למרות שקריפטו-מטבעות קיימים כבר כמעט עשור, רק בעבר האחרון הם הגיעו לשלוט בשיחות בין המשקיעים. במהלך תקופה של כשנתיים בערך חוו המטבעות הדיגיטליים תנופה של ריבית וערך שלא נראו בעבר באזור. כעת, מאות cryptocur Currency's הלכו בדרכם של מנהיגים מוקדמים כמו bitcoin (BTC), ויש מספר דומה להפליא של יישומים ופרויקטים חדשים העושים שימוש גם בטכנולוגיית blockchain.
אמנם מטבעות דיגיטליים הם ללא ספק פופולריים להפליא, אך הם נותרים תעלומה במובנים רבים. החשש העיקרי עבור משקיעים רבים, אנליסטים ויועצים הוא התנודתיות הקיצונית שעולם המטבעות הדיגיטליים בכללותם כבר הציג. אם ניקח כדוגמה ביטקוין, המטבע הדיגיטלי המוביל בעולם לפי שווי שוק עלה למחירים של בערך 20, 000 דולר לאסימון החל מהימים האחרונים של 2017. הוא צנח משמעותית בתחילת 2018 לפני שטיפס לגבות שוב מוקדם יותר באביב. בנקודה הגבוהה ביותר במהלך עלייה זו, BTC אפילו לא הגיע למחצית מהערך ממנו נהנה רק כמה חודשים לפני כן.
נכון לכתיבת שורות אלה BTC מרחפת סביב 7, 500 דולר. ועדיין, המשקיעים שקנו את הקריפטו ברגע זה בשנה שעברה רואים את ההשקעות שלהם בגודל של ארבע בערך. על פי פורבס, כ -5% מהאמריקאים, או כ -16 מיליון איש, היו בבעלות BTC החל מהחודשים הראשונים של 2018. בתרחיש השקעות מורכב זה, מה תפקידו של יועץ פיננסי?
תיווך גדול נוטה לאסור המלצות
רבים מהמתווכים הגדולים, כולל JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Morgan Stanley (MS) ומריל לינץ ', אסרו כולם על היועצים הפיננסיים שלהם להמליץ על cryptocurrencies ללקוחות. בסוף 2017, אפילו כאשר BTC הגיעה לגובה שיא גבוה יותר ויותר לרמות שיא חדשות, מריל אסרה סחר בחוזים עתידיים על ביטקוין ו- Bitcoin Investment Trust, מוצר השקעה שקשור לקריפטו והוצע על ידי גרייסקייל. וולס פארגו מצידה הוציאה פריימרים מחקריים על מטבעות דיגיטליים, והיא גם מאפשרת ליועציה להציג מסמכים אלה בפני לקוחותיהם. עם זאת, זה נעצר במקום, ולא מאפשר ליועצים להציע המלצות ספציפיות בגלל מורכבותו ותנודתיותו של החלל.
מדוע התיווכים הללו לא מאפשרים ליועציהם להמליץ על ביטקוין ומטבעות דיגיטליים אחרים? בהחלט, התנודתיות הקיצונית והאי-חיזוי של החלל הם דאגה ראשונה. עם זאת, מעבר לכך יש תחושה של אי וודאות רגולטורית סביב מרחב הקריפטו. אפילו כעת, מכיוון שנציבות ניירות הערך האמריקאית (SEC) כבר פעלה לבירור היבטים של מרחב המטבעות הדיגיטליים, נותר הרבה מאוד שאינו בטוח.
לדוגמה, הדיון נמשך באשר לתנאים המדויקים שבהם אסימון יכול להיחשב לביטחון פיננסי. עד כה, מספר קטן מאוד של נכסי מטבעות דיגיטליים נרשמו כניירות ערך, ובכל זאת, ה- SEC הציע כי חללי ניירות ערך מסוגים שונים עשויים לחול על המרחב. מנקודת המבט של יועץ פיננסי או תיווך, זהו מקום מסוכן להיות בו; אם יועץ ממליץ ללקוחות לרכוש מטבע דיגיטלי מסוים וה- SEC מאוחר יותר יראה כי הנכס הוא נייר ערך לא רשום, זה אומר צרות עבור כל הצדדים. (לפרטים נוספים, ראה: כיצד יחסי ציבור רגילים של SEC ישנו את שוקי cryptocurrency .)
הסיבות להמלצה
בעוד שתיווכים ויועצים רבים בחרו להישאר מחוץ למערך הקריפטו, אחרים סבורים כי כדאי לבחון זאת. היועץ הכספי לשעבר של מריל לינץ ', ומחבר משותף של הספר "Cryptoassets" ג'ק טטר מאמין כי תיווך גדול עושה ללקוחות שירות מבלי להימנע ממרחב המטבעות הדיגיטליים. "אתה לוקח את היכולת של יועץ שיש לו הרבה השכלה וידע, ובעצם אתה אומר להם שהם אפילו לא יכולים לדון בזה עם לקוח, " הוא אומר ומוסיף כי "זה רק עניין של זמן, אולי בעוד שלוש או ארבע שנים, כאשר יהיו לך מספר תעודות סל cryptocurrency. חברות אלו יתחקו אחר המדיניות שלהן. אבל בינתיים, המשקיעים יחמיצו הזדמנות לרווחים. " (לפרטים נוספים, ראה מדוע לקנות אמון ביטקוין יקר זה במקום ביטקוין? )
טטר מאמינה כי יש להתייחס למטבעות דיגיטליים כאל סוג נכסים חלופי. הוא טוען כי "אם תעשיית השירותים הפיננסיים הייתה מייצרת ביטקוין, כולם היו צריכים לעשות ביטקוין בפורטפוליו שלהם ברגע זה." הוא ממשיך והציע כי מוצרים שנוצרו על ידי שירותים פיננסיים, כולל התחייבויות משכנתא בטחונות, מדדי תנודתיות ומוצרים דומים, עשויים להיחשב כהשקעות מתאימות, ובכל זאת הם נובעים מי יצר אותם. בעיקרו של דבר, הוא מאמין כי תיווכים גדולים נמנעים ממטבעות דיגיטליים מכיוון שהם לא הצליחו להקים את עצמם באופן שתרוויח מהמרחב.
ישנם יועצים המספרים ללקוחות על הזדמנויות השקעה בקריפטו, למרות מדיניות המעסיקים האוסרים על פעולה זו. אמנם יתכן כי אסור למתווכים לבצע סחר בקריפטו, אך הם עדיין יכולים לומר ללקוחות לבצע השקעה אישית באזור, למשל.
אחרים, כמו היועץ הפיננסי העצמאי ריק אדדלמן מ פיירפקס, וירג'יניה, מכוונים לגישה איפשהו בין שני הקצוות. אדלמן אינו ממליץ באופן יזום על מטבעות דיגיטליים ללקוחותיו. עם זאת, אם הם שואלים עליהם, הוא מציע עצות. הוא אומר להם כי "אם יבחרו להשקיע, עליהם לעשות זאת ללא יותר מ -2%" מהתיק וכי עליהם להיות "מוכנים להפסיד את הכל". עבור אדלמן ואחרים זהירות היא המפתח, אך חשוב גם לציין כי תיווך מכחיש לחלוטין את קיומו של חלל חדש זה. הוא מציע ש"התעשייה משתנה לאט לאט, אך לא תשתכנע. " (לקריאה נוספת, עיין ב: עתידו של קריפּטוק .)
