אירועי ברבור שחורים הם תרחישים שבהם חברה נתקלת בחוויות בלתי צפויות, כמו הנהלת חברה שמתפשטת על זיוף דוחות הכנסה, או אסון טבע המחסל את התחרות של החברה. כאשר מתרחש אירוע ברבור שחור, המשקיעים מבינים שהציפיות הקודמות שלהם היו מחוץ למפרע, ובדרך כלל מתרחש תיקון מסיבי בשוק. אירועי ברבור שחור יכולים להועיל לחברה או להפריע לה.
זוכה הברבור השחור: פולקסווגן
באחת מהלחיצות הקצרות הגדולות בכל הזמנים, הפכה פולקסווגן ליצרנית המכוניות "החברה היקרה בעולם" במהלך יום מסחר יחיד. רגע לפני הספייק המאסיבי הזה, האמינו כי פולקסווגן הייתה ישות בבעלות עצמאית. השוק צפה בתצפית דובית להפליא לגבי סיכוייה, וכתוצאה מכך המניה נפלה קורבן למספר גבוה במיוחד של מוכרים קצרים. ואז, ב -28 באוקטובר 2008, הודיעה לפתע יצרנית הרכב פורשה כי היא מחזיקה בנתח של 74% בבעלות פולקסווגן, שאותה רכשה לאחרונה באמצעות סחר בנגזרים. פורשה השתלטה בפתאומיות על פעילותה של פולקסווגן, וזמן קצר לאחר מכן, משקיעים מוסדיים ואינדיבידואליים כאחד התערבלו כדי לחסל את עמדותיהם הקצרות. כתוצאה מכך, כמה מניות נמכרו ביותר מ- 1, 000 יורו, מה שהפך את פולקסווגן בקצרה לחברה הגדולה בעולם, על בסיס שווי שוק עצום. בנקודה הגבוהה ביותר במהלך היום, מחיר המניה של החברה עלה ביותר מ 93%.
קרנות השקעה כמו אליוט Associates, אליוט אינטרנשיונל, השותפות המוגבלת של ליברפול, פרי פרטנרס, פרי פרטנרס אינטרנשיונל, דה שו ואלנס אינטרנשיונל ויורק קפיטל ניהול אירופה (בריטניה) יועצים עברו במהרה להגיש כתבי אישום נגד פורשה, וטענו שהיא הסתירה במכוון את השקעתה. פעילויות.
Takeaways מפתח
- אירועי הברבור השחור יכולים לעזור או לפגוע בחברה. וולווקסווגן הייתה הזוכה הגדולה ביותר ביום אחד, כאשר פורשה הודיעה לפתע כי היא מחזיקה בנתח ברובם של החברה. יצרנית הווידיאו זינגה צנחה 3.03 דולר במסחר שאחרי שעות העבודה, בעיקר בגלל ההתאגדות שלה עם פייסבוק, שמחיר המניה שלה הונשם שלושה חודשים לאחר הנפקה משלה.
עליית המניות של פולקסווגן
זוכה הברבורים השחורים: תעשיות שער
שערים תעשיות הייתה בכל אופן חברת עיצוב לא מבוטלת. המסחר תמורת סכום של פרוטה אחת בלבד, העובד היחיד שלו, המנכ"ל ג'ק האוורד, לא נחשב למוכשר במיוחד. ואז, ב -11 בפברואר 2011, אירע ברבור שחור כאשר יזם התקשורת המפורסם רוברט FX סילרמן הודיע שהוא יקבל את Gateway. בהתבסס על המוניטין של סילרמן, המניה של Gateway ספגה מיד מעל 20, 000% לרמה של 2.97 דולר למניה. סילרמן איחד אז את Gateway Industries עם קומץ חברות אחרות, כדי ליצור את חברת ההפעלה שלו, Viggle Inc.
והמפסידים: זינגה
ברבעון השני של 2012 הודיעה זינגה, חברת טק שמפתחת משחקים מקוונים, כי החמיצה באופן קיצוני את הרווחים הצפויים, ובעקבות זאת צנחה יותר מ- 40% במהלך המסחר שאחרי שעות היום. מספר גורמים עיקריים הובילו לירידה ענקית זו. בראש ובראשונה, זינגה עובדת בשיתוף פעולה הדוק עם פייסבוק, ושתי החברות הציעו את ההצעות הציבוריות הראשוניות שלהן באותה השנה. ההנפקה של פייסבוק הייתה הרת אסון להפליא, כאשר מחיר הנפקה בסך 38 דולר צנח לשפל של 17.55 דולר רק שלושה חודשים לאחר מכן. זה בא לידי ביטוי בצורה לא טובה ב- Zynga, שגם המספרים שלה היו מאכזבים.
אנליסטים חזו כי זינגה תניב רווח למניה (EPS) של שישה סנט והכנסות של 344.12 מיליון דולר, אולם החברה דיווחה על מכירות נפוצה של סנט אחד ברבעון בלבד והכנסות של 332 מיליון דולר. אפילו יותר מדאיגה הייתה תחזית הרווחים המתוקנת של החברה לארבעה סנט EPS, כאשר חברת וול סטריט צפתה מחיר ממוצע של 27 ליום.
כתוצאה מכך, מניית זינגה צנחה בסך של 3.03 דולר במסחר שאחרי שעות העבודה. כאשר חברה מפספסת רווחים באותה מידה כמו שעשתה זינגה, השוק יתקן את עצמו במהירות ותמחר את המידע החדש. לאחר הרמת הטוסט, זינגה מצאה את עצמה משחקת את משחק ההישרדות.
בשורה התחתונה
כאשר מתגלים חולשות בשוק המניות, התנודתיות המתקבלת לטווח הקצר כמעט בלתי ניתנת לחיזוי, הודות למידע חדש המתומחר בשוק. אירועי ברבור שחור הם הבלתי צפויים מכל המידע החדש. אמנם איננו יכולים לדעת באיזו צורה הם יניחו, אך אנו יודעים שהם בהכרח יתרחשו. לפיכך, גיוון ואיזון נכון של תיק יכול לעזור להוריד את החשיפה של האדם לברבורים שחורים ולסיכון לא שיטתי.
