הנפקה ציבורית ראשונית, או הנפקה ראשונה, היא דרך נפוצה בה חברה הולכת לציבור ומוכרת מניות לגיוס מימון. ישנם שני סוגים נפוצים של הנפקות: מחיר קבוע ומציע בניין ספרים. חברה יכולה להשתמש בסוג אחד בנפרד או בשילוב. על ידי השתתפות בהנפקה, יכול המשקיע לקנות מניות לפני שהן זמינות לקהל הרחב בשוק המניות.
הצעת מחיר קבועה
במסגרת מחיר קבוע, החברה המפרסמת קובעת מחיר קבוע בו מניותיה מוצעות למשקיעים. המשקיעים יודעים את מחיר המניה לפני שהחברה תפורסם. הביקוש מהשווקים ידוע רק לאחר סגירת הנושא. כדי להשתתף בהנפקה זו, על המשקיע לשלם את מחיר המניה המלא בעת ביצוע האפליקציה.
הצעת בניין ספרים
במסגרת בניית ספרים, החברה המציגה פומבית מציעה 20% רצועת מחיר למניות למשקיעים. לאחר מכן הציעו המשקיעים על המניות לפני שיבצע מחיר הסופי לאחר סגירת ההצעה. על המשקיעים לציין את מספר המניות שהם רוצים לקנות וכמה הם מוכנים לשלם. שלא כמו הצעת מחיר קבועה, אין מחיר קבוע למניה. מחיר המניה הנמוך ביותר מכונה מחיר הרצפה, ואילו מחיר המניה הגבוה ביותר ידוע כמחיר הכובע. מחיר המניה הסופי נקבע באמצעות הצעות מחיר למשקיעים.
משתתף בהנפקה
כאשר הוא משתתף בהנפקה, ישנם מספר פרטים שהמשקיע צריך לדעת, כגון שם ההנפקה, סוג ההנפקה, הקטגוריה ולהקת המחירים, כדי להזכיר כמה. שם הנושא הוא המשרד הפומבי. סוג הגיליון הוא סוג ההנפקה: מחיר קבוע או בניית ספרים. קיימות שלוש קטגוריות הנפקה: משקיעים קמעונאיים, משקיעים לא מוסדיים וקונים מוסדיים מוסמכים. רצועת המחירים היא טווח המחירים שנקבע לנושאי בניית ספרים. לא כל המתווכים הקמעונאיים מציעים הנפקות מהנפקה ללקוחותיהם, ולכן בדרך כלל מוקצים לראשונה הנפקות למשקיעים מוסמכים או מוסדיים. הנפקות מהנפקות יכולות גם להיות מסוכנות יותר ממניות שהוקמו מכיוון שעדיין אין להם רקורד ביצועים או היסטוריה של דוחות כספיים זמינים לציבור הניתנים לניתוח.
כאשר חברה מחליטה לפרסם, עליה לשכור בנק השקעות שיטפל בהנפקה. אף על פי שחברה יכולה להתפרסם בכוחות עצמה, זה לעיתים רחוקות קורה. חברה יכולה לשכור בנקים או יותר להשקעות כדי לטפל בהנפקה שלה. על ידי שכירת יותר מבנק אחד, הסיכון מתפשט בין הבנקים, אשר מציבים את הצעותיהם להנפקה בסכום הכסף שהם צופים להרוויח. תהליך זה מכונה חיתום.
כאשר המשרד הפומבי והבנקים להשקעות מגיעים להסכמה על החיתום, הבנקים מכינים הצהרת רישום שיש להגיש לנציבות ניירות ערך האמריקאית, או SEC. ההצהרה מכילה מידע פיננסי חשוב בנושא ההנפקה, כולל דוחות כספיים, שמות הדירקטוריון, סוגיות משפטיות וכיצד להשתמש במימון. ברגע שה- SEC סוקר את הניירת, הוא קובע את תאריך ההנפקה.
