מהי הזמנה לטאטא למלא?
הזמנה למילוי מהיר היא סוג של הזמנת שוק בה מתווך מחלק את ההזמנה למספר חלקים בכדי לנצל את גדלי ההזמנות במחירים הטובים ביותר המוצעים כיום בשוק. הזמנה למילוי מטאטא מבוצעת באופן מיידי על בסיס המחיר הטוב ביותר האפשרי ומאפשר למשקיע להיכנס למסחר בהקדם האפשרי. להזמנות למילוי מטאטא יכולות להיות צמודות מגבלות (הזמנת הגבלה), השולטת במחיר הגבוה ביותר ששולם לרכישה, או במחיר הנמוך ביותר שנמכר במחיר.
Takeaways מפתח
- הזמנה למילוי מטאטא היא סוג של הזמנת שוק שמתמלאת על ידי לקיחת כל הנזילות במחיר הטוב ביותר, ואז כל הנזילות במחיר הטוב ביותר הבא, וכן הלאה, עד למילוי ההזמנה. זה עושה זאת על ידי שבירת ההזמנה עד למספר חלקים לכל מחיר וסכום נפח. מכיוון שהחלפות ו- ECN בארצות הברית קשורות כל כך זו לזו ומשמשות כולם ליצירת ההצעה וההצעה הטובה ביותר הזמינה בספר ההזמנות, הזמנות הגבלת מסורתיות הן בדרך כלל יעילות באותה מידה לביצוע עסקאות מהירות. מטעם הסוחר הקמעונאי.
הבנת הסדר לטאטא למילוי
ההזמנה מסתכלת תחילה על מחיר ואחר כך על הנזילות הזמינה בכל מחיר. אם סוחר צריך למכור 10, 000 מניות בהזמנה למילוי מהיר, ההזמנה תחפש את המחיר הגבוה ביותר ואת הסכום המניות הזמינות באותה רמה ואז היא תחפש למחיר הגבוה ביותר הבא והמניות הקיימות שם. זה עושה זאת עד למילוי כל ההזמנה ואז שולח הזמנות בודדות עבור כל מחיר וסכום מניה.
אמנם זה דומה להזמנת שוק בכך שההזמנה מנסה לקחת את כל הנזילות עד למילוי ההזמנה, אך בהזמנה מטאטא למילוי ניתן להצמיד מגבלה, השולטת עד כמה ההזמנה מחפשת נזילות. לדוגמה, אם לסוחר יש עמדה גדולה שהם רוצים לקנות, יתכן שהם ירצו לקנות כמה שהם יכולים אלא רק עד מחיר מסוים. הם יכלו לעשות זאת כדי לבצע מילוי מהיר.
עיבוד הזמנות לטאטא למילוי נפוץ יותר בהזמנות גדולות. משקיעים קמעונאיים צריכים לציין את השימוש בהזמנה למילוי מוחלט אם הם רוצים לבצע פעולות בדרך זו, ולא כל המתווכים מציעים סוג הזמנה זה.
עיבוד ההזמנה לטאטא למילוי
הזמנת מילוי טשטוש מקלה על ידי סוחרי מתווכים עם טכנולוגיה לגישה למגוון רחב של החלפות ומקומות מסחר הנקראים רשתות תקשורת אלקטרוניות (ECN). בהזמנה מהירה למילוי, מתווך-סוחר ימלא את ההזמנה במחירי שוק שונים שיספק למשקיע מחיר קנייה ממוצע.
לרוב הסוחרים המתווכים מערכות טכנולוגיה המקושרות לכל הבורסות הגדולות, רשתות תקשורת אלקטרוניות (ECN), וחלקן עשויות לגשת גם לבריכות חשוכות. כאשר מבצעים הזמנה, הוא נשלח לכל החילופים ברשת המתווך כדי לתפוס את כל הנזילות הזמינה, החל מהמחיר הטוב ביותר, ולקיחת נזילות במחירים גרועים יותר ברציפות עד למילוי ההזמנה. לחלופין, ההזמנה תעשה את האמור לעיל עד להשגת מחיר הגבול שנקבע בהזמנה.
