מהי משוב חיובי?
משוב חיובי, או לולאת משוב חיובית, הוא דפוס המנציח את עצמו בהתנהגות ההשקעה כאשר התוצאה הסופית מחזקת את המעשה הראשוני. זה יכול להשפיע מאוד על התפוקה.
KeyTakeaways
- משוב חיובי, או לולאת משוב חיובית, הוא דפוס המנציח את עצמו בהתנהגות ההשקעה, כאשר התוצאה הסופית מחזקת את המעשה הראשוני. משוב חיובי, בהקשר של השקעה, מתייחס לעתים קרובות לנטייה של המשקיעים להפגין מנטליות של עדר, שיכולה לעיתים, מתחלף בזעזוע לא הגיוני בעת קנייה או מכירה של נכסים. כאשר מחזור של פידבק חיובי נמשך זמן רב מדי, התלהבות המשקיעים יכולה להוביל לשפע לא הגיוני, שיכול לזרז בועות נכסים שבסופו של דבר יובילו להתרסקות בשוק.
הבנת משוב חיובי
משוב חיובי מתייחס לדפוס התנהגות בו תוצאה חיובית שנוצרה ממעשה ראשוני, כמו ביצוע סחר רווחי, מעניקה למשקיע את הביטחון לעסוק במעשים דומים אחרים בתקווה שהם גם בסופו של דבר יהיו תוצאות חיוביות.
בעוד שפעולות נוספות אלה יכולות גם לגרום לתוצאות חיוביות, התנהגויות אלה מובילות לרוב לתוצאות שליליות אם הן לא מסומנות. משקיע שחווה רווח מיידי לאחר רכישת מניה עשוי להעריך יתר על המידה את יכולותיו שלהם בביצוע סחר מניות זה ולזלזל במזל או בתנאי שוק נלווים. בעתיד זה יכול להוביל לביטחון יתר, ולטעויות שעלולות להיות, בעת קבלת החלטות השקעה.
משוב חיובי, בהקשר של השקעה, מתייחס לעתים קרובות לנטייה של המשקיעים להפגין מנטליות של עדר שיכולה, לעיתים, להפוך לתחושת הרגש לא הגיונית בעת קנייה או מכירה של נכסים.
מנטליות עדר שגורמת למשקיעים למכור כשהשוק יורד ולקנות כאשר הוא עולה היא דוגמא להשפעות המצטברות של משוב חיובי. במילים אחרות, משוב חיובי הוא סיבה מרכזית לכך שהירידות בשוק בדרך כלל מביאות לירידות שוק נוספות והעלייה לעיתים קרובות מביאה לעלייה נוספת, במקום לחזור לרמות רציונליות.
לדוגמה, עלייה בביקוש לביטחון תראה את מחיר עלייתו. עלייה זו עלולה לדרבן את המשקיעים לרכוש את אותה נייר ערך בתקווה שהם יוכלו להרוויח מהמשך עליית המחירים, מה שמסלים עוד יותר את הביקוש לאותו נייר ערך.
כאשר מחזור של פידבקים חיוביים נמשך זמן רב מדי, התלהבות המשקיעים יכולה להוביל לשפע לא הגיוני, שיכול לזרז בועות נכסים שבסופו של דבר יובילו להתרסקות בשוק.
משוב חיובי ודעות אחרות של משקיעים
הטיית אישור היא הטיה משקיעה נפוצה הדומה מאוד למשוב חיובי. במקרים אלה משקיעים תשומת לב רבה יותר למידע התומך בדעותיהם שלהם תוך התעלמות מדעות סותרות. דרך נהדרת עבור המשקיעים להימנע מהטיה זו היא לחפש מידע הנוגד את עבודת ההשקעה שלהם כדי להרחיב את עמדתם. בדרך זו הם עשויים להבין שהשוק מעורב בלולאת משוב חיובית ולקבל החלטות רציונאליות לגבי ההשקעה או גודל המיקום.
הטיה קוגניטיבית נוספת הקשורה לפידבק חיובי היא הטיה רודפת המגמה. למרות ששמעו אזהרה בכל הזדמנות להשקעה, משקיעים רבים סבורים בטעות שביצועי העבר מעידים על ביצועי השקעה עתידית. מוצרי השקעה שאולי נהנו מלופ משוב משוב עשויים להגדיל את הפרסום שלהם כאשר ביצועים בעבר גבוהים כדי לנצל את ההטיות הללו, ולכן חשוב שהמשקיעים יעשו צעד אחורה ויביטו באופן אובייקטיבי בביצועים עתידיים סבירים.
הדרך הטובה ביותר להימנע מהטיות אלה היא על ידי פיתוח תוכנית סחר רציונלית ומדידת תוצאותיה לאורך זמן. ככה, המשקיעים יכולים להיות בטוחים שהמערכת שפיתחו מתפקדת כמצופה ולהימנע מהפיתוי לייחס תוצאות לגורמים חיצוניים.
