המונח דלתא מתייחס לשינוי במחיר קרן מניות או קרן הנסחרת בבורסה (ETF) לעומת השינוי המקביל במחיר האופציה. אסטרטגיות גידור דלתא מבקשות להפחית את הסיכון הכיוון למיקום במניות או באופציות.
הסוג הבסיסי ביותר של גידור דלתא כולל משקיע שקונה או מוכר אופציות, ואז מקזז את סיכון הדלתא על ידי קנייה או מכירה של סכום שווה ערך של מניות או מניות תעודות סל. המשקיעים עשויים לרצות לקזז את הסיכון שלהם לעבור באופציה או במניה הבסיסית באמצעות אסטרטגיות גידור דלתא. אסטרטגיות אופציה מתקדמות יותר מבקשות לסחור בתנודתיות באמצעות אסטרטגיות סחר ניטרליות של דלתא.
קיזוז סיכון דלתא
נניח ש- SPY, תעודת הסל העוקבת אחר מדד S&P 500, נסחרת ב -205 דולר למניה. משקיע קונה אופציית שיחה עם מחיר השביתה של 208 דולר. נניח שחוזק הדלתא עבור אפשרות שיחה זו הוא 0.4. כל אופציה היא שווה ערך ל 100 מניות של המניה הבסיסית או תעודת סל. המשקיע יכול למכור 40 מניות של SPY כדי לקזז את הדלתא של אופציית השיחה. אם מחיר SPY יורד, המשקיע מוגן על ידי המניות שנמכרו. למשקיע עמדה דלתא ניטרלית שלא מושפעת משינויים קלים במחיר SPY.
הדלתא של המיקום הכולל משתנה ככל שמחיר המניה הבסיסית או תעודות סל משתנה. אם המשקיע רוצה לשמור על מיקום נייטראלי הדלתא, עליו להתאים את הפוזיציה על בסיס קבוע. החיסרון בביצוע זה הוא העמלות והעלויות שמשפיעות בסופו של דבר על הרווחיות של האסטרטגיה.
