מהו עץ חג המולד?
עץ חג המולד הוא אסטרטגיית התפשטות המסחר באופציות שהושגה על ידי קנייה ומכירה של שש אופציות להתקשרות (או 6 מכירות) עם שביתות שונות אך אותם תאריכי תפוגה לתחזית נייטרלית עד שורית. זה נקרא עץ חג המולד שיחה ארוך בעת שימוש בשיחות או עץ חג המולד לשים כאשר משתמשים באפשרויות מכר. האסטרטגיה זמינה גם ארוכה (שורית) או קצרה, (דובית).
ממרח זה הוא למעשה השילוב של ממרח אנכי ארוך ושני ממרחים אנכיים קצרים.
Takeaways מפתח
- עץ חג המולד הוא אסטרטגיית התפשטות של אופציות שכוללת 6 אפשרויות שיחה (או מכירה): קניית שיחת כספומט אחת (מכר) מכירה של 3x שיחות (מכניס) שתי שביתות מהכסף ואז קנייה אחת שיחה נוספת (מכניסה) שלוש שביתות מתוך הכסף. אסטרטגיה זו משתלמת עם תוצאה נייטרלית עד מעט שורית באבטחה העומדת בבסיסה. ניתן לבנות עצים לחג המולד עם כל השיחות או כל המרכיבים, ועשויים להיות מובנים כארוכים או קצרים.
איך עצי חג המולד עובדים
שם עץ חג המולד נובע מהדמיון הרופף מאוד של העץ כאשר הוא מוצג בתצוגת שרשרת האפשרויות. החיבור קלוש, במקרה הטוב.
עצי חג המולד דומים מאוד לממרחי הפרפרים בכך שהם משתמשים בממרחים אנכיים מרובים כדי להתארגן בתמורה פוטנציאלית רצויה. ההבדל הוא שאחד המרווחים מדלג על מחיר שביתה, שמכניס הטיה כיוונית.
עץ חג המולד הרגיל או הארוך עם שיחות (המכונה לעיתים פשוט 'עץ שיחה') כרוך בקניית אפשרות שיחה אחת עם שביתה במחיר הכסף, דילוג על השביתה הבאה ואז מכירת שלוש אפשרויות בשביתה הבאה. לבסוף, קנו שתי שיחות נוספות עם השביתה הגבוהה הבאה. המבנה 1-3-2 כביכול מופיע כעץ.
האסטרטגיה מרוויחה מעלייה קטנה במחיר הנכס הבסיסי ומקסימום כאשר הבסיס נסגר במחיר השביתה האמצעי בתום פקיעת האופציות.
- הרווח המרבי שווה לשביתה האמצעית פחות שביתה נמוכה פחות הפרמיה. הפסד מרבי הוא החיוב הנקי שמשולם עבור האסטרטגיה. ברקן מתרחש בשביתה הנמוכה ביותר בתוספת הפרמיה ששולמה או השביתה הגבוהה ביותר פחות מחצית הפרמיה.
ריקבון הזמן נמצא בצד המחזיק שכן המחזיק רוצה את כל האפשרויות למעט הנמוכות ביותר שתפקעו חסרות ערך.
דוגמאות
עץ חג המולד ארוך עם שיחות
לדוגמה, עם הנכס הבסיסי 50.00 $:
- קנה מחיר שביתה 1 שיחה 50.00.מכר 3 שיחות מחיר שביתה 54.00 קונה 2 שיחות מחיר שביתה 56.00
עץ חג המולד הארוך עם התוספות
עם אסטרטגיה זו, המחזיק נייטרלי לדובי. לפעמים מכונה בפשטות 'עץ לשים'.
- קנה מחיר מכה 1 הנחה 50.00.מכירה 3 מכניסה מחיר שביתה 48.00 קנייה 2 מכניסה מחיר שביתה 46.00
הרווח המקסימלי הוא במחיר נכס בסיסי של 48.00 עם תום התוקף.
- הרווח המרבי שווה לשביתה האמצעית פחות שביתה גבוהה פחות הפרמיה. הפסד מרבי הוא החיוב הנקי המשולם עבור האסטרטגיה. ברקן מתרחש בשביתה הנמוכה בתוספת מחצית הפרמיה ששולמה או השביתה הגבוהה ביותר בניכוי הפרמיה.
הפסד מרבי הוא הפרמיה המשולמת כדי ליזום את האסטרטגיה.
עץ חג המולד קצר עם שיחות
אסטרטגיות קצרות צריכות להביא לזיכוי נטו לחשבון כאשר יזם אותו. אסטרטגיה זו מרוויחה כאשר הנכס הבסיס נע בכיוון מינימלי לשני הכיוונים, אך הוא מכוסה. ההטיה דובית מכיוון שהיא לא נוקטת הרבה מעבר למטה בכדי להפוך את האסטרטגיה לרווחית. עם זאת, מעבר גדול יותר עשוי לגרום גם לרווחיות
- מכור מחיר שביתה 1 שיחה 50.00.קנה 3 שיחות מחיר שביתה 54.00 מכירה 2 שיחות מחיר שביתה 56.00
הרווח המרבי הוא האשראי הנקי שהתקבל.
עץ חג המולד קצר עם מושקעים
אסטרטגיה זו מביאה לזיכוי נטו לחשבון ולרווחים כאשר בסיס הבסיס נע במינימום לשני הכיוונים. הרווחים מהירים יותר עם מהלך הפוך קטן יותר אם כי מהלך החיסרון גדול יותר יהיה גם רווחי. לפיכך, אסטרטגיה זו נוטה שוורים.
- מכור מחיר מכה 1 הנחה 50.00.קנייה 3 מכניסה מחיר שביתה 48.00 מכירה 2 מכניסה מחיר שביתה 46.00
הרווח המרבי הוא האשראי הנקי שהתקבל.
