מהו הסכם מנוי?
הסכם מנוי הוא בקשה של משקיע להצטרף לשותפות מוגבלת. זוהי גם ערובה דו כיוונית בין חברה למנוי. החברה מסכימה למכור מספר מסוים של מניות במחיר ספציפי, ובתמורה, המנוי מבטיח לרכוש את המניות במחיר שנקבע מראש.
הבנת הסכמי מנוי
בשותפות מוגבלת (LP), שותף כללי מנהל את גוף השותפות ומביא שותפים מוגבלים באמצעות הסכם מנוי. המועמדים נרשמים להיות שותפים מוגבלים. לאחר עמידה בדרישות התקן, השותף הכללי מחליט אם לקבל את המועמד. שותפים מוגבלים פועלים כשותפים אילמים על ידי אספקת הון, בדרך כלל השקעה חד פעמית, ואין להם השתתפות מהותית בפעילות העסק.
כתוצאה מכך, בדרך כלל אין להם כמעט שום קול בפעולות היום-יומיות של השותפות והם חשופים לפחות סיכון מאשר לשותפים מלאים. החשיפה של כל שותף מוגבל להפסדים עסקיים מוגבלת להשקעה המקורית של אותו שותף. הסכם המנוי להצטרפות לשותפות מוגבלת מתאר את חווית ההשקעה, התחכום והשווי הנקי של השותף המוגבל הפוטנציאלי.
בדרך כלל הסכמי מנוי על הנחיות ותנאים רחבים המוגדרים בתקנות SEC 506 (ב) ו- 506 (c) לתקנה D. תנאים אלה מגדירים את אופן ניהול ההצעה ואת כמות המידע המהותי שחברות נדרשות לחשוף למשקיעים. ככל שנוספים שותפים מוגבלים חדשים להצעה, שותפים כלליים מקבלים את הסכמתם של השותפים הקיימים לפני שינוי הסכם המנוי.
בהגדרה רחבה, שותפות היא הסכם עסקי בין שני אנשים או יותר שיש לכולם בעלות אישית בעסק. גוף השותפות אינו משלם מיסים. במקום זאת, הרווחים וההפסדים עוברים לכל אחד מבני הזוג. השותפים ישלמו מיסים על חלקם ההפצה מההכנסה החייבת של השותפות על בסיס הסכם שותף. משרדי עורכי דין ומשרדי רואי חשבון נוצרים לרוב כשותפויות כלליות.
Takeaways מפתח
- הסכם מנוי הוא הסכם המגדיר את התנאים להשקעת צד בהנפקה של הצעה פרטית או שותפות מוגבלת. כללי הסכם מנוי מוגדרים בדרך כלל בתקנה SEC הכלל 506 (ב) ו- 506 (ג) לתקנה D.
הסכמי מנוי עם מיקומים פרטיים
כאשר חברה מעוניינת לגייס הון, לרוב הם ינפיקו מניות מניות לרכישה על ידי הציבור הרחב או באמצעות השמה פרטית. טופס הגילוי העיקרי עבור משקיעים ציבוריים פוטנציאליים הוא תשקיף. התשקיף הוא מסמך גילוי המפרט מידע על העסק ועל אבטחתו הבסיסית.
מיקום פרטי הוא מכירת מניות למספר מוגבל של משקיעים מוסמכים העומדים בקריטריונים ספציפיים. הקריטריונים למצב מוכר כוללים רמת ניסיון מסוימת של השקעה, נכסים ושווי נקי. המשקיעים יקבלו תזכיר השמה פרטי כחלופה לתשקיף. התזכיר מספק תיאור פחות מקיף של ההשקעה.
במקרים רבים, הסכם מנוי מלווה את התזכיר. הסכמים מסוימים מציגים שיעור תשואה ספציפי שישולם למשקיע, כמו אחוז מסוים מההכנסה נטו של החברה או תשלומי סכום חד פעמי. כמו כן, ההסכם יגדיר את מועדי התשלום עבור החזרות אלה. מבנה זה נותן עדיפות למשקיע שכן הוא או היא מרוויחים שיעור תשואה על ההשקעה בפני מקימי החברה או בעלי מיעוטים אחרים.
