מהו חוק משקיעים זהיר אחיד?
חוק המשקיעים השגחה האחידה (UPIA) הוא חוק אחיד הקובע הנחיות לנאמנים שצריך לפעול בעת השקעתם של נכסי נאמנות. זהו עדכון לסטנדרטים האישיים הנכונים הקודמים שנועדו לשקף את השינויים שחלו בפרקטיקות ההשקעה מאז סוף שנות השישים. באופן ספציפי, חוק המשקיעים השגחה האחידה משקף תיאוריית תיקים מודרנית (MPT) וגישה של תשואה מוחלטת להפעלת שיקול דעת השקעות נאמנות.
הבנת חוק משקיעים זהיר אחיד (UPIA)
חוק המשקיעים השגחה האחידה אומץ בשנת 1992 על ידי השבה השלישית של מכון החוק האמריקני לחוק הנאמנויות. זה היה עדכון לתקופת האיש הנאמן שקודם לכן. על ידי נקיטת גישת התיק הכוללת וביטול מגבלות קטגוריות על סוגים שונים של השקעות, חוק המשקיעים השגחה האחידה טיפח מידה רבה יותר של גיוון בתיקי ההשקעות. זה גם איפשר לנאמנים לכלול בתיקיהם השקעות כמו נגזרים, סחורות וחוזים עתידיים. בעוד שהשקעות אלה אינן נפרדות בדרגת סיכון גבוהה יחסית, הן יכולות באופן תיאורטי להפחית את הסיכון הכללי בתיק ולהעלות את התשואות כאשר נבחנות בהקשר הכולל של תיק העבודות.
Takeaways מפתח
- חוק המשקיעים השגוח האחיד (UPIA) הוא חוק הקובע הנחיות לנאמנים שצריך לנהוג בעת השקעת נכסי נאמנות, עדכון לתקופת האיש הנאמן. הכלל הנאמן קבע כי נדרש איש אמון להשקיע נכסי אמון כ" איש נבון "ישקיע את נכסיו שלו. ה- UPIA מחייב נאמנים לקחת בחשבון גישה פורטפוליו מגוונת העוקבת אחר תיאוריית התיקים המודרנית וגישת תשואה מוחלטת.
שלטון האיש הנאווה
כלל החוק הנאמן התבסס על החוק המקובל במסצ'וסטס שנכתב בשנת 1830 ושונו בשנת 1959. הוא קבע כי איש אמון נדרש להשקיע נכסי נאמנות מכיוון ש"איש זהיר "ישקיע את נכסיו שלו, תוך התחשבות כדלקמן:
- צרכי המוטבים הצורך בשימור האחוזה הצורך בהכנסה
השקעה זהירה לא תמיד תתגלה כהשקעה רווחית ביותר; בנוסף, איש אינו יכול לחזות בוודאות מה יקרה עם החלטת השקעה כלשהי.
לאחרונה, שמו של שלטון האדם השכל נקרא לשלטון האדם השכל. ניתן ליישם את מערך ההנחיות הזה גם מחוץ לתחומי הנאמנים, שם מכונה הכלל המשקיע הזהיר.
עדכוני חוק המשקיעים השגונים האחידים על הכלל
חוק המשקיעים השגוח האחיד ביצע ארבעה שינויים עיקריים בתקן הקודם של Prudent Man:
- כל תיק ההשקעות של חשבון הנאמנות נחשב בעת קביעת הזהירות של השקעה פרטנית. על פי תקן חוק המשקיעים האחיד, אחראי איש אמון לא יהיה אחראי להפסדי השקעה פרטניים כל עוד ההשקעה תואמת את יעדי התיק הכללי. פיזור נדרש באופן מפורש כחובה להשקעה נאמנה. אין קטגוריה או סוג השקעה. נחשב כשמור מטבעו. במקום זאת, נשקלת התאמה לצרכי התיק. כתוצאה מכך, ניתן כיום הלוואות שעבוד זכות להשקעה, השקעות בשותפויות מוגבלות, נגזרים, חוזים עתידיים ורכבי השקעה דומים. עם זאת, ספקולציות ונטילת סיכונים על הסף אינן מאוששות על ידי הכלל ונשארות כפופות לאחריות. איש אמון רשאי להאציל ניהול השקעות ופונקציות אחרות לצדדים שלישיים.
השינוי החשוב ביותר של חוק המשקיעים השמרניים האחיד היה כי תקן הזהירות יוחל מעתה על כל השקעה בהקשר של כלל התיק, ולא על השקעות בודדות.
