם חווה השפעות ניפוק משמעותיות כאשר ישנה ירידה או השפעה מאקרו בשתי הכלכלות הגדולות בעולם: ארצות הברית וסין.
מאז 2009 סין התגלתה גם כמקור עיקרי להשפעות של שפכים. הסיבה לכך היא כי היצרנים הסינים הניעו חלק ניכר מהצמיחה בביקוש הסחורות העולמי מאז שנת 2000. כאשר סין הפכה למשק מספר 2 בעולם אחרי ארה"ב, מספר המדינות שחוות השפעות של התפשטות מהאטה סינית הוא משמעותי.
כאשר כלכלת סין חווה ירידה, יש לה השפעה מוחשית על הסחר העולמי במתכות, אנרגיה, דגנים ועוד סחורות רבות נוספות. זה מוביל לכאבים כלכליים ברוב העולם, אם כי הוא חריף ביותר במזרח אירופה, במזרח התיכון ובאפריקה, שכן אזורים אלה מסתמכים על סין עבור אחוז גדול יותר מהכנסותיהם.
שיקולים מיוחדים
כלכלות לא קשורות
ישנן מדינות שחוות מעט מאוד את השפעות ההשפעה מהשוק העולמי. כלכלות סגורות אלה הולכות ונעשות נדירות ככל שאפילו קוריאה הצפונית - כלכלה שכמעט נחתמה מהסחר העולמי בשנת 2019 - החלה לחוש בהשפעות הנשפכות כתוצאה מהאטות סיניות לסירוגין.
כלכלות עם מבטחים
כמה כלכלות מפותחות חשופות לתופעות כלכליות מסוימות שיכולות להציף את השפעות ההשפעה, לא משנה כמה חזקה. יפן, ארה"ב, וגוש האירו, למשל, כל אלה חווים השפעות של גלישה מסין, אך השפעה זו מנוגדת בחלקה מהבריחה לבטיחות מצד המשקיעים לשווקים שלהם בהתאמה כששווקים גלובליים מתערערים.
באופן דומה, אם אחת הכלכלות בקבוצת מקלט בטוח זה נאבקת, בדרך כלל ההשקעות יועברו לאחת מהמקלטים הבטוחים שנותרו.
השפעה זו נצפתה בזרימת ההשקעות בארה"ב במהלך מאבקי האיחוד האירופי עם משבר החוב היווני בשנת 2015. כאשר דולרים זורמים לאוצרות ארה"ב, התשואה יורדת יחד עם עלות ההשאלה לרכוש בתים אמריקאים, לווים ועסקים. זוהי דוגמא להשפעת זליגה חיובית מנקודת מבטו של צרכן אמריקני.
Takeaways מפתח
- השפעת הזליגה היא כאשר לאירוע במדינה יש השפעה אדווה על כלכלתה של מדינה אחרת, בדרך כלל תלויה יותר. השפעות של משחק-על יכולות להיגרם כתוצאה מירידות בשוק המניות כמו המיתון הגדול בשנת 2008, או אירועי מאקרו כמו אסון פוקושימה בשנת 2011. חלק מהמדינות חשות כרית מאפקט ההשפעה בגלל שהם נחשבים לכלכלות "מקלט בטוח", שם משקיעים המשקיעים נכסים כאשר מתרחשות ירידות.