אין צורך במסדר ארוך יותר
סוג ההזמנה אינו משמש הרבה לסוחרים קמעונאיים. הבורסות קשורות כל כך זו בזו, וכל בורסה או ECN בארה"ב שמפרסם הזמנה גלויה יופיעו בפנקס ההזמנות עבור אותו מניה. לא ניתן למלא הזמנה במחיר שהוא מחוץ להצעה או להצעה הטובה ביותר. בעוד שההצעה או ההצעה יכולים להשתנות, תוצג הצעה אחרת ואז לא ניתן יהיה לבצע עסקאות מחוץ לרמות אלה עד שכל המניות אינן נעלמות ואז מתגלה מחיר הצעה / מחיר חדש.
באופן זה, כל גבול או הזמנת שוק יסחפו את הספר, מכיוון שהוא לוקח את כל המניות במחיר הטוב ביותר הזמין, ואז עובר לקחת את כל המניות במחיר הטוב ביותר הבא, וכן הלאה, עד למילוי ההזמנה.
עם זאת, חלק מהמתווכים עדיין מציעים סוג הזמנה זה. בעוד שרוב המשקיעים הקמעונאיים ימצאו תועלת מועטה בכך שהיא משתמשת בהזמנות מסורתיות או בהגבלות שוק, אולם חלק מהמשקיעים המוסדיים עשויים למצוא שזה משפר באופן הדרגתי את מחיר הביצוע שלהם, אך זה בשום אופן לא מובטח. משקיעים מוסדיים בדרך כלל יבדקו את סוגי ההזמנות כדי לראות אילו מספקים את שיעור הביצוע הטוב יותר על פני עסקאות רבות, ואז ישכנו אל הסוגים היעילים יותר.
דוגמא להזמנת טאטא למילוי
נניח שסוחר מעוניין לרכוש את עלי באבא בע"מ (BABA), ורוצה להיכנס לעסקים ברגע זה. הם רוצים לקנות 10, 000 מניות. המחיר מתנודד סביב 160.60 דולר, אך בדרך כלל יש רק כ -500 מניות המוצגות בספר ההזמנות בכל רמת מחיר. נזילות גדולה יותר או קטנה יותר עשויה לצוץ במחירים שונים. הזמנה למילוי מטאטא תבחן את כל הנזילות הזמינה ואז תשלח הזמנות לתפוס את כל הנזילות הזמינה ברמות המחירים השונות עד למילוי ההזמנה.
נניח שהסוחר מוסיף בתניה הנוספת שהם רוצים להגביל את הקנייה שלהם ל -160.70 דולר.
ישנם 500 מניות שנרשמו ב -160.61 דולר, 1, 200 מניות במחיר של 160.62 דולר, 900 במחיר של 160.63 דולר, 200 במחיר של 160.64 דולר, 5, 000 במחיר של 160.65 דולר, 500 במחיר של 160.66 דולר, 1, 000 במחיר 160.67 דולר ו -2, 000 במחיר של 161.68 דולר.
ההזמנה לטאטא למילוי בודקת את כל המחירים והנפחים האלה ואז שולחת הזמנה עבור כל מחיר וסכום נפח. היא תיקח את כל המניות בכל המחירים עד שהיא תתמלא, ולכן היא תיקח רק 700 במחיר של 161.68 דולר במקום 2, 000 המלאים הזמינים. הסיבה לכך היא שאם היא תקבל את כל המניות האחרות לפני כן, היא תגיע ל -10, 000 המניות הנדרשות כשתקח רק 700 במחיר של 161.68 דולר.
דוגמה פשוטה נוספת מגלה מדוע סוג הזמנה זה אינו משמש לעיתים קרובות בשווקים מודרניים. החלקה למילוי מפרקת הזמנה, אך לא ניתן למלא הזמנות מחוץ להצעה / הצעה הטובה ביותר. נניח שמישהו רק מראה שהוא מציע 500 מניות במחיר של 161.61 דולר, אך למעשה הם משתמשים בהזמנת קרחון ומוצעים שם 50, 000 מניות.
הטאטא למילוי פוגע במחסום בכך שכל אותן הזמנות במחירים שונים הן חסרות תועלת עד להגיע למחירי ההזמנות. לפיכך, רוב תוכנות התיווך יבינו שיש נזילות במחיר של 160.61 $ וימשיכו למלא את ההזמנה במחיר הטוב ביותר שיש (160.61 $ כרגע) עד למילוי. כך גם עובד צו הגבלה. הסוחר יכול היה לקבוע מגבלת קנייה של עד 160.70 דולר וההזמנה הייתה גוזלת את כל הנזילות במחיר הטוב ביותר שקיים עד למילוי 10, 000 המניות.
