מהי הוצאות גירעון במדיניות הפיסקלית?
כחלק ממדיניותה הפיסקלית, ממשלתית עוסקת לפעמים בהוצאות גירעון כדי לעורר ביקוש מצטבר בכלכלה. עם זאת, השניים הם מונחים נפרדים שאינם זקוקים בהכרח לחפיפה. לא כל הוצאות הגירעון מתבצעות כחלק ממדיניות פיסקלית, ולא כל הצעות המדיניות הפיסקלית דורשות הוצאות גירעון.
המדיניות הפיסקלית מתייחסת לשימוש בכוחות המיסוי וההוצאות של הממשלה כדי להשפיע על התוצאות הכלכליות. כמעט כל המדיניות הפיסקלית מקדמת, או לפחות מתיימרת לקדם, תעסוקה מלאה ורמות צמיחה כלכליות גבוהות יותר באזור מסוים. המדיניות הפיסקלית כמעט תמיד ספציפית וממוקדת יותר ביישומה מאשר המדיניות המוניטרית. לדוגמה, מיסים מוגדלים או מופחתים על קבוצות, פרקטיקות או סחורות ספציפיות. יש להפנות את ההוצאות הממשלתיות לפרויקטים או סחורות מסוימות, והעברות דורשות מקבל.
במודלים מקרו-כלכליים, עקומת הביקוש המצטברת למשק עוברת ימינה בכל פעם שממשלות מגדילות את ההוצאות או מקטינות מיסים. עלייה בביקוש המצטבר אמורה לגרום לעסקים להתרחב ולהעסיק עובדים נוספים. במודלים הכלכליים של קיינסיה, הביקוש המצטבר הוא המניע לצמיחה כלכלית.
כיצד פועלים הוצאות גירעון במדיניות הפיסקלית?
כאשר ממשלה רוצה לעורר את הכלכלה מעבר לתחום התקציב שלה, היא יכולה לבחור להיכנס לחובות כדי ליצור את ההבדל. גובה ההוצאות הממשלתיות השנתיות מעבר להכנסות הממשלה השנתיות מהווה את הגירעון הכספי.
ניתן להבחין בין הוצאה בגירעון לצורות אחרות של הוצאות ממשלתיות בכך שממשלה חייבת ללוות כסף כדי לבצע אותה; למקבלי הכספים הממשליים לא אכפת אם הכסף יגויס באמצעות קבלות מס או אגרות חוב או אם הוא מודפס. עם זאת, בקנה מידה מקרו כלכלי, הוצאות הגירעון מציבות כמה בעיות שאין לכלים אחרים במדיניות הפיסקלית; כאשר הממשלה מממנת את הגירעון ביצירת אגרות חוב ממשלתיות, ההשקעה הפרטית נטו והלוואות יורדים כתוצאה מהצפיפות, מה שעלול להשפיע על הפחתת הביקוש המצטבר.
כלכלנים קיינסיאנים טוענים כי הוצאות גירעון אינן צריכות לגרום להצטופפות, במיוחד במלכודת נזילות כאשר הריבית קרובה לאפס. כלכלנים נאו-קלאסיים ואוסטרים טוענים כי גם אם הריבית הנומינלית לא תעלה כאשר ממשלות מציפות את שוקי האשראי בחובות, העסקים והמוסדות הרוכשים אגרות חוב ממשלתיות עדיין מוציאים כסף מהמגזר הפרטי לשם כך. הם גם טוענים שהשימוש הפרטי בכסף הוא פרודוקטיבי יותר מאשר השימוש הציבורי, ולכן הכלכלה מפסידה גם אם הרמות הכוללות של הביקוש המצרפי נשארות קבועות.
כלכלנים קיינסיאנים מנגד כי הכנסה נוספת נוצרת על ידי כל דולר נוסף בהוצאות הממשלה או כל הפחתת מיסים בדולר. זה ידוע כאפקט המכפיל. לפיכך, הוצאות גירעון יכולות להיות תיאורטיות אפילו יותר פרודוקטיביות מהשקעה פרטית מבחינת העלאת הביקוש המצרפי. עם זאת, עדיין יש דיונים רבים לגבי יעילות אפקט המכפיל וגודלו.
כלכלנים אחרים טוענים כי המדיניות הפיסקלית מאבדת את יעילותה ואף עשויה להיות פרודוקטיבית נגד במדינות עם רמות גבוהות של חובות, שעלולות להניב מכפילים שליליים. אם זה נכון, הוצאות הגירעון היו פוחתות בתשואות שוליות אם הממשלה תנהל באופן עקבי גירעונות בתקציב.
