מהו פקודה עצורה?
הזמנת עצירה היא הזמנת שוק בבורסה של ניו יורק (NYSE) שמופעלת מביצוע על ידי המומחה מכיוון שמחיר טוב יותר עשוי להיות זמין. מומחה הוא חבר בבורסה המשרתת את תפקיד סמן השוק על מנת לתאם ולפקח על המסחר במניה מסוימת.
המומחה עשוי לעצור או להחזיק בהזמנת שוק מכיוון שהם מאמינים שמחיר טוב יותר יתקיים, הם מאמינים שהוא יכול לפרסם את הזמנת השוק כהזמנת גבול והיא תתמלא, או שהם מוכנים למלא את הזמנת השוק בעצמם מניות במחיר השוק הנוכחי או יותר טוב אם שני התרחישים הקודמים אינם ממלאים את ההזמנה שהופסקה.
מומחים כבר לא קיימים בקומת המסחר של NYSE, והפקעות עצירות כבר לא מתרחשות בצורה זו.
הזמנת עצירה שונה מזמנת עצירה.
Takeaways מפתח
- הזמנה הופסקה היא כאשר המומחה בקומה של ניו יורק מונע ביצוע של הזמנה מכיוון שמחיר טוב יותר עשוי להיות זמין. ניתן להפסיק את הספקים למשך זמן מה אך יש למלא אותו לפני סוף יום המסחר, בין אם במחיר השוק בזמן ההזמנה הופסקה או טובה יותר. מומחים כבר לא קיימים ברצף המסחר של NYSE והפסיקו את הפקודות כבר לא מתרחשות בצורה זו.
הבנת צו מופסק
הוראת מומחה מונעת מביצוע על ידי רופא מומחה מכיוון שלמומחה יש שיקול דעת במילוי הזמנות. הזמנה נעצרת אם המומחה חושב שהזמנה תקבל מחיר טוב יותר אם היא תאחז בה. זה עוזר להגביל מהלכי מחירים לא תקינים הנגרמים על ידי הזמנות גדולות או מרובות. על פי כללי NYSE, לאחר הפסקת ההזמנה יש לזהות אותו והמומחה נדרש להבטיח את מחיר השוק באותה עת, במידה והמומחה לא יצליח להשיג מחיר טוב יותר. ניתן להפסיק את ההזמנות למשך זמן מה, אך יש למלא אותן לפני סוף יום המסחר.
רופא מומחה רשאי להפסיק הזמנה מכל מספר סיבות, אך הוא יכול לעשות זאת רק אם הוא יכול להבטיח את מחיר השוק בעת הפסקת ההזמנה. לדוגמא, הזמנת שוק נכנסת לרכישת 1, 000 מניות וההצעה הנוכחית היא 10.25 עם 2, 000 מניות; מכיוון שניתן לבצע מילוי של הזמנת רכישה בשעה 10.25, אם המומחה מחזיק או עוצר את ביצוע הזמנת הרכש לבצע אותו, עליו לתת ללקוח הקונה את מחיר 10.25 או נמוך יותר. המומחה יכול היה לבצע את הזמנת הקנייה בשוק כהזמנת גבול (הצעה) כדי לצמצם את הפיזור, או שהוא יכול למלא את הזמנת הקנייה במניות משלהם שהם צריכים למכור, ומספק מחיר טוב יותר מ- 10.25.
מומחים כבר לא קיימים בקומת המסחר של NYSE. המסחר האלקטרוני הפחית בהדרגה את תפקיד המומחה, ועד שנת 2008 הפסיק תפקיד המומחה להיות. מקבלי שוק מיועדים (DMM) עוזרים כעת לשמור על הסדר במניות הרשומות ב- NYSE.
דוגמה להזמנה עצורה במלאי
נניח שמומחה מציג בספר ההזמנות הצעה של 1, 000 במחיר של 125.50 דולר וכ -3, 000 מניות מציעות מחיר של 125.70 דולר. הזמנת שוק נכנסת למכירת 500 מניות. ניתן לבצע הזמנה זו במחיר של $ 125.50, אך במקום זאת המומחה עוצר את ההזמנה. הם מפרסמים את הזמנת המכירה של 500 מניות במחיר של 125.60 דולר, וצמצמו את הפיזור. זה עשוי לפתות חלק מהקונים למניה, או שזה עשוי לדחוף את המחיר למטה. בשני המקרים, מכיוון שהמומחה עצר את ההזמנה עליהם למלא את הזמנת המכירה במחיר של $ 125.50 ומעלה, מכיוון שכאן ההזמנה הייתה ממלאה אלמלא הופסק.
המומחה יכול גם להחליט למלא את ההזמנה מתוך מאגר המניות שלהם. הם יכולים למשל למלא את ההזמנה במחיר של 125.53 דולר, ולספק להזמנת המכירה מחיר מעט טוב יותר מההצעה הנוכחית.
מומחים עשויים לנקוט בפעולות כאלה על מנת למנוע תנועות מחירים לא שגרתיות במלאי, או שהם עשויים לעשות זאת כדי להגן על עצמן. מומחים נדרשים להיות מעורבים במלאי באופן פעיל ולספק נזילות. מומחים ינסו להימנע מהפסדים גדולים על ידי קנייה ומכירה של מלאי המניות שלהם כדי לספק נזילות וגם להגן על עצמם.
