ייתכן שהמשקיעים עדיין לא יצאו מהיער, למרות ההתאוששות של מחירי המניות מהירידות האחרונות שלהם ב -8 בפברואר. למעשה, חלק מהאנליסטים ומנהלי ההשקעות רואים הקבלות מטרידות עם המשבר הכלכלי 2007-08, מדווח Yahoo Finance. זה מדאיג, מכיוון ששוק הדובים של 2007-2007 נמשך 517 ימים קלנדריים והפיל 56.8% מהערך של מדד S&P 500 (SPX), לפי ירדני מחקר בע"מ. בנעילת המסחר ב 12 בפברואר, לאחר עלייה בשני ימי מסחר רצופים., ה- S&P 500 היה 7.5% מתחת לשיא השיא שלו ב -26 בינואר.
מדד חרדות Investopedia (התעשייה האווירית) ממשיך לרשום חששות גדולים במיוחד לגבי שוק ניירות הערך בקרב 27 מיליון הקוראים שלנו ברחבי העולם, עולים על רמות נמוכות של דאגה בנושאים כלכליים ופיננסיים אחרים. סיכון חדש לשנת 2018, ובכך מקור חדש לחרדה, הגיע מהאסטרטגיות המסחריות "קצרות נפח" שהתפרקו בשבועות האחרונים. (לפרטים נוספים ראו גם: 6 כוחות שעשויים לדחוף את שוק המניות עוד יותר נמוך .)
משבר 2007-2008
"חלק ממה שהפיל את שוק המניות היה סימפטומטי מאוד ודומה מאוד למה שקרה במשבר הפיננסי. מוצרים מאובטחים, מינוף ומורכבות המשתלבים כדי ליצור מכר. כשאתה מסתכל על 2008 הרבה היה שם", אומר אהרון. קוהלי, אסטרטג ריבית בחברת BMO שוקי הון, בדברים ליאהו פיננסים.
בשנת 2007 התרחשה התמוטטות המשכנתא הסאב-פריימית, שכן בועת מחירי הדירות החלה להתפוגג. בנקים נפגעו מהגדלת ברירות המחדל והעבריינות במשכנתאות ביתיות, במיוחד אלה שהחלו לחרוג מערכי הירידה של הנכסים הבסיסיים. מכשירי חוב מורכבים שנחצבו מהלוואות לדיור החלו להתכתש בערכם, כמו ניירות ערך מגובים במשכנתא (MBS) והתחייבויות חוב מוליכות (CDO).
זה הטיל הפסדים עצומים על המחזיקים, הן על משקיעים בודדים והן על מוסדות פיננסיים גדולים. ואז הדומינואים החלו ליפול, מכיוון שמוסדות פיננסיים גדולים התמודדו עם חדלות פירעון ולא יכלו לעמוד בהתחייבויות זה לזה. לראשונה, הרעיון של סיכון צד שכנגד נכנס לשיח הזרם המרכזי, והצלה בסופו של דבר חילוץ ממשלתי אדיר על מוסדות פיננסיים מובילים במסגרת תוכנית TARP כדי למנוע קריסה כלכלית וכלכלית מערכתית.
לאחר מכן מנהלו הפדרל ריזרב ובנקים מרכזיים אחרים ברחבי העולם מדיניות של הקלות כמותיות אגרסיביות, דוחפות את האינטרסים לאפס (או אפילו לטריטוריה שלילית), להעלות את מחירי הנכסים הפיננסיים ולהמריץ את הכלכלה. כמו בשנת 2018, 2007 החלה עם כלכלה חזקה ותחזית כלכלית אמריקאית. עם זאת, בסוף 2007, בחלקו בגלל משבר הסאב-פריים, הייתה הכלכלה במה שהגיע לכינוי המיתון הגדול שנמשך בשנת 2009.
סכנות בשנת 2018
בשנת 2018, חשיפת האסטרטגיות המסחריות "קצרות הנפח" המסוכנות הקשורות למדד CBOE Volatility (VIX) האיצו את מכירת המניות האחרונה בשוק המניות. לאחר יותר משנה של תנודתיות נמוכה מבחינה היסטורית, מספר גדל והולך של ספקולנטים התחילו לעשות מה שבאו להאמין שהם לא יכולים להחמיץ הימורים באמצעות חוזים עתידיים ואופציות. כאשר התנודתיות, כפי שנמדדה על ידי ה- VIX, עלתה במפתיע, תוכניות ממונפות מאוד אלה הניבו הפסדים עצומים, והסוחרים התערערו לגייס את ההון הדרוש לכיסוי הפסדים אלה, והוסיף ללחץ המכירה על המניות.
כיום משקיעים קמעונאיים רגילים יכולים לבחור מבין יותר מתריסר תעודות סל המקושרות ל- VIX, מדווח Yahoo Finance. רבים מהמוצרים האלה ממונפים מאוד, כלומר הערך שלהם יכול להתנדנד בפראות, מוסיף יאהו. ממש כמו במכשירי חוב ונגזרים שונים ומורכבים בשנים 2007-2007, משקיעים פרטיים נכנסו למוצרים חדשים אלה ללא הבנה מועטה, אם בכלל, של הסיכונים המלאים. יאהו אולי הוסיפה שאפילו אנשי מקצוע בתחום ההשקעות העריכו ברצינות את הסיכונים של מוצרים חדשים מורכבים בשנים 2007-2007, והוסיפו למשבר הזה.
דוגמה ידועה לשמצה במיוחד כיום היא ה- VelocityShares Daily Inverse VIX ETN לטווח קצר (XIV) של קרדיט סוויס AG. היא איבדה 92.6% מערכה ב -6 בפברואר בלבד, וקרדיט סוויס מתכנן לחסל אותו ב -21 בפברואר, קרוב להפסד מוחלט עבור מרבית המשקיעים, טוענת יאהו. כמו כן, כמו ב -2007 עם MBS ו- CDO, סוכנויות הדירוג המובילות לא הוציאו אזהרות לגבי הסכנות הטמונות במוצרים הקשורים לתנודתיות, מוסיף יאהו.
מה קדימה
מאז 1980, מדד MSCI לארץ הכלל העולמית רשם ירידה של לפחות 10% בשנתיים מכל שלוש שנים בממוצע, לפי מחקר של צ'רלס שוואב ושות 'בע"מ. הירידה המרבית עד כה השנה הייתה 8.4%, הדיבידנדים כללו, מהשיא ב -26 בינואר לשפל ב -8 בפברואר, מה שמרמז על ירידה נוספת השנה, בשני המקורות. בתוך כך, מדד ה- S&P 500 ירד ב -10.2% באותה תקופה.
למרות כל זאת האופטימיסטים מצביעים על צמיחה כלכלית ברחבי העולם וצמיחת רווחי תאגידים שנשארים איתנים. עם זאת, אפילו שוורים ארוכי טווח כמו מייקל ווילסון, אסטרטג מניות ראשי בארה"ב ואחראי השקעות ראשי במורגן סטנלי, מכירים בכך שקשה לשמור על הערכות שווי גבוהות של מניות נוכח עליית הריבית והאינפלציה, טוען העיתון ומעלה. הסיכויים לנסיגות נוספות במחירי המניות. (לפרטים נוספים ראו גם: מדוע מניות לא יתרסו כמו 1987: גולדמן סאקס .)
