חוזה עתידי מייצג הסכם מחייב כחוק בין שני צדדים. בחוזה צד אחד מסכים לשלם לצד השני את הפרש המחיר מרגע כניסתם לחוזה ועד למועד תום החוזה. חוזים עתידיים נסחרים בבורסות ומאפשרים לסוחרים לנעול את מחירי הסחורה או הנכס הבסיסי הנקובים בחוזה. שני הצדדים מודעים לתאריך התפוגה והמחירים של חוזים אלה, המוגדרים בדרך כלל מלפנים.
בחוזים יש מכפיל שמנפח את ערכו ומוסיף מנוף למשרה. ניתן לסחור בזה בצד הארוך או הקצר ללא הגבלות או כללי uptick. ישנם סוגים רבים ושונים של חוזים עתידיים כולל אלה העוסקים במניות, סחורות, מטבעות ומדדים. אנו מסבירים את היסודות של חוזים עתידיים על מדד ומה הם מייצגים.
Takeaways מפתח
- כמו חוזה עתיד רגיל, חוזה על חוזים עתידיים על מדד הוא הסכם מחייב מבחינה חוקית בין קונה למוכר, ועוקב אחר מחירי המניות במדד הבסיסי. זה מאפשר לסוחרים לקנות או למכור חוזה על מדד פיננסי וליישב אותו ב תאריך עתידי. חוזי החוזים העתידיים S&P 500, Dow ו- Nasdaq נסחרים במערכת CME Globex, ונקראים e-mini חוזים. חוזים עתידיים על אינדקס מסומנים לשוק, כלומר שינוי הערך לקונה החוזה מוצג ב חשבון התיווך בסוף כל הסדר יומי עד תום.
חוזים עתידיים על מדד
כמו חוזה עתיד רגיל, חוזה על חוזים עתידיים על מדד הוא הסכם מחייב מבחינה משפטית בין קונה למוכר. זה מאפשר לסוחרים לקנות או למכור חוזה על מדד פיננסי וליישב אותו במועד עתידי. חוזה על חוזים עתידיים על מדדים משער את מיקום המחירים למדדים כמו S&P 500.
כאשר חוזים עתידיים עוקבים אחר מחיר הנכס הבסיסי, חוזים עתידיים על מדדים עוקבים אחר מחירי המניות במדד הבסיסי. במילים אחרות, מדד S&P 500 עוקב אחר מחירי המניות של 500 מהחברות הגדולות בארה"ב. באופן דומה, חוזי החוזים העתידיים על מדד דאו ונאסד"ק עוקבים אחר מחירי המניות שלהם. כל החוזים העתידיים על מדד אלה נסחרים בבורסות.
חוזה החוזים העתידיים על המדד משקף את מדד המזומנים הבסיסי, ומשמש כמבשר לפעולת מחיר בבורסה בה נעשה שימוש במדד. חוזים עתידיים על מדדים נסחרים ברציפות לאורך שבוע השוק, למעט תקופת הסדר של 30 דקות בשעות אחר הצהריים המרכזיות של ארה"ב אחר הצהריים, לאחר ששוק המניות נסגר.
חוזי E-Mini
חוזי העתיד על מדדי S&P 500, Dow ו- Nasdaq נסחרים במערכת CME Globex - שוק אלקטרוני בן 24 שעות ביממה - ונקראים חוזי e-mini. S&P 500 סוחרת גם חוזה גדול יותר במערכת הזעקה הפתוחה של CME, אך היא מושכת מעט נפח בהשוואה לשווקים האלקטרוניים. החוזים מתעדכנים ארבע פעמים בשנה, עם תפוגת התוקף במהלך החודש השלישי של כל רבעון.
חוזים עתידיים על E-mini נסחרים מיום ראשון בערב עד יום שישי אחר הצהריים, ומציעים לסוחרים גישה כמעט רציפה לשוק במהלך השבוע העסקי. הנזילות נוטה להתייבש בין שוק המניות בארה"ב לסגירה לפתיחת הבורסות האירופאיות בשעות הבוקר המוקדמות. מרווחים ותנודתיות יכולים להתרחב בתקופות אלה, ומוסיפים עלויות עסקה משמעותיות למשרות חדשות.
חוזים עתידיים E-mini נסחרים מיום ראשון בערב עד יום שישי אחר הצהריים בארצות הברית.
אם חוזי החוזים העתידיים S&P 500 נסחרים גבוה יותר לפני פתיחת שוקי המניות בארה"ב, פירוש הדבר שמדד המזומנים של S&P 500 ייסחר גבוה יותר לאחר פעמון הפתיחה. חוזים עוקבים מקרוב אחר כיוון המדד בארה"ב במהלך שעות המסחר הרגילות בשוק המניות, אך יתומחרו גבוה יותר או נמוך יותר משום שהם מייצגים מחירים עתידיים צפויים ולא מחירים שוטפים. חוזים מציינים הערכות שווי משוערות ליום המסחר הבא כאשר השווקים בארה"ב נסגרים, על סמך תפיסות לגבי אירועי לילה ונתונים כלכליים, כמו גם תנועות במכשירים פיננסיים מתואמים או מתואמים הפוך הכוללים את שוקי המט"ח - הסוחרים גם כמעט 24 שעות לכל יום.
מכפילי חוזה
מכפיל החוזה מחשב את הערך של כל נקודת תנועת מחירים. מכפיל הדאו האלקטרוני מיני הוא 5, כלומר כל נקודת דאו שווה 5 דולר לחוזה. מכפיל ה- e-mini Nasdaq הוא 20, שווה 20 $ לנקודה, ואילו ה- e-mini SP-500 נושא מכפיל 50 ששווה 50 $ לנקודה. לדוגמה, אם חוזה חוזים עתידיים של e-mini Dow מוערך ב 10, 000 $ ו הקונה קולט חוזה אחד, הוא יהיה שווה 50, 000 $. אם הדאו אז נופל 100 נקודות, הקונה יפסיד 500 $ ואילו מוכר קצר ירוויח 500 $.
חוזים עתידיים על מדדים מסומנים לשוק, כלומר שינוי השווי לקונה החוזה מוצג בחשבון התיווך בסוף כל הסדר יומי עד תום. לדוגמה, אם חוזה ה- e-mini Dow יורד 100 נקודות ביום מסחר בודד, 500 דולר יוצאו מחשבונו של קונה החוזה ויוכנסו לחשבון המוכר הקצר בעת הפשרה.
