שטר לא מאובטח הוא הלוואה שאינה מובטחת על ידי נכסי המנפיק. שטרות לא מובטחים דומים לאגרות חוב אך מציעים שיעור תשואה גבוה יותר. שטרות לא מאובטחים מציעים פחות אבטחה מאשר אגרות חוב. לעתים קרובות הערות כאלה אינן מבוטחות וכפופות. הפתק מובנה לפרק זמן קבוע.
פירוק הערה לא מאובטחת
חברות מוכרות שטרות לא מובטחים באמצעות הצעות פרטיות כדי לייצר כסף ליוזמות עסקיות כמו רכישות חוזרות של מניות ורכישות. שטר לא מאובטח אינו מגובה בבטחונות כלשהם ולכן מהווה סיכון רב יותר למלווים. בשל הסיכון הגבוה יותר הכרוך בכך, הריביות בשטרות אלה גבוהות יותר מאשר בשטרות מאובטחים.
לעומת זאת, שטר מאובטח הוא הלוואה המגובה בנכסי הלווה, כמו משכנתא או הלוואה אוטומטית. אם הלווה מחליף ברירות, נכסים אלה יקדמו להחזר השטר. מסיבה זו, נכסי בטחונות חייבים להיות שווים לפחות כמו השטר. דוגמאות נוספות לבטחונות שניתן לשעבד כוללות מניות, אגרות חוב, תכשיטים ויצירות אמנות.
דירוג אשראי ואשראי לא מאובטחים
סוכנויות לדירוג אשראי לרוב ידרגו את מנופי החובות. לדוגמה, במקרה של פיץ 'סוכנות זו תציע דירוג אשראי מבוסס אותיות המשקף את הסיכוי שהמנפיק יחדל, על בסיס גורמים פנימיים (כלומר יציבות תזרים מזומנים) וגורמים חיצוניים (מבוססי שוק).
דירוג השקעה
- AAA: חברות באיכות גבוהה במיוחד (אמינות, עם תזרימי מזומנים קבועים) AA: עדיין באיכות גבוהה; סיכון מעט יותר מאשר AAA A: סיכון נמוך לברירת מחדל; פגיע מעט יותר בגורמים עסקיים או כלכליים BBB: ציפייה נמוכה לברירת מחדל; גורמים עסקיים או כלכליים עלולים להשפיע לרעה על החברה
ציון שאינו השקעה
- BB: פגיעות מוגברת לסיכון ברירת מחדל, רגישים יותר לשינויים לרעה בתנאים עסקיים או כלכליים; עדיין גמישות כלכלית ב ': מצב כלכלי משפיל; CCC ספקולטיבי מאוד : אפשרות אמיתית לברירת מחדל של CC: ברירת המחדל היא ככל הנראה C: כברירת מחדל או תהליך ברירת מחדל החל RD: המנפיק כברירת מחדל בתשלום D: defaulted
העדפה לא מאובטחת והעדפת חיסול
פירוק מתרחש כאשר חברה אינה חדלת פירעון ואינה יכולה לשלם את התחייבויותיה כאשר הן מגיעות לתשלום. כאשר פעולות החברה מסתיימות, נכסיה הנותרים עוברים לנושים ובעלי מניות משלמים שרכשו הון ו / או ביצעו הלוואות עם התרחבות החברה. לכל אחד מהצדדים הללו יש עדיפות בסדר התביעות לנכסי החברה. התביעות הבכירות ביותר שייכות לנושים מובטחים, ואחריהם נושים לא מאובטחים, לרבות מחזיקי אגרות חוב, הממשלה (אם החברה חייבת מיסים) ועובדים (אם החברה חייבת להם שכר שלא שולמו או התחייבויות אחרות). לבסוף, בעלי המניות מקבלים את כל הנכסים שנותרו, החל מאלה המחזיקים במלאי מועדף ואחריו בעלי מניות משותפות.
